USD/CAD روز دوشنبه حدود ۰.۴۰٪ افت کرد و به نزدیکی ۱.۳۷۹۰ رسید؛ زیرا دلار کانادا با افزایش قیمت نفت و تضعیف دلار آمریکا تقویت شد. این جفتارز به زیر ۱.۳۸۴۰ شکست، کف هفتگی تازهای ثبت کرد و بخش زیادی از حرکت اوایل آوریل به سمت ۱.۳۹۵۰ را پس گرفت؛ موضوعی که زمینه دومین افت هفتگی پیاپی را فراهم کرد.
نفت خام WTI (وست تگزاس اینترمدیت؛ شاخص قیمت نفت آمریکا) تا ۹٪ جهش کرد و به بالای ۱۰۵ دلار به ازای هر بشکه رسید؛ پس از آنکه رئیسجمهور دونالد ترامپ از محاصره دریایی آمریکا در تنگه هرمز خبر داد. این مسیر از اواخر فوریه عملاً بسته شده بود؛ بعد از آنکه مذاکرات آمریکا و ایران در پاکستان شکست خورد.
افزایش قیمت انرژی به نفع دلار کانادا
افزایش قیمت انرژی از دلار کانادا حمایت کرد؛ در شرایطی که بانک مرکزی کانادا (BoC) در ماه مارس نرخ شبانه خود را روی ۲.۲۵٪ ثابت نگه داشت. تصمیم بعدی BoC در ۲۹ آوریل همراه با «گزارش سیاست پولی» (Monetary Policy Report؛ گزارش چشمانداز تورم و رشد و مسیر نرخ بهره) اعلام میشود.
شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا در ماه مارس (PPI؛ شاخصی از تغییر قیمتها در درِ کارخانه و سمت تولید) قرار است ۱.۲٪ نسبت به ماه قبل اعلام شود (قبلی ۰.۷٪) و ۴.۶٪ نسبت به سال قبل (قبلی ۳.۴٪). این داده پیش از نشست ۲۸ تا ۲۹ آوریل کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC؛ نهاد تصمیمگیر نرخ بهره در فدرال رزرو) منتشر میشود.
از نظر تکنیکال، USD/CAD نزدیک ۱.۳۷۹۲ معامله شد؛ پایینتر از «میانگین متحرک نمایی» ۲۰۰ دورهای در نمودار ۵ دقیقه (200-EMA؛ میانگین متحرک با وزن بیشتر برای قیمتهای جدید) در ۱.۳۸۱۹ و «استوکاستیک RSI» نزدیک ۸۴ (نوساننمای مومنتوم؛ برای سنجش بیشخرید/بیشفروش) قرار داشت. در نمودار ۴ ساعته نزدیک 200-EMA در ۱.۳۷۹۱ بود، با حمایتهای ۱.۳۷۹۰ و ۱.۳۶۸۰؛ در حالی که نمودار روزانه حمایت در «میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه» (50-day EMA) در ۱.۳۷۷۳ و مقاومت در «میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه» (200-day EMA) در ۱.۳۸۱۵ را نشان میداد.
تغییر سیاستها و افت نوسان، نقشه معاملهگران را عوض میکند
جهش نفت WTI به بالای ۱۰۵ دلار که در ۲۰۲۵ دیده شد، اکنون تکرار نمیشود. این هفته WTI در محدودهای باثباتتر حوالی ۸۴.۵۰ دلار معامله میشود که بیشتر نتیجه تعادل عرضه و تقاضای جهانی است، نه ترس ناشی از درگیری. در نتیجه، نیروی حمایتی بسیار قوی که به تقویت «لونی» (لقب دلار کانادا) کمک میکرد از بین رفته و هر تقویت جدید CAD باید از عوامل بنیادی دیگر بیاید.
سیاست بانکهای مرکزی نیز نسبت به بهار گذشته تغییر کرده است. با کاهش تورم کانادا به نرخ سالانه ۲.۷٪ طبق آخرین گزارش، BoC اکنون نرخ را روی ۴.۵۰٪ نگه داشته و بازارها احتمال کاهش نرخ بهره در تابستان را در قیمتها لحاظ کردهاند. این وضعیت با ۲۰۲۵ تفاوت دارد؛ زمانی که رشد هزینههای انرژی میتوانست تصمیمگیری سیاست پولی را سختتر کند.
نرخ USD/CAD که اکنون نزدیک ۱.۳۶۲۰ است، این شرایط جدید را نشان میدهد و پایینتر از سطوح پرنوسان ۱.۳۷۹۰ در اوج بحران ۲۰۲۵ معامله میشود. دادههای PPI آمریکا که سال قبل نگرانی ایجاد کرده بود، اکنون آرامتر شده و آخرین ارقام افزایش ۲.۱٪ سالانه را نشان میدهد. یعنی فشارهای تورمی از سمت تولید کنترل شده و فدرال رزرو آزادی عمل بیشتری دارد.
برای معاملهگران «مشتقه» (derivatives؛ ابزارهای مالی مثل اختیار معامله و قراردادهای آتی که ارزششان از دارایی پایه مثل ارز میآید)، این آرامش بازار یعنی فاصله گرفتن از روشهایی که با نوسان زیاد سود میدهند. سال قبل خرید «اختیار معامله» (options؛ حق خرید/فروش با قیمت مشخص) مانند «استرَدل» (straddle؛ خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش برای سود از حرکت بزرگ قیمت در هر جهت) روی USD/CAD میتوانست سودده باشد؛ اما حالا فروش نوسان جذابتر است. میتوان به روشهایی مثل نوشتن «کالِ پوششدار» (covered call؛ فروش اختیار خرید روی موقعیت خرید موجود برای دریافت پرمیوم/حقبیمه) یا فروش «پوتِ نقدیپشتوانه» (cash-secured put؛ فروش اختیار فروش با نگهداری نقد برای خرید دارایی در صورت اعمال) در سطوح مناسب برای ورود، مثل حوالی ۱.۳۵۰۰، فکر کرد.
با توجه به احتمال اینکه BoC زودتر از فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد، ظرفیت رشد دلار کانادا محدود به نظر میرسد. بنابراین رویکردهای خنثی تا نزولی نسبت به CAD منطقیتر است. معاملهگران میتوانند به خرید «اسپرد کال» (call spread؛ خرید کال و فروش کال دیگر برای محدود کردن هزینه و ریسک) روی USD/CAD توجه کنند تا از رشد آهسته جفتارز سود بگیرند؛ در حالی که ریسک کنترل میشود و از اختلاف مسیر سیاست پولی بهره میبرند.
