GBP/JPY برای سومین روز کاهش یافت. پس از یک افزایش کوچک در جلسه آسیا، دوشنبه حدود 213.00 بود. بعداً به کمترین سطح یک هفته اخیر رسید و کمی پایین‌تر از 212.00 معامله شد (0.30% کاهش)، چون ین ژاپن قوی‌تر شد. معاون وزیر دارایی ژاپن در امور بین‌الملل، آتسوشی میمورا، هشدار داد اگر حرکت‌های «سفته‌بازانه» ارز ادامه پیدا کند، مقام‌ها آماده اقدام هستند. «سفته‌بازانه» یعنی خریدوفروش کوتاه‌مدت برای سود سریع. این اظهارنظرها پس از آن بود که USD/JPY بالای 160 رفت؛ سطحی که در گذشته با حمایت و دخالت مقامات مرتبط بوده است.

قدرت گرفتن ین، GBP/JPY را پایین می‌کشد

کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن، گفت بانک مرکزی نوسان‌های بازار ارز را از نزدیک زیر نظر می‌گیرد. این موضوع خرید ین را تقویت کرد و فشار بیشتری به GBP/JPY آورد. توجه بازار همچنین به جنگ ایران و ریسک اختلال در عرضه از تنگه هرمز است. این عوامل می‌تواند تراز تجاری ژاپن را بدتر کند و تورم را بالا ببرد. «تراز تجاری» یعنی تفاوت ارزش صادرات و واردات، و «تورم» یعنی بالا رفتن سطح عمومی قیمت‌ها. این شرایط برنامه‌ریزی سیاست‌های بانک مرکزی ژاپن را سخت‌تر می‌کند. بانک مرکزی انگلیس اخیراً موضع «انقباضی» خود را حفظ کرده و اوایل این ماه به احتمال افزایش نرخ بهره حتی از آوریل اشاره کرده است. «موضع انقباضی» یعنی گرایش به بالا بردن نرخ بهره برای کنترل تورم. در نمودارها، ناکامی‌های تکراری نزدیک 213.30 تا 213.35 نشانه الگوی «سقف دوقلو» است؛ یعنی قیمت دو بار به یک محدوده می‌رسد و برمی‌گردد و می‌تواند نشانه سختی ادامه رشد باشد. همچنین این جفت‌ارز ممکن است پس از حدود سه هفته حرکت در محدوده‌ای مشابه، همچنان در یک بازه محدود نوسان کند.

پوشش ریسک با آپشن و معامله در بازه

اگر به 2025 نگاه کنیم، آن هشدارها جدی بود چون وزارت دارایی در اواخر 2022 بیش از 9 تریلیون ین برای حمایت از ین خرج کرد. بنابراین معامله‌گرانی که «موقعیت خرید» دارند (یعنی از رشد قیمت سود می‌برند) بهتر است به خرید «اختیار فروش (Put)» به‌عنوان «پوشش ریسک» فکر کنند. «اختیار فروش» قراردادی است که حق فروش در یک قیمت مشخص را می‌دهد و «پوشش ریسک» یعنی کم‌کردن زیان احتمالی. این کار برای سرمایه‌گذاری آن‌ها یک کف می‌سازد و از تکرار تقویت سریع ین جلوگیری می‌کند. اما باید نیروی مقابل را هم در نظر گرفت: موضع انقباضی بانک مرکزی انگلیس در 2025. با توجه به اینکه تورم بریتانیا کمی قبل از آن دوره بالای 10% اوج گرفته بود، بانک مرکزی به‌طور فعال پیام می‌داد که برای مهار افزایش قیمت‌ها ممکن است نرخ بهره را بیشتر بالا ببرد. این فشار بنیادی (یعنی عوامل اقتصادی اصلی) از پوند حمایت می‌کرد و افت بیشتر این جفت‌ارز را محدود می‌ساخت. این وضعیت یک کشمکش کلاسیک ایجاد کرد و الگوی سقف دوقلو نزدیک 213.35 نشان می‌داد عبور از این سقف سخت است. نگرانی از «رکود تورمی» هم به مشکلات ژاپن اضافه می‌شد؛ «رکود تورمی» یعنی رشد ضعیف همراه با تورم بالا. همچنین کسری تجاری ژاپن در 2022 به‌دلیل جهش هزینه انرژی به بیش از 21 تریلیون ین رسید. برای معامله‌گران «ابزارهای مشتقه» (قراردادهایی که ارزششان از قیمت دارایی اصلی می‌آید)، این می‌تواند یعنی راهبردهایی که روی ماندن قیمت در یک بازه مشخص شرط می‌بندند، مثل فروش «آیرن کندور»، مناسب باشد. «آیرن کندور» یک راهبرد چندبخشی با اختیار معامله است که معمولاً وقتی بازار در محدوده نوسان می‌کند سود می‌دهد.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید