داگ برگوم، وزیر کشور آمریکا، گفت دولتِ دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در حال بررسی چند راه است تا با بالا رفتن قیمت نفت خام و بنزین (سوخت خودرو) که به جنگ در ایران مربوط شده، مقابله کند؛ بلومبرگ روز جمعه گزارش داد. ترامپ روز سه‌شنبه با برگوم و چند مشاور ارشد دیگر دیدار کرد تا گام‌های ممکن را بررسی کنند. ترامپ بعداً اعلام کرد برنامه دارد «تضمین‌های بیمه‌ای» (تعهد دولت برای پوشش یا پشتیبانی از بیمه) و «اسکورت دریایی» (همراهی کشتی‌های نظامی برای محافظت) ارائه کند تا نفت‌کش‌ها و دیگر شناورها بتوانند با امنیت از «تنگه هرمز» عبور کنند. هدف، حفاظت از مسیرهای دریاییِ حمل‌ونقل نفت است.

گزینه آزادسازی ذخیره اضطراری

گزینه دیگری که در حال بررسی است، آزاد کردن نفت خام از «ذخیره اضطراری آمریکا» است؛ شاید هم‌زمان با چند کشور دیگر تا اثرش بیشتر شود. نمایندگان دولت هنوز اقدامی برای استفاده از «ذخیره راهبردی نفت» انجام نداده‌اند؛ یعنی انبار بزرگ دولتیِ نفت خام که برای زمان بحران نگه‌داری می‌شود. قیمت‌های بازار پس از این خبرها بالا رفت. هنگام نگارش این متن، «وِست تگزاس اینترمدیت (WTI)» (نوعی نفت خامِ معیار در بازار آمریکا) در همان روز ۴٫۹۵٪ افزایش داشت و به ۷۸٫۳۰ دلار رسید.

چشم‌انداز ذخیره راهبردی نفت

«ذخیره راهبردی نفت» که در سال ۲۰۲۵ درباره آزادسازی آن صحبت می‌شد، حالا وضعیت متفاوتی دارد. پس از کاهش‌های زیاد در سال‌های قبل، دولت به‌تدریج در حال پُر کردن دوباره این ذخیره است و مقدار آن اکنون کمی بیش از ۳۶۰ میلیون بشکه است. این تمرکز بر پُر کردن، نه آزادسازی، یکی از ابزارهای مهم برای پایین آوردن قیمت‌ها را کم‌اثر می‌کند و نشان می‌دهد امروز آستانه مداخله دولت خیلی بالاتر است. برای معامله‌گران «ابزارهای مشتقه» (قراردادهایی که ارزششان از قیمتِ دارایی اصلی مثل نفت می‌آید)، این یعنی احتمالاً «نوسانِ ضمنی» بالا در هفته‌های آینده ادامه دارد؛ نوسان ضمنی یعنی میزان نوسانی که بازار از روی قیمتِ اختیار معامله‌ها انتظار دارد. ادامه حمله‌ها به کشتی‌رانی در دریای سرخ هم یک «حقِ ریسک» (مبلغ اضافه در قیمت به‌خاطر خطر) ایجاد می‌کند که مثل سال قبل کوتاه‌مدت نیست. در این شرایط، راهبردهایی مثل فروش «اختیار فروشِ دور از قیمت» می‌تواند جذاب باشد برای گرفتن «پرمیوم» (پولِ قرارداد اختیار)؛ با این فرض که به‌خاطر کمبود عرضه، قیمت‌ها کف پیدا می‌کنند. «منحنی قراردادهای آتی نفت» در «بَک‌واردیشن شدید» است؛ یعنی قیمت قراردادهای نزدیک‌تر (مثلاً ماه جاری) خیلی بالاتر از قراردادهای دورتر است. این معمولاً نشان می‌دهد معامله‌گران برای تحویل فوری، به‌خاطر نگرانی از عرضه، پول بیشتری می‌پردازند. این وضعیت از ایده‌هایی مثل «اسپرد تقویمیِ صعودی» پشتیبانی می‌کند؛ یعنی معامله‌گر ممکن است یک «اختیار خرید» کوتاه‌مدت بخرد و یک اختیار خرید بلندمدت بفروشد تا از کاهش سریع ارزشِ زمانیِ قرارداد نزدیک‌تر سود بگیرد. همچنین «شاخص‌های اقتصادی» نشان می‌دهد بانک‌های مرکزی شاید از اواخر امسال شروع به کاهش «نرخ بهره» کنند؛ کاری که می‌تواند فعالیت اقتصادی را بیشتر و تقاضای نفت را بالاتر ببرد. معامله‌گران باید هنگام چیدن موقعیت‌ها این افزایش احتمالی تقاضا را در نظر بگیرند، چون می‌تواند در نیمه دوم سال، حمایت بیشتری از قیمت نفت خام ایجاد کند. در این حالت، «اختیار خریدِ بلندمدت» می‌تواند نقش «پوشش ریسک» (کاهش زیان احتمالی) را در برابر بهتر شدن اقتصاد جهانی داشته باشد.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید