قیمت آلومینیوم روز دوشنبه بالا رفت و در بورس فلزات لندن (LME؛ بازار بینالمللی معامله فلزات) برای مدت کوتاهی نزدیکِ ۳٬۵۰۰ دلار به ازای هر تن شد، چون خطر کمبود عرضه در خاورمیانه بیشتر شده است. آلومینیوم در مسیر ثبت رشد ۱۰٪ در این ماه بود.
شرکت «امارات گلوبال آلومینیوم» از آسیبدیدگی در کارخانه ذوب (Smelter؛ واحد صنعتی که سنگ معدن یا مواد اولیه را با حرارت و فرایندهای شیمیایی به فلز تبدیل میکند) خود در ابوظبی خبر داد و «آلومینیوم بحرین» هم گفت در حال بررسی میزان اثر این اتفاق در سایت خود است. سپاه پاسداران ایران گفت این تأسیسات در پاسخ به حملات آمریکا و اسرائیل هدف قرار گرفتهاند.
این دو کارخانه ذوب در مجموع حدود ۳٫۲ میلیون تن ظرفیت تولید سالانه دارند و اگر توقف تولید طولانی شود، عرضه میتواند کمتر و بازار تنگتر شود. راهاندازی دوباره کارخانههای ذوب معمولاً گران و زمانبر است.
عرضه در کشورهای حاشیه خلیج فارس پیش از این اتفاقها هم رو به کاهش بود. کاهش تولید اخیر در «آلومینیوم بحرین» و پایین آمدن سطح کار در «قطر آلومینیوم» (Qatalum) حدود ۵۶۰ هزار تن از ظرفیت سالانه را تحتتأثیر قرار داده است؛ یعنی حدود ۸ تا ۹٪ از عرضه منطقه.
با نزدیک شدن قیمت آلومینیوم در LME به ۳٬۵۰۰ دلار برای هر تن، تمرکز کوتاهمدت باید روی روشهای سود بردن از افزایش قیمت باشد. عامل اصلی این جهش، خطر بیشترِ کمبود عرضه از خاورمیانه است. این یک نشانه روشن است که عرضه بازار واقعاً در حال کم شدن است.
احتمال اختلال در ۳٫۲ میلیون تن ظرفیت سالانه، تهدید جدی برای عرضه جهانی است. این مقدار بیش از ۴٫۵٪ از تولید آلومینیوم اولیه (Primary aluminium؛ آلومینیومی که تازه از کارخانه ذوب و از مواد خام تولید میشود، نه بازیافتی) در جهان خارج از چین را تشکیل میدهد؛ بنابراین هر توقف طولانی اثر زیادی دارد. این موضوع علاوه بر کاهش تولیدهای قبلی در منطقه است و کمبود عرضه را بیشتر میکند.
برای هفتههای آینده میتوان خرید «اختیار خرید» (Call option؛ قراردادی که حق خرید با قیمت مشخص تا زمان مشخص میدهد) را برای بهرهگیری از احتمال رشد بیشتر قیمت در نظر گرفت. گرفتن «موقعیت خرید» (Long position؛ یعنی با خرید قرارداد یا دارایی از افزایش قیمت سود میبرید) در قراردادهای «آتی» (Futures؛ قراردادی برای خرید/فروش در آینده با قیمت تعیینشده) آلومینیوم در LME هم راهی مستقیم برای بهرهمندی از رشد قیمت نقدی است. عامل اصلی این رشد قوی است، چون تعمیر و راهاندازی کارخانههای آسیبدیده یا متوقفشده گران است و معمولاً ماهها زمان میبرد، نه چند هفته.
«نوسان ضمنی» (Implied volatility؛ برآورد بازار از میزان بالا و پایین شدن قیمت در آینده که در قیمت اختیار معامله دیده میشود) بالا خواهد بود، پس باید ریسک را دقیق مدیریت کرد. استفاده از «اسپرد اختیار خرید صعودی» (Bull call spread؛ خرید یک اختیار خرید و همزمان فروش اختیار خرید دیگری با قیمت اعمال بالاتر برای کم کردن هزینه) میتواند راهی محتاطانه باشد تا هزینه اولیه حقبیمه (Premium؛ پولی که برای خرید اختیار معامله پرداخت میشود) محدود شود و در عین حال دیدگاه صعودی حفظ شود. این روش میزان ریسک را در بازاری که احتمال جهشهای تند قیمتی دارد مشخصتر میکند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
