اختیارهای نفت با محوریت نوسان
سهام Hims & Hers Health حدود ۴۰٪ رشد کرد، چون با Novo Nordisk درباره داروهای کاهش وزن GLP-1 به توافق حقوقی رسید. «کالا/خدمات مصرفی اختیاری» (Consumer Discretionary؛ شرکتهایی که فروششان به خرجکرد غیرضروری مردم وابسته است) ۲.۵٪ افت کرد، در حالی که «انرژی» ۰.۲٪ بالا رفت. TS Lombard گفت قیمت بالاتر نفت میتواند دو واحد درصد به «تورم جهانی» اضافه کند و این موضوع ممکن است احتمال «کاهش نرخ بهره» را کم کند. تنگه هرمز حدود یکپنجم عرضه جهانی نفت را عبور میدهد؛ نقاط مرجع قیمت نفت شامل ۱۳۰.۵۰ دلار (مارس ۲۰۲۲) و ۱۴۷.۲۷ دلار (ژوئیه ۲۰۰۸) است. از ابتدای سال تا امروز، نزدک کامپوزیت اکنون از اساندپی ۵۰۰ و داو عقبتر است. با جهش نفت در شب، «نوسان» (Volatility؛ میزان بالا و پایین شدن سریع قیمت) حالا مهمترین عامل برای معامله است. حرکت شدید از ۱۱۹ دلار تا زیر ۱۰۰ دلار نشان میدهد ریسک در هر دو جهت بسیار بالاست و شرطبندی یکطرفه روی فیوچرز پرریسک است. بهتر است به «اختیار معامله» (Option؛ حق خرید یا فروش در قیمت مشخص تا زمان مشخص) مثل «استرادل» (Straddle؛ خرید همزمان اختیار خرید و فروش در یک قیمت) یا «استرنگل» (Strangle؛ خرید اختیار خرید و فروش با دو قیمت متفاوت) روی نفت فکر کنیم؛ چون با حرکت بزرگ قیمت در هر جهت سود میدهند و وضعیت تنگه هرمز ممکن است ناگهان بدتر شود یا غیرمنتظره حل شود.محافظت از شاخص با اختیار فروش
افت فوری اساندپی ۵۰۰ و نزدک نشانه روشن ترس است و باید برای عمیقتر شدن این روند نزولی کوتاهمدت آماده شویم. خرید «اختیار فروش» (Put؛ حق فروش) روی ETFهای شاخصی بزرگ مثل SPY یا QQQ راه مستقیم برای «پوشش ریسک» (Hedge؛ کمکردن ضرر احتمالی) سبدهای خرید است، یا برای سود گرفتن از ضعف بیشتر. معمولاً شوکهای ژئوپولیتیک باعث جهش «ویکس» (VIX؛ شاخص ترس بازار که نوسان مورد انتظار را نشان میدهد) میشود؛ مثلاً اوایل ۲۰۲۰ بیش از دو برابر شد و در چند هفته طی حمله ۲۰۲۲ روسیه به اوکراین بیش از ۷۵٪ جهش کرد، یعنی ترس میتواند خیلی سریع غالب شود. یک «چرخش بخشی» (Sector Rotation؛ جابهجایی پول بین گروههای مختلف بازار) دیده میشود: انرژی رشد میکند و سهام مصرفی اختیاری بیشترین ضربه را میخورند. این میتواند فرصت «معامله جفتی» (Pairs Trade؛ خرید یک دارایی و فروش/پوشش دارایی دیگر برای استفاده از اختلاف عملکرد) با استفاده از اختیارها روی ETFهای بخشی باشد. میتوان خرید «اختیار خرید» (Call؛ حق خرید) روی صندوق Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) را برای بهرهبردن از نفت بالاتر در نظر گرفت و همزمان خرید اختیار فروش روی صندوق Consumer Discretionary SPDR Fund (XLY) را انجام داد، چون ماندگاری قیمت بالای بنزین تقریباً حتماً به خرجکرد مصرفکننده ضربه میزند. تهدید افزایش تورم جهانی بانکهای مرکزی را در موقعیت سختی میگذارد و کاهش نرخ بهره را در کوتاهمدت بعید میکند. یعنی ممکن است قیمت «اوراق قرضه» (Bond؛ بدهی دولت/شرکت با بهره) پایین بیاید، چون «بازده» (Yield؛ سود سالانه نسبت به قیمت) بالا میرود تا ریسک تورم را نشان دهد. میتوان این دیدگاه را با خرید اختیار فروش روی ETFهای اوراق خزانه آمریکا با سررسید بلند بیان کرد؛ راهبردی که در دوره ۲۰۲۲ تا ۲۰۲۳، وقتی فدرال رزرو نرخ بهره را تند بالا میبرد، میتوانست بسیار سودآور باشد. با وجود فروش گسترده بازار، جهش ۴۰٪ سهام Hims & Hers Health نشان میدهد خبرهای خاص هر شرکت هنوز محرک مهمی است. این یادآوری میکند که باید دنبال فرصتهای خاص در اختیار معامله تکسهمها هم باشیم که به درگیری ژئوپولیتیک وابسته نیست. «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ نوسانی که قیمت اختیارها برای آینده پیشبینی میکند) در نمادهایی با محرکهای مهم میتواند فرصتهایی بدهد که کاملاً جدا از حرکت نفت یا شاخصهای بزرگ است.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
