نقره (XAG/USD) در معاملات صبح دوشنبه اروپا ۱.۷٪ افت کرد و به حدود ۷۹.۳۰ دلار رسید؛ پس از آنکه ایران تنگه هرمز را دوباره بست. ایران اعلام کرد این اقدام در پاسخ به محاصره بنادر دریایی ایران از سوی ایالات متحده است؛ در حالیکه پیشتر، مسیر را روز جمعه و پس از آتشبس میان اسرائیل و لبنان دوباره باز کرده بود.
هرمز مسیر حیاتی برای نزدیک به ۲۰٪ از عرضه انرژی جهان است و بستهشدن دوباره آن، قیمت نفت را بالا برد. نفت خام WTI (نفت سبک آمریکا) ۳.۷٪ رشد کرد و به حدود ۸۸ دلار رسید؛ موضوعی که نگرانیهای تورمی را تشدید و تقاضا برای داراییهای بدون بازدهی مانند نقره را کمتر میکند. (دارایی بدون بازده یعنی مانند سپرده بانکی «سود دورهای» نمیدهد.)
دلار آمریکا با افزایش تقاضا برای داراییهای امن تقویت شد و مذاکرات ایران و آمریکا هم از سر گرفته نشد. شاخص دلار آمریکا (DXY) که قدرت دلار را در برابر سبدی از ارزها نشان میدهد، ۰.۱۵٪ بالا رفت و نزدیک ۹۸.۳۵ قرار گرفت؛ در نتیجه نقره که با دلار قیمتگذاری میشود برای خریداران جذابیت کمتری پیدا کرد.
از منظر تکنیکال (تحلیل نموداری قیمت)، نقره بالای میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه (EMA؛ میانگین قیمتهای اخیر با وزن بیشتر به روزهای نزدیک) در ۷۶.۸۵ دلار و همچنین خط حمایتی صعودی نزدیک ۷۶ دلار باقی ماند و شاخص قدرت نسبی (RSI؛ نشاندهنده شدت خرید/فروش) حوالی ۵۶ بود. حمایت نزدیک ۷۶ دلار و سپس ۷۲.۶۱ دلار (کف ۱۳ آوریل) دیده میشود و مقاومتها شامل ۸۳.۰۶ دلار (سقف ۱۷ آوریل) و ۸۷.۴۵ دلار (سقف ۱۲ مارس) است.
با توجه به بستهشدن دوباره تنگه هرمز، باید انتظار افزایش نوسان بازار را در هفتههای آینده داشت. در چنین فضایی، راهبردهایی که از رفتوبرگشت قیمت سود میبرند میتواند کاراتر باشد؛ مانند خرید «استرادل» یا «استرنگل» (ترکیبی از خرید اختیار خرید و اختیار فروش برای بهرهبردن از حرکت بزرگ قیمت، بدون اینکه حتما جهت آن را درست پیشبینی کنید). «نوسان ضمنی» هم یعنی نوسانی که بازار از روی قیمت اختیارها برای آینده حدس میزند.
واکنش فوری بازار، تقویت دلار است که بهعنوان مانع جدی برای قیمت نقره عمل میکند. صورتجلسه نشست مارس ۲۰۲۶ فدرال رزرو نشان میداد سیاستگذاران رویکرد انقباضیتری دارند (هاوکیش؛ یعنی تمایل به نرخ بهره بالاتر برای کنترل تورم) چون تورم هسته (تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) بالای ۳.۵٪ مانده است. بنابراین ترس جدید از تورم ناشی از نفت، احتمال نرخهای بهره بالاتر را تقویت میکند. این شرایط میتواند معاملات کوتاهمدت نزولی را منطقی کند؛ مثل خرید «اختیار فروش» (Put؛ حق فروش در قیمت مشخص) با «قیمت اعمال» نزدیک حمایت ۷۶ دلار.
