یورو/دلار (EUR/USD) از محدوده ۱.۱۷۳۰ تا ۱.۱۷۲۵ که کف یکهفتهای در معاملات آسیایی بود، برگشت و بخش زیادی از «گپ» (شکاف قیمتی؛ فاصله بین قیمت بستهشدن و بازشدن بازار) ابتدای روز دوشنبه را پر کرد. این جفتارز پس از عقبنشینی از محدوده ۱.۱۸۵۰ که سقف دوماهه بود، اکنون کمی بالاتر از میانه ۱.۱۷۰۰ معامله میشود.
دلار آمریکا برای ادامه رشد با مشکل روبهرو شده، چون انتظارها برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) ضعیفتر شده است. ریسکهای ژئوپلیتیک (تنشهای سیاسی-امنیتی بین کشورها) مرتبط با اختلاف آمریکا و ایران بر سر تنگه هرمز همچنان عاملی است که میتواند از دلار حمایت کند و جلوی رشد بیشتر یورو/دلار را بگیرد.
نمای تکنیکال و مومنتوم
از نظر تکنیکال، این جفتارز بالاتر از سطح ۲۳.۶٪ «فیبوناچی اصلاحی» (ابزار سنجش میزان اصلاح قیمت پس از یک حرکت) مربوط به رشد از کف اواخر مارس قرار دارد، اما همچنان پایینتر از «میانگین متحرک نمایی» ۱۰۰ ساعته (EMA؛ میانگینی که به قیمتهای جدیدتر وزن بیشتری میدهد) است. شاخصهای مومنتوم (قدرت حرکت قیمت) نشان میدهند RSI (شاخص قدرت نسبی؛ سنجش سرعت و شدت تغییرات قیمت) نزدیک ۴۳ است و MACD (اندیکاتور همگرایی/واگرایی میانگین متحرک؛ سنجش جهت و شتاب روند) کمی زیر صفر قرار دارد؛ بنابراین احتمال نوسان در محدوده با تمایل اندک به افت مطرح است.
سطوح حمایت شامل ۱.۱۷۵۴ (۲۳.۶٪)، سپس ۱.۱۶۹۵ (۳۸.۲٪) و ۱.۱۶۴۸ (۵۰٪) در صورت ادامه افت است. مقاومت نزدیک EMA ۱۰۰ ساعته در ۱.۱۷۷۰ دیده میشود و عبور از آن میتواند مسیر را به سمت ۱.۱۸۴۹ باز کند.
این گزارش اشاره میکند که این تحلیل با کمک یک ابزار هوش مصنوعی تهیه شده است.
در بررسی تحلیلهای میانه سال ۲۰۲۵، یورو/دلار در محدوده ۱.۱۷۵۰ با مشکل روبهرو بود. آن زمان، بازار احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کمتر در نظر میگرفت، اما ریسکهای ژئوپلیتیک در تنگه هرمز باعث میشد دلار کف حمایتی داشته باشد. در نتیجه، بازار در وضعیت تجمیعی/رِنج (حرکت رفتوبرگشتی در یک محدوده) قرار گرفت و قیمت زیر میانگین متحرک ۱۰۰ ساعته سقف میخورد.
چگونه شرایط تغییر کرده است
امروز شرایط بهطور چشمگیر تغییر کرده و این جفتارز اکنون نزدیک ۱.۱۲۸۰ معامله میشود. «واگرایی نرخ بهره» (اختلاف مسیر نرخهای بهره بین دو اقتصاد) که در ۲۰۲۵ فقط دربارهاش گمانهزنی میشد، عملی شد؛ فدرال رزرو در اواخر ۲۰۲۵ دو بار افزایش ۰.۲۵ درصدی انجام داد، در حالی که بانک مرکزی اروپا نرخها را بدون تغییر نگه داشت. این موضوع با دادههای اخیر همخوان است؛ «تورم هسته» آمریکا (تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) در ۲.۸٪ سالانه مانده، اما آخرین رقم HICP منطقه یورو (شاخص هماهنگ قیمت مصرفکننده؛ معیار رسمی تورم در اروپا) تا ۲.۱٪ کاهش یافته است.
برای هفتههای پیش رو، این اختلاف میتواند به نفع دلار قویتر یا یورو ضعیفتر/نوسانی در محدوده باشد. با توجه به اینکه «نوسان ضمنی» (Implied Volatility؛ نوسانی که بازار از قیمت اختیار معامله برداشت میکند) در «آپشنهای» (اختیار معامله؛ ابزار مشتقه برای خرید/فروش با قیمت مشخص) یورو/دلار به سقف ۸ ماهه ۹.۲٪ رسیده، خرید «پوت» (Put؛ اختیار فروش برای سود از افت یا پوشش ریسک) برای پوشش ریسک افت زیر ۱.۱۲۰۰ میتواند منطقی باشد. همچنین فروش «اسپرد کال خارج از پول» (Out-of-the-money call spread؛ ترکیب دو اختیار خرید با قیمتهای بالاتر از قیمت فعلی برای دریافت حقبیمه) با اعمال بالای ۱.۱۴۰۰ ممکن است جذاب باشد تا «پریمیوم» (حقبیمه/مبلغ دریافتی اختیار معامله) دریافت شود؛ چون در آن سطح اکنون مقاومت تکنیکال قوی شکل گرفته است.
معاملهگران باید به گزارش اشتغال «NFP» آمریکا (Non-Farm Payrolls؛ تغییرات اشتغال بخش غیرکشاورزی) هم توجه کنند، چون برای مسیر بعدی فدرال رزرو مهم است. واکنش بازار به تنش آمریکا و ایران در ۲۰۲۵ نشان داد «جریانهای پناهگاه امن» (انتقال سرمایه به داراییهای کمریسکتر مثل دلار) میتواند بهسرعت بر عوامل بنیادی غلبه کند. هر تشدید ناگهانی در مذاکرات فعلی تجارت جهانی هم ممکن است موج مشابهی به سمت دلار ایجاد کند و ارزش پوتهای پوششی با سررسید بلندتر را بالا ببرد.
