EUR/GBP از زمان شروع درگیری ایران حدود ۱.۵٪ افت کرده است. این کاهش به قویتر شدن وضعیت نرخهای بهره در بریتانیا (یعنی انتظار بازار از مسیر آینده نرخهای بهره پوند) و مقاومت بازارهای سهام (یعنی افت نکردن جدی قیمت سهام) نسبت داده شده است.
این افت همچنین به «بازقیمتگذاری» تهاجمیتر در نرخهای بهره بریتانیا مربوط دانسته شده است؛ یعنی بازارها انتظار نرخهای بهره بالاتری را برای آینده در قیمتها لحاظ کردهاند. قدرت بازار سهام باعث شده تقاضا برای جابهجایی از پوندِ پرریسکتر به یوروِ کمریسکتر کمتر شود. منظور از «بتا» این است که یک ارز چقدر با ریسک بازار بالا و پایین میشود؛ بتای بالاتر یعنی نوسان و ریسک بیشتر.
شاخصهای ارزشگذاری کوتاهمدت (یعنی معیارهایی که میسنجند قیمت فعلی در کوتاهمدت بیش از حد بالا یا پایین رفته است) نشان میدهد این حرکت شاید بیش از حد کشیده شده باشد. قیمت نفت دوباره به زیر ۹۰ دلار برگشته است.
نفت ارزانتر میتواند باعث شود بازارها انتظار افزایش نرخهای بهره در بریتانیا را ملایمتر کنند (یعنی نگاه «کمتر سختگیرانه» یا همان ملایمتر نسبت به بالا بردن نرخها داشته باشند). این موضوع میتواند از یک رشد اصلاحی (یعنی برگشت کوتاهمدت پس از افت) در EUR/GBP تا حوالی ۰.۸۷۰ حمایت کند، نه اینکه جفتارز بیشتر تا ۰.۸۶۰ پایین برود.
با نگاه به بهار ۲۰۲۴، دیدیم EUR/GBP در میانه تنشهای خاورمیانه بهطور قابلتوجهی ضعیف شد و حدود ۱.۵٪ افت کرد. این حرکت تا حد زیادی به دلیل مسیر تهاجمیتر نرخهای بهره بانک انگلستان نسبت به بانک مرکزی اروپا بود؛ بانک مرکزی اروپا در ژوئن ۲۰۲۴ نرخ بهره را کاهش داد اما بانک انگلستان آن را روی ۵.۲۵٪ نگه داشت. مقاومت بازارهای سهام در آن مقطع نیز به نفع پوندِ دارای بازده بالاتر (یعنی ارزی که نرخ بهره/سود نگهداری آن بالاتر است) نسبت به یورو بود.
آن زمان، با عقبنشینی قیمت نفت به زیر ۹۰ دلار برای هر بشکه، این دیدگاه وجود داشت که این جفتارز بیش از حد افت کرده و باید تا ۰.۸۷۰ یک برگشت اصلاحی داشته باشد. اما این اصلاح بزرگ در طول ۲۰۲۴ رخ نداد، چون اختلاف سیاست پولی (یعنی تفاوت رویکرد بانکهای مرکزی در نرخ بهره و کنترل تورم) همچنان عامل اصلی باقی ماند. در عوض، نرخ برابری به افت تدریجی ادامه داد و حتی بعدتر در همان سال به زیر ۰.۸۴۰۰ هم رفت.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
