نفت برنت پس از این‌که عبور کشتی‌ها از تنگه هرمز عملاً متوقف شد و جریان نفت را مختل کرد، به سمت ۷۹ تا ۸۰ دلار برای هر بشکه بالا رفت. قیمت نفت همچنین در یک روز بیش از ۵ دلار برای هر بشکه افزایش یافت و به کمی کمتر از ۸۰ دلار رسید. این اختلال روی محموله‌های گاز طبیعی مایع‌شده هم اثر گذاشت و صادرات آن به‌طور موقت متوقف شد. گاز طبیعی مایع‌شده (LNG) یعنی گازی که آن را خیلی سرد می‌کنند تا مایع شود و با کشتی راحت‌تر حمل شود. این موضوع به افزایش قیمت انرژی دامن زد.

تأثیر تورمی درگیری خاورمیانه

اگر جنگ خاورمیانه چند ماه ادامه پیدا کند، تورم منطقه یورو (Eurozone: کشورهایی که از یورو استفاده می‌کنند) می‌تواند دست‌کم ۱ واحد درصد بیشتر شود. رشد اقتصادی منطقه یورو هم می‌تواند چند دهم واحد درصد کمتر شود. بازارهای معاملات آتی (Futures: قراردادهایی برای خرید یا فروش در آینده با قیمت از قبل تعیین‌شده) نشان می‌دهند قیمت نفت احتمالاً در تابستان دوباره پایین می‌آید. عدم‌قطعیت باعث شده نوسان بازار نفت (Volatility: شدت بالا و پایین شدن قیمت) به‌شدت افزایش پیدا کند و «شاخص نوسان نفت خام» CBOE با نام OVX در دو هفته گذشته بیش از ۳۵٪ بالا رفته است. شاخص نوسان یعنی عددی که میزان انتظار بازار از رفت‌وبرگشت قیمت را نشان می‌دهد. برای معامله‌گران، این می‌تواند به این معنا باشد که راهبردهایی با «اختیار معامله» (Options: قراردادی که حق خرید یا فروش را می‌دهد، نه الزام) که از تغییرات بزرگ قیمت سود می‌برند، در کوتاه‌مدت کاربردی باشند. «نوسان ضمنی» (Implied Volatility: نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت می‌شود) وقتی بالا باشد یعنی اختیار معامله گران‌تر شده است؛ در چنین وضعی می‌شود «اختیار خرید» (Call: حق خرید) برای سود از رشد بیشتر یا «اختیار فروش» (Put: حق فروش) برای پوشش ریسک در صورت حل ناگهانی بحران را در نظر گرفت.

بکواردیشن و انتظار قیمت تابستان

با این حال، بازار معاملات آتی روایت دیگری دارد و افت قابل‌توجه قیمت تا تابستان را پیش‌بینی می‌کند. ساختار فعلی بازار که «بکواردیشن» (Backwardation: وقتی قیمت تحویل نزدیک از قیمت تحویل‌های دورتر بالاتر است) نام دارد، نشان می‌دهد قرارداد اوت ۲۰۲۶ حدود ۶ دلار پایین‌تر از قیمت نقدی فعلی معامله می‌شود؛ یعنی این جهش قیمت موقتی دیده می‌شود. این می‌تواند برای «معامله اسپرد تقویمی» (Calendar Spread: خرید یک سررسید و فروش سررسید دیگر) فرصت ایجاد کند؛ روشی که ممکن است از کاهش سریع‌تر قیمت ماه‌های نزدیک نسبت به ماه‌های دورتر سود ببرد. همچنین باید اثرات آن در منطقه یورو را زیر نظر داشت؛ درگیری طولانی می‌تواند دست‌کم ۱ واحد درصد به تورم اضافه کند. «یورواستات» (Eurostat: مرکز آمار اتحادیه اروپا) در برآورد سریع خود برای فوریه ۲۰۲۶ تورم را ۲.۶٪ اعلام کرده است؛ افزایش بیشتر می‌تواند آن را بالاتر از هدف «بانک مرکزی» ببرد و کاهش مورد انتظار «نرخ بهره» (Interest Rate: هزینه وام گرفتن پول) را عقب بیندازد. این می‌تواند زمینه معاملات روی «ابزارهای مشتقه» (Derivatives: قراردادهایی که ارزششان به دارایی دیگری وابسته است) مرتبط با شاخص‌های سهام اروپا یا یورو را ایجاد کند؛ چون یورو احتمالاً در چنین شوکی که شبیه «رکود تورمی» است (Stagflation: هم‌زمانی رشد ضعیف و تورم بالا) ضعیف‌تر می‌شود.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید