درآمد نقدی نیروی کار ژاپن نسبت به سال قبل، در ژانویه به ۳٪ رسید. این رقم نسبت به ۲.۴٪ در دوره قبل افزایش داشته است.
این دادهها نشان میدهد رشد درآمدها در آغاز سال سریعتر شده است. در این گزارش جزئیات بیشتری ارائه نشده است.
میبینیم عدد رشد دستمزد ژانویه که به ۳٪ رسیده، یک شتابگیری مهم و دادهای کلیدی برای بانک مرکزی ژاپن است. این فشار پایدار بر دستمزدها همان چیزی است که مقامها منتظرش بودند تا بتوانند از نرخ بهره منفی (یعنی وقتی بانک مرکزی نرخ را زیر صفر نگه میدارد) فاصله بگیرند. حالا توجهها باید به نشست سیاستگذاری ۱۸ تا ۱۹ مارس باشد؛ جایی که ممکن است تغییر مهمی رخ دهد.
این عادیسازی سیاست پولی (یعنی برگشت تدریجی از سیاستهای بسیار حمایتی به شرایط معمولتر) احتمالاً باعث تقویت چشمگیر ین میشود و باید بر همین اساس جایگیری کنیم. با توجه به اینکه دادههای تورم هسته (یعنی تورم بدون اقلام بسیار نوسانی مثل غذا و انرژی) هنوز بالای هدف ۲٪ مانده، احتمال افزایش نرخ بهره بیشتر میشود و میتواند جفتارز USD/JPY (قیمت دلار آمریکا بر حسب ین ژاپن) را از محدوده فعلی نزدیک ۱۴۵ به سمت ۱۴۰ پایین بیاورد. به نظر ما خرید «پوت» روی USD/JPY (اختیار فروش؛ قرارداد حقِ فروش در قیمت مشخص) یا خرید «کال» روی خودِ ین (اختیار خرید؛ قرارداد حقِ خرید در قیمت مشخص) میتواند در هفتههای آینده راهبردهای قابل استفادهای باشد.
قویتر شدن ین از نظر تاریخی برای سهام ژاپن یک عامل منفی بوده، چون ارزش درآمدهای خارجی صادرکنندگان بزرگ را هنگام تبدیل به ین کمتر میکند. با نگاه به سال ۲۰۲۵، دیدیم شاخص نیکی ۲۲۵ در دورههای رشد سریع ارزش ین افت تندی داشت. بنابراین، خرید اختیار فروش روی نیکی ۲۲۵ میتواند پوشش ریسک (راهی برای کاهش زیان احتمالی) یا یک شرطبندی مستقیم روی اصلاح بازار باشد.
احتمال پایان دادن ژاپن به سیاست پولی بسیار آسانِ چندینسالهاش، عدمقطعیت زیادی در بازار ایجاد کرده است. به همین دلیل «نوسان ضمنی» (برآورد نوسان آینده که از قیمت اختیارها برداشت میشود) هم در جفتارزهای ین و هم در شاخص نیکی از کفهای چندساله سال گذشته بالاتر رفته است. معاملهگران میتوانند با راهبردهای اختیار معامله مثل «استرادل خرید» (خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش در یک قیمت؛ سودده در صورت حرکت بزرگ قیمت به هر سمت) از این وضعیت استفاده کنند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
