شرایط معاملاتی کوتاهمدت
انتظار میرود شرایط معاملاتی کوتاهمدت پرنوسان و نامنظم باشد و قیمتها نتوانند حرکت قوی و پایدار بسازند. با این حال، گفته میشود تصویر کلیِ بلندمدت هنوز حمایتی است و احتمال بازگشت به روند صعودیِ میانمدت وجود دارد. میبینیم قیمت طلا پایین میآید، چون بازدههای جهانی بالا رفته و نگرانیهای تورمی دوباره پررنگ شده است. گزارش تازه شاخص قیمت مصرفکننده (CPI؛ سنجهای برای اندازهگیری تورم بر اساس سبد هزینههای خانوار) در فوریه ۲۰۲۶ نشان داد تورم هنوز بالا و چسبنده و روی ۳.۱٪ است و همین بازده اوراق ۱۰ساله خزانهداری آمریکا را دوباره بالای ۴.۷۵٪ برد. این شرایط انتظار برای کاهش فوری نرخ بهره از سوی فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) را کمتر میکند. در واکنش، سرمایهگذاران همچنان پول خود را از ETFهای پشتوانهطلا بیرون میکشند؛ بهطوریکه خروج خالص پول (Net outflows؛ یعنی مجموع خروجها منهای ورودها) در سهماهه اول ۲۰۲۶ از ۲ میلیارد دلار بیشتر شده است. این روند فشار نزولی را بیشتر میکند. همچنین در دورههای فشار بازار، موجهایی از فروش اجباری دیدهایم؛ الگویی شبیه آنچه در ناآرامیهای بازارِ سهماهه سوم ۲۰۲۵ رخ داد. برای هفتههای آینده، این نوسانها میتواند به این معنا باشد که برخی معاملهگران فروش «اختیار خرید» دور از قیمت فعلی (Out-of-the-money Call؛ قرارداد حق خرید در قیمتی بالاتر از قیمت فعلی) را در نظر بگیرند تا «پرمیوم» بگیرند (Premium؛ پولی که از فروش اختیار دریافت میشود)، با این دید که جهش بزرگ قیمت بعید است. راه دیگر، خرید «اختیار فروش» کوتاهمدت (Put option؛ حق فروش در قیمت مشخص) است که میتواند نقش پوشش ریسک (Hedge؛ کاهش اثر ضرر احتمالی) داشته باشد یا شرطبندی مستقیم روی افت بیشتر باشد. این روشها با انتظارِ ناتوانی طلا در ساخت حرکت پایدار هماهنگ است.جایگاهگیری بلندمدت
با وجود فشار کوتاهمدت، زمینه کلیِ ساختاریِ نااطمینانیهای ژئوپلیتیکی و تقاضای بانکهای مرکزی همچنان حمایتی است. دیده شد که بانکهای مرکزی، بهویژه در بازارهای نوظهور (کشورهایی با اقتصاد در حال رشد)، در سراسر ۲۰۲۵ خریدار جدی بودند و این روند همچنان میتواند کف قیمتی ایجاد کند. همین حمایت پنهان، نگاه میانمدت را مثبتتر میکند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
