شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) چین در ماه آوریل به 0.1% افزایش یافت و از رقم قبلی -0.4% عبور کرد. این تغییر در میان عوامل مختلف بازار جهانی که بر شاخص‌های اقتصادی تأثیر می‌گذارد، رخ داده است. در بازار ارز، یورو/دلار آمریکا به رغم کاهش جزئی هفتگی، موفق به حفظ موقعیت بالای 1.1250 شد. در همین حال، پوند/دلار آمریکا در حال بهبود است و به سمت 1.3300 نزدیک می‌شود، در حالی که توجه به مذاکرات تجاری آینده بین ایالات متحده و چین و تغییرات اخیر در نرخ بانک انگلستان معطوف شده است.

تنش‌های ژئوپolitیکی و احساسات بازار

طلا با قیمت بالای 3,300 دلار قوی باقی مانده است، زیرا تنش‌های ژئوپلتیکی همچنان بر احساسات بازار تأثیر می‌گذارد. این فلز گرانبها از خطرات بالا مرتبط با درگیری‌هایی مثل جنگ میان روسیه و اوکراین و مسائل موجود در خاورمیانه بهره‌مند شده است. گزارش CPI ایالات متحده و مذاکرات تجاری، به‌ویژه مرتبط با چین، در هفته آینده به دقت تحت نظر خواهد بود. علاوه بر این، فروش خرده‌فروشی ایالات متحده، به همراه داده‌های GDP از بریتانیا و ژاپن، رویدادهای کلیدی در افق برای بینش‌های اقتصادی هستند. ما شاهد شکل‌گیری حرکات واضح‌تری در خوانش‌های جهانی تورم هستیم، به‌ویژه با افزایش جزیی CPI چین به سمت رشد مثبت. افزایش 0.1% در آوریل، هرچند که ناچیز است، معکوس‌کننده چاپ انقباضی ماه گذشته -0.4% است و نشانه‌های ظریف فشار قیمت داخلی بازگشته را منعکس می‌کند. از نظر ما، این نشان می‌دهد که بازارها ممکن است نیاز به تنظیم در نحوه قیمت‌گذاری تقاضای چین در آینده داشته باشند – به‌ویژه زمانی که تورم با فشارهای مالی و پولی در پکن هم‌راستا می‌شود. از نظر ارزها، یورو موفق شده که بالای 1.1250 باقی بماند، حتی در حالی که حرکات هفتگی به طور جزئی پایین آمده است. تاجران در اینجا احتمالاً هنوز به ارزیابی سیگنال‌های متفاوت بانک‌های مرکزی مشغول هستند—به‌ویژه زمانی که به تضاد بین احتیاط اخیر ECB و لحن قوی‌تر از سوی Fed نگاه می‌کنیم. در مقابل، پوند در حال پیدا کردن موقعیت قوی‌تری است. با حرکت به سمت 1.3300، این تغییر مرتبط با اقدام‌های اخیر بانک انگلستان است که نرخ پایه خود را در پی خوانش‌های استخدامی تنگ‌تر و تورم هسته‌ای پایدارتر تنظیم کرده است. بازارها این را به عنوان حرکتی می‌بینند که بانک انگلستان را کمی جلوتر از روند کنترل قیمت‌های مصرف‌کننده قرار می‌دهد، با وجود اینکه تنش‌های ناشی از برگزیت دوباره در داده‌های تجاری بریتانیا توجه‌ها را جلب کرده است. قدرت ماندگاری طلا بالای 3,300 دلار تعجب‌آور نیست. دیدگاه ما این است که این سطح به‌طور فزاینده‌ای به یک لنگر روانی تبدیل شده است، در محیطی که تیترهای خبر از اروپای شرقی و خلیج فارس همچنان بر احتیاط‌های گسترده‌تر از ریسک تأثیر می‌گذارد. تاب‌آوری این فلز تابعی از جریانات امن و فرار به سوی دارایی‌های مطمئن است.

انتشارات اقتصادی آینده

در آینده، احتمال افزایش حساسیت قیمتی نسبت به انتشارات اقتصادی ایالات متحده وجود دارد. داده‌های CPI ایالات متحده باید همچنان شایعات حول زمان‌بندی فدرال رزرو را به حرکت درآورد. یک عدد داغ‌تر از حد انتظار ممکن است نرخ‌های خزانه‌داری را به طور چشم‌گیری تغییر دهد و هزینه‌های استقراض را افزایش دهد و معاملات انتقال دلار آمریکا را مورد پاداش قرار دهد. ارقام فروش خرده‌فروشی از ایالات متحده ممکن است این حرکات را تشدید یا کمی تضعیف کند، بسته به اینکه هزینه واقعی چقدر بازتاب‌دهنده اعتماد عمومی باشد. در کنار آن، انتشار داده‌های GDP از بریتانیا و ژاپن لنز متفاوتی ارائه می‌دهد. گزارش بریتانیا به‌طور خاص مهم است، با توجه به اینکه بازار شروع به قیمت‌گذاری بر روی نرم‌فرود و تنگی معقول سیاست‌ها کرده است. برای معامله‌گران مشتقات، نگرانی وجود دارد که باید بر روی نوسانات ضمنی در جفت‌های پوند بسیار دقت کنند، به‌ویژه اگر رشد GDP به سمت بالا شگفت‌انگیز باشد. درباره ژاپن، بیشتر یک فعالیت تنظیمی است—تعیین اینکه آیا آبه‌نومیکس 2.0 می‌تواند به چیزی بیشتر از یک روایت تبدیل شود. کسانی که به یِن توجه دارند باید احتیاط بیشتری به خرج دهند؛ حرکات در نرخ‌های بخش جلویی ژاپن همچنان کم عمق است، اما ممکن است به سرعت تغییر کند اگر بانک ژاپن شروع به کاهشی شدن کند. مذاکرات ایالات متحده و چین احتمالاً ریسک دوطرفه جدیدی به شاخص‌های سهام و تبادل ارز در هر دو طرف اقیانوس آرام می‌افزاید. در حالی که دورهای قبلی مذاکره تغییرات ساختاری کمی ایجاد کردند، لحن این بار به سوی همکاری‌های وسیع‌تر در مورد تراشه‌ها و یارانه‌های دولتی تغییر کرده است. ما به دقت این را زیر نظر داریم، زیرا حتی سرنخ‌های کوچک سیاستی می‌تواند نشانه‌هایی از تخصیص جریانات مرزی آینده ایجاد کند—و این به‌طور مستقیم به CNH و مشتقات سهام منطقه‌ای منتقل می‌شود. روزهای پیش رو احتمالاً موقعیت‌هایی را پاداش می‌دهد که ترکیبی از شرط‌ها و ریسک‌های نوسان را در بر دارد. این تنها مربوط به یک رویداد خاص نیست که بار سنگینی را به دوش بکشد، بلکه درباره پتانسیل یک رشته انتظارهایی است که به طور باریک‌تر از داده‌های کلان به حرکات دارایی‌های مختلف سرریز می‌شود. اکنون حساب کاربری زنده VT Markets خود را بسازید و معاملات خود را شروع کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید