پول ملی مکزیک (MXN) در برابر دلار آمریکا (USD) با افزایش‌های معقولی مواجه شد، در حالی که بازارها قبل از مذاکرات آمریکا و چین در سوئیس محتاط باقی ماندند و از داده‌های اقتصادی منفی مکزیک بی‌توجه بودند. نرخ USD/MXN در 19.46 معامله می‌شد که کاهشی 0.33 درصدی را نشان می‌دهد و به لبه‌های سال جاری نزدیک شده است. اعتماد مصرف‌کننده در مکزیک از 46 به 45.3 کاهش یافت که نشان‌دهنده افتی برای هفت ماه متوالی است. تولید و صادرات خودرو نیز به دلیل تعرفه‌های جدید آمریکا کاهش یافت و بر حمل و نقل تأثیر گذاشت. با وجود این چالش‌های اقتصادی، peso تقویت شد در حالی که شاخص USD/MXN برای چهارمین روز متوالی کاهش یافت.

موضع بانک مرکزی آمریکا در سیاست‌های پولی

مقامات فدرال رزرو اعلام کردند که سیاست‌های پولی فعلی همچنان مناسب است در حالی که تأثیرات تعرفه‌ها بر اقتصاد آمریکا را رصد می‌کنند. در آوریل، تولید خودرو در مکزیک 9.1 درصد کاهش یافت، با برندسازی‌های بزرگی مانند استلانتیس و بی‌ام‌و که به ترتیب تولید خود را 46.7 درصد و 27.1 درصد کاهش دادند. صادرات خودرو نیز 10.9 درصد کاهش یافت. نرخ تورم در ماه آوریل 3.93 درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافت. توجه به نشست آینده بانک مرکزی مکزیک (Banxico) معطوف شده است، با گزارش‌هایی مبنی بر احتمال کاهش نرخ 50 واحد پایه. اگرچه مکزیک با احتیاط از رکود فنی فرار کرد، اما تعرفه‌ها، کاهش بودجه و عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند فشارهایی بر اقتصاد مکزیک و peso وارد کند. این که peso مکزیک حتی به طور معقولی در برابر یک جریان مستمر از داده‌های ناامیدکننده داخلی تقویت شده است، بیشتر از آنچه درباره تاب‌آوری محلی بگوید، به داینامیک‌های خارجی مربوط می‌شود. کاهش USD/MXN برای چهار جلسه متوالی، نزدیک به لبه‌های سال جاری، انعکاسی از نرم شدن کلی دلار است که به جای شوق بازار نسبت به شاخص‌های اقتصادی مکزیک، مشاهده می‌شود. در واقع، معاملات محتاطانه قبل از مذاکرات دیپلماتیک بین آمریکا و چین نشان می‌دهد که استحکام peso کمتر به اطمینان از مکزیک مربوط می‌شود و بیشتر یک تغییر موقت در ترجیحات سرمایه جهانی است. شمارهای اعتماد مصرف‌کننده به‌ویژه حائز اهمیت هستند. کاهش هفتم متوالی ماهانه از 46 به 45.3 نشان‌دهنده نگرانی‌های عمیق‌تر در میان خانوارهای مکزیکی است—روندی که یقیناً زودگذر نیست. مصرف داخلی در حال تضعیف است و زمانی که با کاهش تولید در صنعت، به ویژه در بخش خودرو ترکیب شود، این حس روشن‌تر می‌شود. بازگشت تولید استلانتیس و بی‌ام‌و به ترتیب بیش از 40 و 25 درصد، مشکلات ساختاری صنعت را از نوسانات موقتی جدا می‌کند. این‌ها بازیگران بزرگی هستند که تنظیمات قابل توجهی انجام می‌دهند و چنین تصمیماتی به سرعت معکوس نمی‌شوند.

تأثیر تورم بر سیاست‌های پولی

نرخ تورم اخیر 3.93 درصد نسبت به سال گذشته برای آوریل یک پیچش دیگر به ما اضافه می‌کند. افزایش قیمت‌ها می‌تواند در شرایط عادی، از بانک مرکزی مکزیک (Banxico) جلوگیری کند که سیاست را بیش از حد سریع برقرار کند. با این حال، انتظارات برای کاهش 50 واحد پایه نشان می‌دهد که مقامات پولی ممکن است رشد را اولویت‌بندی کنند—با وجود تورم همچنان قوی. این نشان می‌دهد که مدل‌های داخلی به سمت ریسک کاهشی بیشتری اشاره دارند، شاید تحت فشار عواملی مانند تعرفه‌های رو به افزایش و تأثیر سردکننده کاهش هزینه‌های عمومی. معامله‌گران مشتقات، اگر به طور استراتژیک این را تفسیر کنیم، باید به دقت به موقعیت‌یابی کوتاه‌مدت توجه کنند. نوسانات اسپرد در اطراف تصمیم Banxico می‌تواند قابل توجه باشد، به ویژه اگر کاهش عمیق‌تری باشد یا اگر نظرات همراه نشان‌دهنده تمایلات بیشتر به سمت تسهیلی باشد. اگر بازده‌ها کاهش یابد، اما تورم ثابت بماند، جریان‌های سرمایه خارجی ممکن است دچار مشکل شوند—سناریویی که ارزش گنجاندن در هجینگ‌های آینده را دارد. حساب زنده VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون شروع به معامله کنید. اکنون تجارت را شروع کنید – برای ایجاد حساب VT Markets زنده خود اینجا را کلیک کنید