بازارهای سهام پس از آنکه هیچ گفتوگوی آمریکا و ایران انجام نشد و معاملهگران بر هفتهای پرخبر تمرکز کردند، رشدهای اولیه را پس دادند. با کمبود خبرهای مهم در روز دوشنبه، معاملات کمرمق بود و همزمان قیمت نفت تقویت شد.
تمرکز به هفته پیشِ رو منتقل شد؛ هفتهای که پس از شروعی آرام، احتمالاً با حجم بالای اخبار همراه است. این تغییر تمرکز، تمایل به ریسک (یعنی پذیرش نوسان برای کسب بازدهی بیشتر) را کاهش داد و اجازه نداد موج صعودی شکل بگیرد.
آلفابت پیشتاز بازار
آلفابت پیش از انتشار گزارش درآمد (گزارش عملکرد مالی شرکت) به رکورد تاریخی جدیدی رسید. این شرکت نسبت به دیگر اعضای «هفت شگفتانگیز» (Magnificent 7؛ گروه چند شرکت بزرگ فناوری با اثرگذاری بالا بر شاخصها) از جمله انویدیا بهتر عمل کرده است؛ زیرا مدل هوش مصنوعی «جمینی» (Gemini) در کنار کسبوکار تبلیغات آن مورد توجه قرار گرفته است.
با شعلهور شدن دوباره نااطمینانی ژئوپلیتیک (ریسکهای سیاسی و امنیتی بین کشورها)، بازار نشانههای آشنای تردید را نشان میدهد. شاخص نوسانسنج VIX (معیار ترس بازار که از قیمت اختیار معاملهها استخراج میشود) اخیراً دوباره بالای ۲۰ رفته و بیانگر نگرانی از تنشهای تازه در تنگه هرمز و نبود پیشرفت دیپلماتیک است. معاملهگران مشتقه (ابزارهایی مثل اختیار معامله و قراردادهای آتی که ارزششان از دارایی پایه میآید) میتوانند برای پوشش ریسک (کاهش زیان احتمالی) سبدهای خرید خود، «اختیار فروش» (Put؛ حق فروش دارایی در قیمت مشخص) روی شاخصهای گسترده بازار مانند SPY (صندوق قابل معامله در بورس که شاخص S&P 500 را دنبال میکند) بخرند تا در برابر افت ناگهانی محافظت شوند.
شروع آرام این هفته شبیه آرامش پیش از طوفان است؛ با تصمیم ماه مه فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) و گزارش تورم آوریل در پیش. نوسانهای رفتوبرگشتی (حرکتهای نامنظم قیمت) دیده میشود، چون معاملهگران پیش از این دادههای مهم اقتصادی حاضر نیستند موقعیتهای بزرگ بگیرند. این فضا میتواند برای راهبردهایی مثل «استرادل خرید» (Long Straddle؛ خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان برای سود بردن از حرکت بزرگ قیمت در هر جهت) روی QQQ (صندوق قابل معاملهای که شاخص نزدک ۱۰۰ را دنبال میکند) مناسب باشد؛ چون پس از خبر، با یک حرکت بزرگ در هر سمت میتواند سودده شود.
نمونهای مشابه در سال ۲۰۲۵ دیده شد؛ زمانی که برخی سهام با روایتهای قوی (عاملهای جذاب و قابل پیگیری مثل رشد هوش مصنوعی) از بازار نگران جدا شدند. همانطور که آلفابت آن زمان با تکیه بر جمینی جهش کرد، اکنون هم به برتری ادامه داده و در سال ۲۰۲۶ تا امروز بیش از ۱۲٪ بهتر از نزدک ۱۰۰ عمل کرده است. برای کسانی که دنبال چشمانداز صعودی هستند، خرید «اختیار خرید» (Call؛ حق خرید دارایی در قیمت مشخص) روی همین برندگان واضحِ فردی، ممکن است مؤثرتر از شرطبستن روی رشد کل بازار باشد.
