جفت‌ارز AUD/JPY به بالاترین سطح خود از سال ۱۹۹۰ رسیده است. این حرکت به این موضوع نسبت داده شده که استرالیا «صادرکنندهٔ خالص انرژی» است (یعنی بیشتر از آنچه وارد می‌کند انرژی صادر می‌کند) و همچنین قیمت‌گذاری بازار نشان می‌دهد بانک مرکزی استرالیا (RBA) ممکن است نرخ‌های بهره را بالا ببرد؛ حتی شاید از همین هفتهٔ آینده. این جفت‌ارز همچنین با انتظارات تقریباً ثابت درباره سیاست بانک مرکزی ژاپن (Bank of Japan) حمایت شده است. قیمت‌گذاری فعلی نشان می‌دهد افزایش نرخ بهره توسط چند بانک مرکزی، از جمله RBA، ممکن است زودتر از زمان‌های قبلی انجام شود.

ریسک‌های کلیدی برای معاملهٔ «کَری ترید»

چشم‌انداز شامل ریسک‌هایی از تنش‌های طولانی‌مدت ژئوپلیتیکی (تنش‌های سیاسی-نظامی بین کشورها) و نوسان بالاتر بازار است. در شرایط «ریسک‌گریزی» (risk-off: زمانی که سرمایه‌گذاران از دارایی‌های پرریسک خارج می‌شوند)، معاملات کَری ترید می‌تواند بسته شود و افت‌های تند ایجاد کند. اگر بحران ادامه پیدا کند و بانک‌های مرکزی بیشتری به‌دلیل ریسک‌های تورم موضع «انقباضی/سخت‌گیرانه» (hawkish: تمایل به افزایش نرخ بهره برای مهار تورم) بگیرند، ین می‌تواند تقویت شود. این می‌تواند به‌دلیل نقدشوندگی کمتر (liquidity: آسانی خریدوفروش بدون تغییر شدید قیمت)، کاهش میل به ریسک (risk appetite) و بازگشت پس‌اندازهای داخلی ژاپن به داخل کشور رخ دهد. جلسه‌های سیاست‌گذاری هفتهٔ آینده احتمالاً جهت کوتاه‌مدت AUD/JPY را تعیین می‌کند. تنش‌های ادامه‌دار می‌تواند رشد بیشتر از سطوح فعلی را محدود کند.

پیامدهای معاملاتی و جایگیری معامله‌گران

جایگاه استرالیا به‌عنوان صادرکنندهٔ بزرگ انرژی، پشتوانهٔ مهمی برای دلار استرالیا (AUD) فراهم می‌کند. تنش‌های اخیر باعث شده قراردادهای آتی گاز طبیعی مایع (LNG futures: قرارداد خرید/فروش در آینده برای گاز طبیعی مایع) این ماه ۸٪ رشد کند و این موضوع جذابیت ارز را بیشتر می‌کند. این داستان انرژی، همراه با این‌که بازار اکنون احتمال ۸۰٪ برای افزایش نرخ بهرهٔ RBA در نظر گرفته، به رشد قیمت دامن زده است. با این حال باید محتاط بود، چون همین تنش‌ها نوسان بازار را بالاتر می‌برد. شاخص VIX (معیار رایج «ترس» بازار و نوسان مورد انتظار) در دو هفتهٔ گذشته بیش از ۱۵٪ بالا رفته که یک هشدار کلاسیک برای دارایی‌های پرریسک است. اگر این فضای ریسک‌گریزی عمیق‌تر شود، ین ژاپن می‌تواند با حرکت سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن تقویت شود. برای معامله‌گران «مشتقه» (derivatives: ابزارهایی که ارزششان از قیمت دارایی‌های دیگر می‌آید، مثل اختیار معامله)، این یعنی راهبردی با خوش‌بینیِ محتاطانه. در حالی که خرید اختیار خرید (long calls: حق خرید در قیمت مشخص) می‌تواند از رشد بیشتر در صورت غافلگیری RBA سود ببرد، خرید اختیار فروش (puts: حق فروش در قیمت مشخص) محافظت مهمی در برابر برگشت ناگهانی قیمت ایجاد می‌کند. نوسان بالا باعث می‌شود «اختیار معامله» (options: ابزار حق خرید/فروش) راه مناسبی برای مدیریت ریسکِ بسته‌شدن کَری ترید باشد.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید