تغییر در تمرکز بازار
به یاد میآوریم که در سال 2025 جفتارز GBP/USD به سمت 1.3400 میرفت؛ دورهای که بازارها درگیر رویدادهای ژئوپلیتیکی بودند (ژئوپلیتیک: اثر سیاست و درگیریهای بین کشورها بر بازار) و تا حد زیادی نشانههای قوی اقتصاد آمریکا را نادیده میگرفتند. امروز شرایط برعکس شده و اکنون دادههای اصلی اقتصاد (Fundamentals: وضعیت واقعی اقتصاد مثل رشد، تورم و اشتغال) عامل اصلی جهت حرکت ارز است. این تغییر تمرکز برای تصمیمگیری در هفتههای آینده اهمیت دارد. اختلاف مسیر اقتصادی که آن زمان تازه شروع شده بود، حالا روشنتر شده است. اقتصاد آمریکا قدرت خود را حفظ کرده و تازهترین گزارش اشتغال برای فوریه 2026 افزایش 275,000 نفری «اشتغال غیرکشاورزی» را نشان میدهد که بالاتر از انتظار بود. این استحکام مداوم بازار کار (Labor market: وضعیت اشتغال، بیکاری و دستمزدها) یعنی فدرال رزرو (Federal Reserve: بانک مرکزی آمریکا) دلیل کمی برای کاهش نرخ بهره از سطح فعلی دارد. در مقابل، اقتصاد بریتانیا زیر فشار سیاستهای سختگیرانه بانک مرکزی انگلستان نشانههای ضعف نشان میدهد (Restrictive policies: بالا نگه داشتن نرخ بهره و سختکردن شرایط پولی برای کنترل تورم). تولید ناخالص داخلی (GDP: ارزش کل کالا و خدمات تولیدشده) در سهماهه پایانی 2025 حدود 0.3% کاهش یافت. هرچند تورم ژانویه 2026 به 3.4% کاهش کرد، اما هنوز از هدف بالاتر است. این وضعیت برای بانک مرکزی دشوار است؛ باید بین کنترل تورم و اقتصاد کندتر تعادل ایجاد کند. برای معاملهگران ابزارهای مشتقه (Derivatives: قراردادهای مالی که ارزششان از دارایی پایه مثل ارز گرفته میشود)، بازتر شدن فاصله سیاستی (Policy gap: تفاوت مسیر نرخ بهره و سیاست پولی دو کشور) میتواند به معنی آمادگی برای ضعیفتر شدن پوند در برابر دلار باشد. خرید «اختیار فروش» روی GBP/USD با سررسید یک تا دو ماه آینده (Put options: قراردادی که حق فروش را میدهد) یک شرطبندی شفاف روی ادامه این روند تا سطح حمایتی 1.2450 است (Support level: محدودهای که معمولاً قیمت در آن کمتر افت میکند). این روش ریسک مشخص دارد (Defined risk: حداکثر زیان از قبل معلوم است) و میتواند از حرکت نزولی احتمالی سود بگیرد.جایگیری در بازار اختیار و نوسان
معاملهگران باید «نوسان ضمنی» را هم زیر نظر داشته باشند (Implied volatility: نوسانی که از قیمت اختیارها برداشت میشود و انتظار بازار از نوسان آینده را نشان میدهد) که نسبتاً پایین بوده است. اگر نوسان پایین بماند، فروش «اسپرد اختیار خرید خارج از پول» روی GBP/USD میتواند راهی برای درآمدزایی باشد (Out-of-the-money call spread: فروش و خرید همزمان اختیار خرید در قیمتهای بالاتر از نرخ فعلی، برای محدود کردن ریسک). این موقعیت زمانی سود میدهد که جفتارز زیر مقاومتهای اصلی مثل 1.2700 بماند (Resistance: محدودهای که معمولاً رشد قیمت در آن سختتر میشود) و با گذشت زمان (Time decay: کاهش ارزش اختیار با نزدیک شدن به سررسید). ریسک اصلی این دیدگاه، هر نشانه غیرمنتظره از کند شدن شدید اقتصاد آمریکا یا جهش غیرمنتظره فعالیت اقتصادی در بریتانیاست. بنابراین باید به آمار خردهفروشی آمریکا (Retail sales: میزان فروش فروشگاهها و خرجکرد مصرفکننده) و گزارش بعدی تورم بریتانیا توجه کرد. هر دادهای که انتظار بازار از نرخ بهره برای فدرال رزرو یا بانک مرکزی انگلستان را بهطور جدی تغییر دهد، میتواند باعث برگشت سریع قیمت شود.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
