بانک مرکزی استرالیا (RBA) در نشست ۱۷ مارس، «نرخ هدف نقدی» را ۲۵ «نقطه پایه» (bps؛ هر ۱۰۰ bps برابر ۱٪) افزایش داد و به ۴.۱۰٪ رساند. رأی‌گیری بسیار نزدیک بود (۵ در برابر ۴) و چهار عضو به‌دلیل ابهام درباره میزان کمبود نیروی کار در بازار کار، طرفدار عدم تغییر بودند.

گزارش نیروی کار استرالیا در ماه مارس که پنج‌شنبه منتشر می‌شود، می‌تواند انتظارات درباره تصمیم بعدی نرخ بهره را تغییر دهد. پیش‌بینی‌ها از افزایش ۱۷.۸ هزار شغل حکایت دارد (کمتر از ۴۸.۹ هزار در فوریه) و نرخ بیکاری نیز برای دومین ماه پیاپی ۴.۳٪ دیده می‌شود.

گزارش اشتغال مارس و چشم‌انداز نرخ بهره

اگر رشد اشتغال بالاتر از انتظار باشد، بازار ممکن است احتمال یک افزایش ۲۵ نقطه پایه‌ای دیگر را برای نشست ۵ مه زودتر در قیمت‌ها لحاظ کند. در حال حاضر، احتمال افزایش نرخ در ماه مه حدود ۶۲٪ «قیمت‌گذاری شده» است (یعنی بازارها آن را تا حدی در نرخ‌ها و قیمت دارایی‌ها منعکس کرده‌اند). اما داده‌های ضعیف‌تر می‌تواند این انتظار را به زمان دیرتری منتقل کند.

در معاملات ارز، جفت‌ارز AUD/USD (دلار استرالیا/دلار آمریکا) نزدیک «مقاومت» ۰.۷۲۰۰ قرار دارد و در حوالی ۰.۷۰۰۰ «حمایت» دیده می‌شود (حمایت/مقاومت یعنی نواحی قیمتی که معمولاً از افت/رشد بیشتر جلوگیری می‌کنند). منبع همچنین اشاره کرده این مطلب با ابزار هوش مصنوعی تولید و توسط یک دبیر بازبینی شده است.

با نگاه به اوایل ۲۰۲۵، می‌بینیم سیاست RBA بسیار حساس بود و با اختلاف کم، نرخ هدف نقدی را به ۴.۱۰٪ رساند. آن زمان تقریباً هر گزارش اشتغال برای تعیین زمان افزایش بعدی نرخ بهره تعیین‌کننده بود و پیرامون انتشار داده‌های مهم، عدم‌قطعیت زیادی ایجاد می‌کرد.

نحوه برخورد با AUD/USD در دوره سیاست انبساطی

با توجه به اینکه RBA اکنون نرخ‌ها را پایین می‌آورد، فشار اصلی روی AUD/USD نزولی است؛ برخلاف فضای «انقباضی/مایل به افزایش نرخ» (hawkish) سال قبل. این جفت‌ارز اکنون نزدیک ۰.۶۷۵۰ معامله می‌شود و پایین‌تر از محدوده ۰.۷۰۰۰ اوایل ۲۰۲۵ است؛ سطحی که حالا بیشتر نقش «مقاومت» مهم را دارد. بر همین اساس، معامله‌گران بازار «مشتقه» (ابزارهایی مثل اختیار معامله که ارزششان از قیمت دارایی پایه می‌آید) معمولاً سراغ روش‌هایی می‌روند که از افت بیشتر یا دست‌کم رشد محدود سود می‌برند.

در این شرایط، خرید «اختیار فروش» (Put Option؛ ابزاری که با افت قیمت سود می‌دهد) روی AUD/USD یک شرط جهت‌دار با ریسک مشخص است، به‌ویژه پیش از رویدادهای مهم داده‌ای. راه دیگر، فروش «اسپرد خرید خارج از پول» (Out-of-the-money call spread؛ ترکیب فروش و خرید اختیار خرید در قیمت‌های بالاتر) است که اگر AUD/USD زیر مقاومت‌هایی مثل ۰.۶۸۵۰ یا ۰.۶۹۰۰ بماند سود می‌دهد. این روش زمانی کاراتر است که کاهش نرخ بهره اجازه جهش‌های بزرگ را محدود می‌کند.

محرک اصلی بازار از داده‌های اشتغال به گزارش‌های «تورم» منتقل شده است؛ چون تورم سرعت کاهش نرخ‌های RBA را تعیین می‌کند. داده «شاخص قیمت مصرف‌کننده» (CPI؛ معیار رایج تورم) به‌صورت فصلی، رویداد مهم بعدی برای دلار استرالیاست. بنابراین می‌توان پیش از انتشار آن، برای ضعف بیشتر AUD آماده بود؛ چون اگر تورم پایین‌تر از انتظار باشد، احتمال کاهش سریع‌تر و بیشتر نرخ‌ها تقویت می‌شود.