تشدید تنشهای سیاسی، ریسکگریزی را افزایش میدهد
عباس عراقچی، وزیر خارجه ایران، گفت با واشنگتن «هیچ گفتوگویی» وجود ندارد. محمدباقر قالیباف، رئیس مجلس، گفت «هیچ مذاکرهای با آمریکا انجام نشده»، و محسن رضایی، مشاور، گفت جنگ تا زمانی ادامه مییابد که ایران «غرامت کامل» خسارتها را دریافت کند. رویترز گزارش داد مری دِیلی، رئیس فدرال رزرو سانفرانسیسکو (بانک مرکزی آمریکا در سطح منطقهای)، گفت تصمیم بعدی درباره «نرخ بهره» (هزینه وام) روشن نیست؛ مگر اینکه درگیری سریع تمام شود و افزایش «قیمت نفت» موقتی باشد. بالا رفتن قیمت نفت نگرانی «تورم» (گران شدن عمومی کالاها و خدمات) را بیشتر کرده و بر انتظار بازار از سیاست بانکهای مرکزی اثر گذاشته است. بانک مرکزی اروپا (ECB) هفته گذشته نرخها را بدون تغییر نگه داشت و گفت چشمانداز بهدلیل درگیری ایران «بهطور قابلتوجهی نامطمئنتر» شده است. در سال ۲۰۲۲، یورو ۳۱٪ از معاملات «ارز» (خریدوفروش پول کشورها در بازار) را تشکیل میداد و میانگین حجم روزانه بالای ۲.۲ تریلیون دلار بود؛ سهم EUR/USD حدود ۳۰٪ از معاملات است، EUR/JPY چهار درصد، EUR/GBP سه درصد و EUR/AUD دو درصد. درگیری رو به تشدید خاورمیانه عامل اصلی است و سرمایه را به سمت «دارایی امن» مثل دلار آمریکا میبرد. شاخص نوسان CBOE (VIX) که «شاخص ترس بازار» و نشاندهنده شدت نوسان مورد انتظار در بازار سهام آمریکاست، در هفته گذشته به بالای ۲۵ جهش کرد؛ بالاترین سطح از تنشهای بانکی اواخر ۲۰۲۵. این فضای «ریسکگریز» اکنون فشار اصلی بر جفتارز EUR/USD است. اثر فوری اقتصادی در بازار انرژی دیده میشود؛ «قراردادهای آتی» نفت برنت (قرارداد خرید/فروش برای تاریخ آینده) از ۱۱۰ دلار برای هر بشکه عبور کرده است. این موضوع انتظار تورم را بالا میبرد؛ در حالی که شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده منطقه یورو (HICP، معیار رسمی تورم در اروپا) برای فوریه به ۲.۸٪ رسیده است. این وضعیت بانک مرکزی اروپا را تحت فشار میگذارد، حتی وقتی اقتصاد کند میشود.آمادگی برای نوسان در بازار نرخ بهره و ارز
برای معاملهگران «مشتقه» (ابزارهای مالی که ارزششان از دارایی دیگری مثل ارز یا نرخ بهره میآید)، این شرایط پیچیده است چون سیاست بانکهای مرکزی از هم فاصله میگیرد. بازار احتمال میدهد ECB موضع «انقباضی» و تندروانه (بالا نگه داشتن یا افزایش نرخها برای مهار تورم) بگیرد، اما داده «PMI» آلمان (شاخص مدیران خرید که وضعیت فعالیت اقتصادی را نشان میدهد) در ماه گذشته به ۴۸.۵ افت کرد که نشانه کوچک شدن بخش تولید است. در نتیجه ECB ممکن است ناچار شود در شرایط اقتصاد ضعیف، سیاست سختگیرانهتری در پیش بگیرد. با این ابهام، تمرکز بر «نوسان» منطقیتر از شرطبندی سنگین روی جهت حرکت قیمت است. «نوسان ضمنی» (انتظار بازار از شدت نوسان آینده که از قیمت اختیارها برداشت میشود) در «اختیار معامله» (قراردادی که حق خرید/فروش در قیمت مشخص میدهد) یکماهه EUR/USD بهطور معنادار بالا رفته است؛ یعنی بازار حرکتهای بزرگتر را انتظار دارد. راهبردهایی مثل «استرادل خرید» (خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان، برای سود بردن از حرکت بزرگ در هر جهت) میتواند از جهش شدید قیمت سود بگیرد؛ چه بهخاطر ترس جنگ باشد، چه اعلام غیرمنتظره بانک مرکزی.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
