سهام آمریکا همچنان بهتر از بقیه بازارها عمل کرد؛ شاخص S&P 500 با رشد ۰.۱۲٪ و نزدک با رشد ۰.۲۰٪ هر دو به رکورد تاریخی جدید رسیدند. این اتفاق در حالی رخ داد که نگاه سرمایه‌گذاران به ریسک در جهان همچنان محتاطانه بود.

گروه «هفت غول فناوری» (Mag-7؛ یعنی هفت شرکت بزرگ فناوری با وزن بالا در بازار) پیش از انتشار گزارش‌های مالی آلفابت (گوگل)، مایکروسافت، آمازون و متا که قرار بود روز بعد منتشر شود، ۰.۶۴٪ رشد کرد. انویدیا با رشد ۴.۰۰٪ پیشتاز این گروه بود.

رکورد ارزش بازار انویدیا

انویدیا به ارزش بازار (Market Capitalisation؛ یعنی ارزش کل شرکت در بورس = قیمت هر سهم × تعداد سهام) رکوردی ۵.۲۶ تریلیون دلار رسید. ارزش این شرکت در چهار هفته گذشته ۱.۲۵ تریلیون دلار افزایش یافته است.

شاخص نیمه‌هادی‌های فیلادلفیا (Philly Semiconductor Index؛ شاخصی از شرکت‌های تولیدکننده تراشه) پس از ۱۸ جلسه رشد پیاپی، ۱.۰۰٪ افت کرد. در آن دوره، این شاخص ۴۷.۲٪ رشد کرده بود.

استراتژی‌های اختیار معامله برای فصل گزارش‌های مالی

رشد ۱.۲۵ تریلیون دلاری انویدیا در یک ماه گذشته باعث شده «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ انتظار بازار از شدت نوسان آینده که در قیمت اختیار معامله دیده می‌شود) در اختیار معامله‌های آن بسیار بالاتر از کل بازار باشد. این وضعیت برای برخی معامله‌گران فرصتی است تا «پرمیوم» (Premium؛ مبلغی که خریدار اختیار معامله پرداخت می‌کند) را بفروشند؛ مثلاً با «کال پوشش‌دار» (Covered Call؛ داشتن سهم و فروش اختیار خرید روی همان سهم برای دریافت پرمیوم)، با این فرض که سرعت رشد سهم ممکن است کمتر شود. در مقابل، برخی فصل گزارش‌های مالی را محرک حرکت‌های بزرگ‌تر می‌بینند و «استرادل» (Straddle؛ خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش با یک قیمت اعمال و سررسید یکسان) را راهی برای سود گرفتن از حرکت شدید قیمت به هر سمت می‌دانند.

پایان روند ۱۸ روزه رشد شاخص نیمه‌هادی‌های فیلادلفیا می‌تواند نشانه «بیش‌ازحد کشیده شدن» (Overextended؛ رشد سریع و فراتر از حالت معمول که احتمال مکث یا اصلاح را بالا می‌برد) در این بخش از فناوری باشد. وضعیت مشابهی در میانه ۲۰۲۵ دیده شد؛ پس از جهش قوی سهام تراشه، بازار یک ماه در حالت نوسان محدود و حرکت رفت‌وبرگشتی (Sideways Consolidation؛ دوره‌ای که قیمت‌ها بدون روند مشخص بالا و پایین می‌شوند) قرار گرفت. این می‌تواند زمان مناسبی برای خرید «اختیار فروش» (Put Option؛ حق فروش دارایی با قیمت مشخص تا تاریخ مشخص) روی یک صندوق قابل معامله بورسیِ نیمه‌هادی مانند SOXX باشد تا نقش «پوشش ریسک» (Hedge؛ کاهش اثر زیان احتمالی) در برابر اصلاح احتمالی را بازی کند.

با نزدیک بودن انتشار گزارش‌های مالی شرکت‌های بزرگی مثل مایکروسافت، آلفابت و متا در دو هفته آینده، افزایش «نوسان کوتاه‌مدت» بازار تقریباً قطعی است. این شرایط معمولاً برای «استرنگل» (Strangle؛ خرید اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت‌های اعمال متفاوت برای سود گرفتن از حرکت بزرگ قیمت بدون پیش‌بینی جهت) مناسب است؛ چون از نوسان شدید قیمت سود می‌برد بدون اینکه جهت حرکت را دقیق حدس بزند. واکنش بازار به این گزارش‌ها احتمالاً مشخص می‌کند آیا این رشد سهام فناوری می‌تواند تا تابستان ادامه پیدا کند یا نه.