درآمد مالیاتی ماه‌به‌ماه آرژانتین در ماه آوریل ۱۷ میلیارد بوده است، در حالی‌که در دوره قبل ۱۶,۰۷۱ میلیارد ثبت شده بود. این یعنی کاهش ماه‌به‌ماه.

طبق این داده، رقم درآمد مالیاتی در آوریل از ۱۶,۰۷۱ میلیارد به ۱۷ میلیارد تغییر کرده است. در این متن، جزئیات بیشتر یا توضیح دیگری ارائه نشده است.

سقوط درآمد مالیاتی آوریل، از بیش از ۱۶ تریلیون پزو به فقط ۱۷ میلیارد، می‌تواند نشانه یک بحران فوری و شدید باشد؛ به‌ویژه چون تورم سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ دوباره شتاب گرفته و به نرخ سالانه‌شده ۴۱۰٪ رسیده است (نرخ سالانه‌شده یعنی نرخ یک دوره کوتاه را طوری بیان می‌کنند که انگار همان روند یک سال کامل ادامه دارد). در چنین شرایطی می‌توان انتظار افت بسیار شدید ارزش پزوی آرژانتین (ARS) را در بازار نقدی (spot: معامله با تحویل و تسویه نزدیک و فوری) و بازار آتی/فیوچرز (futures: قرارداد خرید/فروش برای تاریخ آینده با قیمت از قبل تعیین‌شده) داشت. در متن به راهبردهای پرریسکی مثل خرید تهاجمی «اختیار فروش» (put option: قراردادی که حق فروش دارایی با قیمت مشخص را می‌دهد و معمولاً از افت قیمت سود می‌برد) یا فروش استقراضی قراردادهای آتی پزو اشاره شده است (shorting: فروش دارایی/قرارداد بدون داشتن آن با هدف خرید ارزان‌تر در آینده).

این کسری درآمد، از نگاه نویسنده، احتمال «نکول بدهی دولت» را بالا می‌برد (sovereign default: ناتوانی دولت در پرداخت اصل یا سود بدهی‌ها در موعد). متن این وضعیت را مشابه نگرانی‌های زمان مذاکرات پرتنش با صندوق بین‌المللی پول (IMF) در میانه ۲۰۲۵ می‌داند. همچنین گفته شده «ذخایر خالص» بانک مرکزی (net reserves: ذخایر ارزی قابل‌دسترس پس از کسر تعهدات کوتاه‌مدت) هفته گذشته به کمتر از ۲ میلیارد دلار رسیده و دولت توان پوشش تعهداتش را ندارد. بر این اساس انتظار می‌رود قیمت «سوآپ نکول اعتباری» آرژانتین (CDS: قرارداد بیمه‌مانند برای پوشش ریسک نکول بدهی؛ افزایش قیمت آن یعنی بالا رفتن نگرانی بازار از نکول) در روزهای آینده جهش کند.

شاخص اصلی بورس این کشور، «مرول» (Merval)، که در سه‌ماهه پایانی ۲۰۲۵ بیش از ۴۰٪ افت کرد، احتمالاً با فشار فروش سنگین مواجه می‌شود؛ چون فعالیت اقتصادی کند یا متوقف می‌شود. در متن گفته شده برای موقعیت‌گیری از ابزارهایی مثل فروش قراردادهای آتی شاخص مرول یا خرید «اختیار فروش با قیمت اعمال دور از قیمت فعلی» استفاده می‌شود (out-of-the-money put: اختیار فروشی که قیمت اعمال آن پایین‌تر از قیمت فعلی است و معمولاً ارزان‌تر است اما فقط در صورت افت شدید سود می‌دهد). همچنین به «ETF»‌های آرژانتینی اشاره شده است (ETF: صندوق قابل معامله در بورس که شبیه یک سهم خریدوفروش می‌شود و معمولاً سبدی از دارایی‌ها/سهام را دنبال می‌کند). این رویکرد «ریسک مشخص» ایجاد می‌کند (defined-risk: حداکثر زیان از قبل محدود و قابل‌برآورد است، مثل زیان محدود به مبلغ پرداختی برای اختیار معامله).

این نوع شوک اقتصادی می‌تواند عدم‌قطعیت و نوسان شدید بازار را ایجاد کند و متن آن را شبیه بی‌ثباتی سیاسی و اعتصاب‌های سراسری اواخر ۲۰۲۵ توصیف می‌کند. در ادامه به «راهبردهای خرید نوسان» اشاره شده است (long volatility: معامله‌گر از بزرگ شدن دامنه نوسان سود می‌برد، نه لزوماً از جهت حرکت قیمت). نمونه‌های ذکرشده «استرادل» و «استرنگل» هستند (straddle: خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با یک قیمت اعمال؛ strangle: خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت‌های اعمال متفاوت، معمولاً دورتر و ارزان‌تر). هدف این است که از جهش‌های بزرگ قیمت در دارایی‌های کلیدی آرژانتینی سود گرفته شود.