قیمت نقره (XAG/USD) برای سومین جلسه متوالی افزایش یافته و در حین معاملات آسیایی در روز دوشنبه به میزان تقریبی ۳۲.۹۰ دلار برای هر اونس تروی رسیده است. این افزایش پس از اعلام خبر خرید MAG Silver Corp توسط Pan American Silver به ارزش حدود ۲.۱ میلیارد دلار رخ داده است. این معامله به Pan American Silver دسترسی به ۴۴% از سهام معدن نقره Juanicipio در مکزیک را فراهم می‌کند. این تراکنش مورد تایید هر دو شرکت قرار گرفته و قرار است در اواخر سال ۲۰۲۵ به پایان برسد. تنش‌های جغرافیایی به جذابیت نقره به عنوان یک دارایی امن کمک می‌کند. هند و پاکستان همچنان با تنش روبه‌رو هستند و درخواست اوکراین برای آتش‌بس با روسیه توسط مسکو رد شده است. با این حال، روند صعودی نقره ممکن است به خاطر کاهش تقاضای امن محدود شود. مذاکرات مثبت تجاری میان ایالات متحده و چین خوش‌بینی را افزایش داده است و قرار است مذاکرات رسمی انجام شود و پیشرفت‌هایی از هر دو طرف گزارش شده است. تأکید فدرال رزرو بر ریسک‌های تورمی و بازار کار قیمت‌های نقره را تحت تأثیر قرار می‌دهد. رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، کاهش نرخ‌های پیشگیرانه را با وجود نگرانی‌های اقتصادی مرتبط با تعرفه‌ها رد کرد. نقره به عنوان یک ذخیره تاریخی ارزش و وسیله‌ای برای مبادله مورد توجه قرار می‌گیرد. قیمت آن تحت تأثیر ناپایداری جغرافیایی، نرخ بهره، قوت دلار آمریکا و تقاضای صنعتی قرار دارد. افزایش اخیر قیمت نقره به نزدیک ۳۳ دلار برای هر اونس تروی، نشان دهنده تسریع چشمگیر در حرکت کوتاه‌مدت است که نه تنها از تنش‌های جغرافیایی حمایت می‌شود بلکه با حرکت واقعی شرکت‌ها در این بخش نیز تقویت شده است. خرید Pan American که تقریبا نیمی از دارایی کلیدی مکزیکی را به دست آورد، نباید به عنوان یک معامله تک‌بار تفسیر شود. ما در حال تماشای یک کسب‌وکار هستیم که خود را بیشتر با ذخایر فیزیکی هماهنگ می‌کند، حرکتی که معمولاً به تقویت اعتماد به بازار در پشتوانه‌های واقعی کمک می‌کند. با توجه به سخنان پاول در هفته گذشته، او پیامدهای قابل توجهی دارد. رد او برای تسلیم به فشارهای مربوط به کاهش‌های پیشگیرانه به ما می‌گوید که تورم در چشم انداز بانک مرکزی هنوز کنترل نشده است. اینکه آیا بازارها با این توافق دارند یا خیر، موضوع دیگری است، اما برای معامله‌گران مشتقات، منحنی پیش‌بینی شده و انتظارات نرخ اهمیت دارد. هرگونه شگفتی در داده‌های اقتصادی که دستان پاول را ببندد، می‌تواند واکنش‌های بازار را تحت تأثیر قرار دهد. در همین حال، دلار به طور مداوم تضعیف نشده است که نشان می‌دهد خیز نقره ممکن است از جریان‌های امن موقت و تغییرات حول رویدادهای جهانی به وجود آمده باشد. تاب‌آوری دلار، حداقل در حال حاضر، به این معناست که ارزهای مرتبط با کالاها همچنان با چالش‌هایی مواجه هستند. نقره که به دلار قیمت‌گذاری می‌شود، در شرایطی که دلار قوت می‌گیرد روی تیغ می‌رقصد، به عنوان یک ترمز و تعدیل‌کننده عمل می‌کند. وضعیت نشان می‌دهد که علاقه به آینده‌نگری در قراردادهای آتی افزایش یافته است، اما نه در سطوح پانیک. این نوعی بازتخصیص محتاطانه است که ممکن است توسط پیش‌بینی تأمین محدود تحریک شده باشد. طرف صنعتی تقاضا هنوز به طرز چشمگیری تغییر نکرده است، اگرچه اگر داده‌های تولید در آسیا و اروپا در ماه‌های تابستان به بهبود ادامه دهند، مصرف فیزیکی می‌تواند در نهایت با اشتیاق سفته‌بازانه همسو شود. در کوتاه‌مدت، نحوه‌ای که روایت‌های بهبود در تولید جهانی قانع‌کننده باقی می‌مانند، تعیین‌کننده خواهد بود. تماشا کنید که آیا اعداد PMI پیشرو در ژوئن بهبود می‌یابند یا خیر. اگر ناامیدکننده باشند، اعتبار صنعتی نقره در پس‌زمینه قرار می‌گیرد. انتظار یک حرکت یک‌طرفه مفید نیست. نوسانات قیمت تحت تأثیر تم‌های متضاد قرار دارند—تنش‌های واقعی در برابر عادی‌سازی اقتصادی، اشتهای سفته‌بازانه در برابر اصول بنیادی. ما هر کدام را با توجه یکسانی رصد می‌کنیم. به نرخ‌های واقعی توجه کنید، نه فقط نرخ‌های اسمی. افزایش واقعی بازده‌ها، به‌ویژه در ایالات متحده، معمولاً به دارایی‌های غیر تولیدکننده مانند نقره فشار وارد می‌کند. اگر داده‌های تورمی بدون افزایش متناسب در رشد دستمزدها قوی بمانند، سرکوب بازده‌های واقعی ممکن است دوباره به عاملی تبدیل شود. زمانبندی کلیدی خواهد بود؛ خبرهای کلان معمولاً پیش‌ران احساسات وسیع‌تری هستند. در صورت افزایش نوسانات بر اساس ریسک‌های خبری، اندازه‌گیری‌ها را تعدیل کنید. وزن‌های هج را ارزیابی مجدد کنید اگر راهنمای پیشین از فدرال‌رزرو نشانه‌هایی از ناهمخوانی یا شکاف نشان دهد. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید