شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا (ماهبهماه) در ماه مارس ۰.۹٪ بود. این نتیجه با پیشبینیها مطابقت داشت.
این داده به تغییر ماهانه قیمت کالاها و خدمات مصرفی اشاره دارد. در متن منبع، عدد دیگری ارائه نشده بود.
تورم مارس مطابق انتظار بود
عدد تورم ماه مارس دقیقاً طبق انتظار روی ۰.۹٪ ثبت شد. هرچند این موضوع برای بازار غافلگیرکننده نبود، اما تأیید میکند که سطح بالای قیمتها به این زودی کاهش پیدا نمیکند. این وضعیت عملاً نشان میدهد فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) سیاست افزایش تهاجمی نرخ بهره را ادامه میدهد.
با توجه به اینکه نرخ بهره فدرال (نرخ پایهای که بانک مرکزی آمریکا برای سیاست پولی هدفگذاری میکند) اکنون روی ۶.۰۰٪ قرار دارد، بازار دستکم دو نوبت افزایش دیگر تا قبل از تابستان را در قیمتها لحاظ کرده است. همچنین معاملات سنگین روی «اختیار معامله»های مرتبط با SOFR دیده میشود؛ یعنی معاملهگران با استفاده از قراردادهایی که به نرخ تامین مالی شبانه دلار وابسته است، روی حرکت نرخها به سمت ۶.۵۰٪ یا بالاتر شرطبندی میکنند. در کنار آن، «فروش استقراضی» قراردادهای آتی اوراق خزانه آمریکا (شرطبندی روی افت قیمت اوراق و در نتیجه افزایش بازدهی) همچنان یکی از راهبردهای اصلی معاملهگران در این فضاست.
فضای نرخهای بالا برای بازار سهام خبر خوبی نیست؛ چون هزینه وامگیری را بالا میبرد و بهویژه به شرکتهای رشدمحور (کسبوکارهایی که ارزشگذاریشان به رشد سود در آینده وابسته است) فشار وارد میکند. شاخص VIX (شاخص نوسان که بهطور رایج بهعنوان معیار «ترس» بازار شناخته میشود) از سطح ۲۵ عبور کرده است؛ سطحی که از زمان آشفتگی بازار در سال ۲۰۲۵ بهطور پایدار کمتر دیده میشد. انتظار میرود معاملهگران برای پوشش ریسک افت بیشتر، «اختیار فروش» (قراردادی برای سود بردن از کاهش قیمت یا بیمهکردن پرتفوی) روی شاخصهای اصلی مانند S&P 500 خریداری کنند.
در نتیجه، دلار آمریکا بهطور محسوسی تقویت شده است؛ زیرا نرخهای بهره آمریکا اکنون بهمراتب بالاتر از اروپا یا ژاپن است. شاخص دلار به بالاترین سطح خود در بیش از یک سال گذشته رسیده است. به نظر میرسد نگهداری موقعیت «خرید دلار» در برابر یورو و ین در هفتههای پیشِ رو همچنان بازدهی مناسبی داشته باشد.
نمیتوان عامل اصلی تورم را نادیده گرفت: قیمت نفت خام WTI (نفت معیار آمریکا) ماه گذشته بهدلیل نگرانیهای تازه درباره عرضه، از ۱۱۰ دلار در هر بشکه عبور کرد. این شوک انرژی یکی از محرکهای اصلی تورم است و «اختیار خرید» روی قراردادهای آتی نفت (قراردادی برای شرطبندی روی افزایش قیمت) برای پیشبینی قیمتهای بالاتر به کار گرفته میشود. این روند، همراه با رشد دستمزدها که همچنان نزدیک ۵٪ است، نشان میدهد تورم در حال ریشهدار شدن در اقتصاد است.
