نفت برنت به بالای ۱۱۰ دلار در هر بشکه رسید و حدود ۱۱۱ دلار معامله شد. گفته شد هدف مذاکرات درباره ایران، بازگرداندن وضعیت قبلی و بازگشایی تنگه هرمز بدون محدودیت یا دریافت پول عبور است.
بازگشت برنت به بالای ۱۰۸ دلار، سپس با حرکت به بالای ۱۱۰ دلار همراه شد. افزایش قیمت نفت به دلار قویتر آمریکا و بالا رفتن بازده اوراق قرضه نسبت داده شد.
محرکهای بازار و ریسک ژئوپلیتیک
در یادداشتی جداگانه آمده بود که رئیسجمهور ترامپ پس از جلسه با مقامهای امنیت ملی، بعید است پیشنهاد ایران برای پایان دادن به درگیری را بپذیرد. گزارش همچنین به معاملات قبلی اشاره کرد که در آن دلار آمریکا در برابر ارزهای گروه G10 (۱۰ ارز اصلی کشورهای توسعهیافته) تضعیف شد، با وجود اینکه برنت دوباره به بالای ۱۰۸ دلار برگشت.
در این مطلب آمده بود که افزایش بیشتر نفت میتواند باعث «ذخیره سود» شود؛ یعنی معاملهگران پس از رشد قیمتها، داراییهای پرریسک را میفروشند تا سود خود را قطعی کنند، بهویژه اگر قیمتها به سقفهای جدید برسد و حرکت صعودی سهام را کند کند. همچنین فرض شده بود که قیمت نفت تا پایان دوره پیشبینی به ۷۰ تا ۸۰ دلار در هر بشکه کاهش مییابد.
این مقاله اعلام کرده بود با ابزار هوش مصنوعی تولید و توسط یک ویراستار بررسی شده است.
الگوی آشنایی دیده میشود؛ نفت برنت به سمت ۹۴ دلار در هر بشکه حرکت میکند و یادآور جهش بالای ۱۱۰ دلار در سال ۲۰۲۵ است. این رشد دوباره از دلار آمریکا حمایت کرده و شاخص DXY (شاخص ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای مهم) را به اوج چندماهه ۱۰۵.۵ رسانده است. برای معاملهگران، این یعنی باید در «داراییهای پرریسک» (مثل سهام) محتاط باشند، چون رشد بیشتر نفت میتواند بهراحتی موج فروش ایجاد کند.
ایدههای پوشش ریسک و چیدمان موقعیتها
حرکت نفت بهطور مستقیم «بازده اوراق» را بالا برده است؛ بازده یعنی نرخ سودی که سرمایهگذار از اوراق قرضه میگیرد. اکنون بازده اوراق ۱۰ساله خزانهداری آمریکا حدود ۴.۵٪ است و فقط در همین ماه ۳۰ «واحد پایه» افزایش یافته؛ واحد پایه یعنی ۰.۰۱ درصد (پس ۳۰ واحد پایه برابر ۰.۳۰ درصد است). همانطور که در ۲۰۲۵ دیده شد، بالا ماندن قیمت انرژی مثل «مالیات پنهان» روی اقتصاد عمل میکند و میتواند رشد بازار سهام را متوقف کند. شاخص S&P 500 (شاخص ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکا) هم نشانههایی از ضعف نشان داده و ۲٪ از اوج اخیر عقب نشسته است.
با توجه به این شرایط، یک راه منطقی این است که برای موقعیتهای سهامی «محافظت» بخرید. خرید اختیار خرید VIX (VIX شاخص ترس/نوسان بازار است) یا خرید اختیار فروش با قیمت اعمال دورتر از قیمت فعلی روی شاخصهای اصلی مثل SPY (صندوق قابل معاملهای که S&P 500 را دنبال میکند) میتواند «پوشش ریسک» کمهزینهتری باشد؛ پوشش ریسک یعنی کارهایی برای کاهش زیان احتمالی. منطق آن این است که اگر نفت به سقفهای جدید نزدیک شود، نوسان بازار سهام بیشتر میشود.
همچنین میتوان به راهکارهایی فکر کرد که از دلار قویتر سود میبرند؛ دلار معمولاً در دورههای نااطمینانی ناشی از نفت تقویت میشود. گرفتن موقعیت خرید روی «اختیار خرید دلار آمریکا» در برابر ارزهای وابسته به کالا (کشورهایی که صادرات مواد خام سهم بالایی دارد) مثل دلار استرالیا یا کانادا، میتواند از این رابطه بهره ببرد. این همبستگی در تنشهای ایران در ۲۰۲۵ هم بهوضوح دیده شد و دلار بهطور قابل توجهی تقویت شد.
باید به یاد داشت که در گذشته شرایط چقدر سریع برگشت و نفت در ادامه ۲۰۲۵ دوباره تا محدوده ۷۵ دلار افت کرد. این نشان میدهد هرچند در کوتاهمدت نگاه صعودی به نفت قابل دفاع است، اما چیدن موقعیتهای نزولی برای دورههای بعدی هم میتواند محتاطانه باشد؛ مثل خرید اختیار فروش روی «قراردادهای آتی» نفت خام برای فصل چهارم. قرارداد آتی یعنی توافق خرید/فروش یک دارایی در آینده با قیمت مشخص. این کار برای آماده شدن در برابر حل احتمالی مشکلات عرضه و تکرار چرخه قبلی است.
