استاندارد چارترد اعلام کرد کاهش غیرمنتظره ۲۵ واحد پایه نرخ بهره توسط بانک مرکزی مکزیک (Banxico)، و اشاره به یک گام دیگر برای کاهش نرخها، ریسکهای نزولی برای پزو مکزیک (MXN) را افزایش داده است. این بانک همچنین به شلوغ بودن موقعیتهای خرید پزو (یعنی افراد و نهادهای زیادی روی تقویت پزو شرط بستهاند) و کمتر شدن مزیت «کری» پزو نسبت به ارزهای پربازدهِ دیگرِ بازارهای نوظهور اشاره کرد. منظور از «کری» سودی است که از اختلاف نرخ بهره بین دو کشور به دست میآید.
این بانک گفت نرخ دلار/پزو (USD/MXN) میتواند نقش پوشش ریسک برای ریسکهای بازارهای نوظهور را داشته باشد؛ یعنی اگر ریسک جهانی بالا برود، این نرخ ممکن است بالا برود و بخشی از زیانها را جبران کند. همچنین گفت اگر درگیریهای خاورمیانه شدیدتر شود، حرکتهای بزرگتری ممکن است رخ دهد. این بانک اضافه کرد که وضعیت موقعیتگیری شلوغ است، از جمله میان CTAها (معاملهگران سیستماتیک که با مدلها و روندها معامله میکنند) و دارندگان بلندمدت.
این بانک اعلام کرد مزیت کریِ پزو کمتر شده، در حالی که بانک مرکزی مکزیک نشانه داده یک کاهش دیگر هم در راه است و ظاهراً حاضر است اثر انتقالی تورم از ضعیف شدن نرخ ارز را تحمل کند. منظور از «اثر انتقالی تورم» این است که وقتی پول ملی ضعیف میشود، کالاهای وارداتی گرانتر میشوند و این گرانی به تورم داخل کشور منتقل میشود. این بانک افزود ضعف در شتاب رشد اقتصادی داخل کشور، دلیل بیشتری برای گرفتن موقعیت فروش پزو است.
این بانک گفت مجموع ریسکها به سمت کاهشهای بیشتر نرخ بهره است، و رشد اقتصادی هم از ابهام درباره مذاکره دوباره توافق تجاری USMCA (توافق تجارت بین آمریکا، مکزیک و کانادا) اثر میگیرد. همچنین اضافه کرد بالا رفتن تورم ممکن است دامنه کاهشهای بعدی نرخ بهره را محدود کند.
با این حال، باید دادههای تورم را زیر نظر داشت، چون تورم همچنان بالاست و بهراحتی پایین نمیآید. آخرین گزارش برای فوریه نشان داد تورم کل ۴.۷٪ بوده که هنوز بالاتر از هدف بانک مرکزی است. ادامهدار بودن این وضعیت میتواند مقدار کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی مکزیک در سال جاری را محدود کند و در نتیجه سرعت تضعیف پزو را کمتر کند.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
