نفت خام برنت با افزایش تنشها در خاورمیانه ۲۵٪ رشد کرد و به ۱۱۶ دلار برای هر بشکه رسید. قیمت نفت و گاز در هفته گذشته بالا رفت و در طول شب هم به افزایش ادامه داد.
برخی تولیدکنندگان شروع به متوقف کردن تولید کردند و رفتوآمد از تنگه هرمز متوقف شد. یک انبار بزرگ نفت در ایران هدف قرار گرفت.
این جهش قیمت با سال ۲۰۲۲ مقایسه شد؛ زمانی که روسیه به اوکراین حمله کرد. در آن دوره آمریکا برای محدود کردن افزایش قیمت، از ذخایر راهبردی خود نفت فروخت.
دوباره به استفاده مشابه از ذخایر راهبردی آمریکا اشاره شد، اما گفته شد این کار نمیتواند تمام عرضهای را که بهخاطر تعطیلیها از خاورمیانه قطع میشود جبران کند. وضعیت «بیسابقه» توصیف شد و گفته شد ممکن است تا وقتی جنگ ادامه دارد قیمتها باز هم بالاتر برود.
از سرگیری احتمالی ارسال محمولهها از تنگه هرمز بهعنوان عامل اصلیای معرفی شد که میتواند روند افزایش قیمت را برگرداند. گفته شد این مقاله با کمک ابزار «هوش مصنوعی» (نرمافزارهایی که با دادهها الگوها را یاد میگیرند و متن تولید میکنند) نوشته و توسط یک دبیر بازبینی شده است.
با جهش ۲۵٪ قیمت برنت در طول شب به ۱۱۶ دلار برای هر بشکه، اکنون وارد دورهای از نوسان بسیار شدید شدهایم که از «شوک عرضه» (کم شدن ناگهانی مقدار کالا در بازار) ناشی میشود. توقف رفتوآمد از تنگه هرمز، که یک «گلوگاه» (مسیر بسیار محدود و حیاتی) برای نزدیک به ۲۰ میلیون بشکه در روز است، عملاً حدود یکپنجم عرضه جهانی را از بازار خارج کرده است. این اختلال فوری و سنگین باعث میشود معاملهگران روی مدیریت ریسکِی که سریع تغییر میکند تمرکز کنند.
افزایش تند قیمت یعنی «نوسان ضمنی» (انتظار بازار از شدت تغییرات آینده قیمت) در «اختیار معامله»های نفت خام جهش کرده و خرید هر «قرارداد» (توافق خرید/فروش با شرایط مشخص) بسیار گران شده است. احتمالاً «شاخص نوسان نفت خام CBOE (OVX)» (عدد سنجش میزان نوسان مورد انتظار بازار نفت) از ۸۰ هم عبور میکند؛ سطحی که از زمان هراس بازار در ابتدای جنگ اوکراین در ۲۰۲۲ دیده نشده بود. این هزینه بالای اختیار معامله باید در هر موقعیت جدید در نظر گرفته شود، چون اگر بازار مدتی درجا بزند، سریع سود را کم میکند.
برای کسانی که منتظر تشدید بیشتر هستند، خرید «اختیار خرید (Call)» روی «قراردادهای آتی» (قرارداد خرید/فروش در تاریخ آینده با قیمت مشخص) برنت یا WTI راهی مستقیم اما پرهزینه برای سود گرفتن از افزایش بیشتر است. حرکت قیمت شبیه اوایل ۲۰۲۲ است که برنت برای مدت کوتاهی از ۱۳۰ دلار هم بالاتر رفت؛ سطحی تاریخی که حالا هدفی واقعبینانه در کوتاهمدت دیده میشود. با توجه به ابهام، استفاده از «اسپرد اختیار خرید با ریسک محدود» (ترکیب همزمان خرید و فروش اختیار خرید برای محدود کردن هزینه و ریسک) میتواند راهی محتاطانهتر برای نشان دادن دیدگاه صعودی باشد و همزمان هزینه بالای «پرمیوم» (پول پرداختی برای خرید اختیار) را کنترل کند.
در مقابل، وضعیت شکننده است و هر خبر از کاهش تنش میتواند یک برگشت شدید قیمت ایجاد کند. معاملهگران میتوانند برای پوشش ریسکِ موقعیتهای خرید موجود، یا برای شرطبندی روی پایان ناگهانی بحران، «اختیار فروش (Put)» بخرند. بالا بودن نوسان یعنی حتی اختیار فروشهای «خارج از قیمت» (اختیارهایی که در قیمت فعلی سودده نیستند) هم میتوانند با مبلغ نسبتاً کم، محافظت قابلتوجهی در برابر افت تند ایجاد کنند.
انتشار مورد انتظار نفت از «ذخایر راهبردی نفت آمریکا» (انبار دولتی نفت برای شرایط اضطراری) احتمالاً این بار اثر کمی بر قیمتها دارد. آمریکا سال ۲۰۲۶ را با ذخایری نزدیک به ۳۶۰ میلیون بشکه شروع کرد؛ خیلی کمتر از ۵۶۰ میلیون بشکهای که پیش از برداشتهای گسترده سال ۲۰۲۲ داشت. این پشتوانه کوچکتر باعث میشود بازار نسبت به توقف فعلی عرضه، آسیبپذیرتر از گذشته باشد.
در گذشته، بخش زیادی از سال ۲۰۲۵ بازار انرژی نسبتاً آرام بود و خیلیها برای چنین شوک سیاسی-امنیتی آماده نبودند. مهمترین سیگنال بازار، هر خبری درباره از سرگیری ارسال محمولهها از تنگه هرمز است. تأیید شروع دوباره رفتوآمد نفتکشها تقریباً قطعاً باعث میشود «حقِ ریسک جنگ» (بخشی از قیمت که فقط بهخاطر ترس از جنگ اضافه میشود) سریع و قابلتوجه از قیمتها کم شود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
