رشد اولیه (فلش) تولید ناخالص داخلی (GDP: ارزش کل کالاها و خدمات تولیدشده) منطقه یورو در سهماهه اول ۰.۱٪ بهصورت فصلی (QoQ: نسبت به فصل قبل) بود که کمتر از برآورد ۰.۲٪ است. رشد سالانه (YoY: نسبت به مدت مشابه سال قبل) GDP به ۰.۸٪ رسید؛ در حالیکه برآوردها ۰.۹٪ و رقم قبلی ۱.۲٪ بود.
تورم سالانه شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده (HICP: شاخص تورم واحد و قابلمقایسه در اتحادیه اروپا) منطقه یورو در آوریل ۳.۰٪ اعلام شد؛ بالاتر از برآورد ۲.۹٪ و رقم ۲.۶٪ ماه مارس. تورم هسته (Core inflation: تورم بدون اقلام پرنوسان مثل انرژی و مواد غذایی) به ۲.۲٪ کاهش یافت؛ در برابر انتظار ۲.۳٪.
تنش میان رشد، تورم و سیاستگذاری
در مقیاس ماهانه (MoM: نسبت به ماه قبل)، HICP سرفصل ۱.۰٪ و HICP هسته ۰.۹٪ افزایش یافت. در مارس، نرخهای ماهانه بهترتیب ۱.۳٪ برای تورم سرفصل و ۰.۸٪ برای تورم هسته بود.
یورواستات (Eurostat: مرکز آمار اتحادیه اروپا) برآورد اولیه HICP آوریل و GDP سهماهه اول ۲۰۲۶ را ساعت ۰۹:۰۰ به وقت گرینویچ منتشر کرد. در پیشنگری، GDP فصلی ۰.۲٪ و سالانه ۰.۹٪ پیشبینی شده بود و HICP برابر ۲.۹٪ و هسته ۲.۳٪.
کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC: کمیته تعیین سیاست نرخ بهره در بانک مرکزی آمریکا) با رأی ۸ به ۴ نرخها را در بازه ۳.۵٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه داشت؛ نخستین رأی با چهار مخالف از اکتبر ۱۹۹۲. EUR/USD (نرخ یورو به دلار) حوالی ۱.۱۶۸۰ بود؛ میانگین متحرک نمایی ۵۰روزه (EMA: میانگین متحرک وزندارتر برای قیمتهای جدیدتر) در ۱.۱۶۷۸، EMA نهروزه در ۱.۱۷۰۰ و کف ۸ماهه ۱.۱۴۱۱ که در ۱۳ مارس ثبت شده بود.
اقتصاد منطقه یورو نشانههای روشن کند شدن را نشان میدهد؛ رشد سهماهه اول فقط ۰.۱٪ و کمتر از انتظار است. همزمان، تورم سرفصل به ۳٪ برگشته و برای سیاستگذاران وضعیتی شبیه «رکود تورمی» (ترکیب رشد ضعیف و تورم بالا) میسازد. این ترکیب مسیر تصمیمگیری بانک مرکزی اروپا (ECB: نهاد تعیینکننده سیاست پولی در منطقه یورو) را پیچیده میکند.
پیامدهای معاملهگری برای اختیار معامله EUR/USD
در بخشهای اصلی اقتصاد، وضعیت شکنندهتر به نظر میرسد. برای نمونه، تولید صنعتی آلمان در سهماهه پایانی ۲۰۲۵ به اندازه ۱.۶٪ کاهش یافت؛ نشانهای از تداوم ضعف در بخش تولید. شاخص مدیران خرید خدمات فرانسه (Services PMI: نظرسنجی از مدیران خرید؛ عدد زیر ۵۰ یعنی کاهش فعالیت) در آوریل به ۴۸.۲ رسید که نشان میدهد کندی فقط محدود به صنعت نیست.
این ضعف اقتصادی در زمانی رخ میدهد که فدرالرزرو آمریکا موضع سختگیرانهتری دارد و برای مهار تورم خود، نرخها را ثابت نگه داشته است. این فاصله سیاستی بین ECB محتاط و فدرالرزرو قاطع، احتمالاً به تقویت دلار آمریکا در برابر یورو ادامه میدهد؛ موضوعی که در ۲۰۲۵ هم بارها دیده شد و دلار قوی اجازه رشد قابلتوجه به EUR/USD نداد.
برای معاملهگران ابزارهای مشتقه (Derivatives: قراردادهایی که ارزششان از دارایی پایه مثل ارز گرفته میشود)، این وضعیت چشمانداز منفی برای یورو دارد. خرید اختیار فروش (Put option: حق فروش با قیمت مشخص در آینده) روی EUR/USD راهی ساده برای موقعیتگیری در سناریوی افت است و میتواند کف ۸ماهه ۱.۱۴۱۱ در مارس را هدف بگیرد. این روش به مدیریت ریسک کمک میکند و از حرکت نزولی بهره میبرد.
