مجارستان روز یکشنبه رأیگیری میکند و انتظار میرود نتایج آن در سالهای آینده بر سیاستهای اتحادیه اروپا اثر بگذارد. «ویکتور اوربان» نخستوزیر این کشور با چالش «پیتر ماگیار» و حزب «تیسا» روبهرو است.
نظرسنجیها تیسا را با ۴۸٪ و حزب «فیدس» اوربان را با ۳۹٪ نشان میدهند. اوربان در بروکسل بهدلیل ادعاهای مربوط به تضعیف «حاکمیت قانون» (یعنی اجرای بیطرفانه قانون و استقلال دادگاهها و نهادهای نظارتی) و همچنین کند کردن اقدامات اتحادیه اروپا برای «تحریم» (محدودیتهای مالی و تجاری) روسیه پس از حمله به اوکراین، با انتقاد مواجه بوده است.
اوربان همچنین تهدید کرده «بودجه هفتساله» بعدی اتحادیه اروپا برای سالهای ۲۰۲۸ تا ۲۰۳۵ را مسدود میکند. این موضوع میتواند برنامههای آینده تأمین مالی اتحادیه اروپا را تحتتأثیر قرار دهد.
ماگیار که پیشتر از متحدان اوربان بود، با محور بازسازی روابط با اتحادیه اروپا و ناتو (ائتلاف نظامی کشورهای عضو) تبلیغ میکند. او همچنین میگوید «حاکمیت قانون» را احیا میکند و هدف دارد مجارستان تا سال ۲۰۳۰ به «منطقه یورو» (کشورهایی که پول مشترک یورو دارند) بپیوندد.
با این حال، ماگیار از «گسست کامل» در خطمشی خارجی اوربان سخن نگفته است. او خواستار کاهش سریع روابط با روسیه نیست و از ارسال کمک نظامی به اوکراین حمایت نمیکند.
انتخابات مجارستان در این یکشنبه برای بازارهای اروپا یک رویداد مهم «نوسانزا» (رویدادی که میتواند قیمتها را بهسرعت بالا و پایین کند) به شمار میآید. پیروزی احتمالی پیتر ماگیار بهعنوان نتیجهای «طرفدار اتحادیه اروپا» دیده میشود و میتواند «ریسک سیاسی» (احتمال زیان بازار بهخاطر تصمیمها و بحرانهای سیاسی) را که بر داراییهای منطقه فشار آورده، کاهش دهد. یادآوری میشود در میانه سال ۲۰۲۵، وقتی اوربان نخستین بار تهدید کرد بسته امنیت «زیرساختهای حیاتی» اتحادیه اروپا (از جمله انرژی، ارتباطات و حملونقل) را وتو میکند، بازار دچار آشفتگی شد و معاملهگران اکنون برای برگشت آن فضای منفی موقعیتگیری کردهاند.
تمرکز اصلی بر «فورینت» مجارستان است، چون پیروزی ماگیار میتواند میلیاردها یورو از منابع بلوکهشده اتحادیه اروپا را آزاد کند و در نتیجه پول ملی را تقویت کند. مجارستان در بودجه فعلی قرار است حدود ۲۲ میلیارد یورو «منابع همبستگی» دریافت کند (کمکهای توسعهای اتحادیه اروپا برای کاهش فاصله اقتصادی مناطق). آزادسازی این پول میتواند محرک مهمی برای اقتصاد باشد. تجربه نشان میدهد فورینت به نتایج سیاسی حساس است: در هفته پس از نتایج جنجالی انتخابات ۲۰۲۲، فورینت بیش از ۳٪ در برابر یورو تضعیف شد.
«نوسان ضمنی» (انتظار بازار از شدت نوسان آینده) در «اختیار معامله»های یکماهه جفتارز EUR/HUF (یورو/فورینت) به ۱۵٪ جهش کرده؛ سطحی که از بحران انرژی اواخر ۲۰۲۵ دیده نشده بود. این یعنی بازار حرکت شدید قیمت را قیمتگذاری میکند و «استراتژیهای سود از نوسان» مثل «استرادل» جذاب میشوند (خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان برای بهرهبردن از حرکت بزرگ قیمت، فارغ از جهت). پیروزی غیرمنتظره اوربان احتمالاً به «فروش سنگین» (ریزش قیمت بهعلت افزایش فروش) در داراییهای مجارستان منجر میشود؛ در مقابل، پیروزی ماگیار ممکن است با رفع ابهام، این نوسان را کاهش دهد.
فراتر از ارز، چرخش طرفدار اتحادیه اروپا در مجارستان میتواند کمی به یورو کمک کند و شاخص بورس بوداپست (BUX) را بالا ببرد. اما چون ماگیار درباره روسیه از تغییر بزرگ سیاستی خبر نمیدهد، رشد بازار ممکن است محدود بماند. محور اصلی همچنان فورینت و تخلیه «حقبیمه ریسک سیاسی» است؛ یعنی اضافهقیمتی که بازار سالها بابت ریسکهای سیاسی در داراییهای مجارستان لحاظ کرده است.
