دادههای CFTC بریتانیا نشان میدهد «موقعیت خالص» پوند در گروه «غیرتجاری» (سفتهبازها مانند صندوقها و معاملهگران بزرگ، نه شرکتهایی که برای پوشش ریسک معامله میکنند) روی منفیِ ۴۳.۱ هزار قرارداد قرار دارد. این رقم نسبت به منفیِ ۶۳.۹ هزار قرارداد قبلی افزایش یافته است.
«موقعیت فروش خالص» (یعنی تعداد قراردادهای فروش بیشتر از خرید) به اندازه ۲۰.۸ هزار قرارداد کمتر شده است. با این حال، این موقعیت در مجموع همچنان منفی است.
تغییر در احساسات سفتهبازی
آخرین دادههای موقعیتگیری نشان میدهد نگاه بازار به پوند انگلیس تغییر معناداری کرده است. سفتهبازها بهطور محسوسی از شرطبندی روی افت قیمت عقب نشستهاند و حجم «فروش خالص» بیش از ۲۰ هزار قرارداد کاهش یافته است. این یعنی فشار فروش سنگینی که دیده میشد احتمالاً در حال ضعیف شدن است.
این تغییر همزمان با گزارش تورم بریتانیا در ماه آوریل رخ داده که ۲.۱٪ اعلام شد؛ کمی بالاتر از هدف بانک انگلستان (BoE) و فعلاً باعث میشود انتظار برای «کاهش نرخ بهره» (پایین آوردن نرخهای رسمی برای ارزانتر شدن وام و تحریک اقتصاد) آنقدرها قطعی نباشد. با توجه به رشد شکننده ۰.۲٪ اقتصاد بریتانیا در سهماهه اول، بازار به هر نشانهای از بهبود حساس است. کم شدن موقعیتهای فروش نشان میدهد معاملهگران کمتر مطمئناند که دادههای ضعیف، بانک مرکزی را مجبور به کاهش فوری نرخ بهره کند.
در نیمه دوم ۲۰۲۵ ضعف ادامهدار اقتصاد و نگرانی از رکود باعث شد پوند تا محدوده ۱.۲۲ در برابر دلار پایین بیاید. در آن دوره، «معامله شلوغ» شکل گرفت؛ یعنی تعداد زیادی از معاملهگران همزمان روی سقوط پوند موقعیت فروش گرفتند. حرکت فعلی بیشتر شبیه «بستن موقعیت فروش» (Short-covering: خرید برای بستن فروشهای قبلی و جلوگیری از زیان) و تخلیه همان موقعیتهای بسیار پرتعداد است.
این بستن فروشها میتواند در هفتههای آینده به ادامه رشد قیمت کمک کند. بازار نگاه میکند آیا GBP/USD میتواند از «مقاومت» (سطح قیمتی که معمولاً فروشندهها فعال میشوند) کلیدی ۱.۲۷۵۰ عبور کند و بالای آن تثبیت شود یا نه. تثبیت بالای این سطح میتواند فشار بیشتری به فروشندههای باقیمانده وارد کند و باعث «فشار خرید» (Squeeze: مجبور شدن فروشندهها به خرید) روی حدود ۴۳.۱ هزار قرارداد فروش باقیمانده شود.
پیامدها برای نوسان گزینهها
برای معاملهگران «اختیار معامله» (Options: قراردادی که حق خرید/فروش دارایی را در قیمت مشخص و تا زمان مشخص میدهد)، این تغییر سریع در موقعیتها میتواند به معنای افزایش نوسان کوتاهمدت باشد. «نوسان ضمنی» (Implied Volatility: نوسانی که از قیمت اختیارها برداشت میشود و نشان میدهد بازار چه میزان حرکت را انتظار دارد) در اختیارهای پوند این هفته ۰.۵٪ بالا رفته است؛ یعنی بازار خود را برای نوسانهای بزرگتر آماده میکند. در چنین فضایی، روشهایی که از «حرکت قیمت» (صرفنظر از جهت آن) سود میبرند میتوانند جذابتر شوند.
