یورو/پوند (EUR/GBP) روز چهارشنبه برای دومین روز پیاپی افت کرد؛ پس از آنکه داده‌های تورم بریتانیا از پوند حمایت کرد. این جفت‌ارز حوالی ۰.۸۶۸۰ معامله شد؛ پایین‌ترین سطح از ۳۱ مارس.

داده‌های اداره آمار ملی بریتانیا (ONS) نشان داد شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI؛ معیار اصلی سنجش تورم) در ماه مارس در مقیاس سالانه به حدود ۳.۳٪ از ۳.۰٪ قبلی رسید. تورم ماهانه نیز به ۰.۷٪ از ۰.۴٪ افزایش یافت، در حالی‌که تورم هسته (Core CPI؛ تورم بدون اقلام پرنوسان مثل انرژی و مواد غذایی) از ۳.۲٪ به ۳.۱٪ کاهش پیدا کرد.

افزایش تورم عمدتاً به رشد هزینه انرژی و سوخت در پی تنش‌های خاورمیانه نسبت داده شد. با توجه به اینکه CPI هنوز بالاتر از هدف ۲٪ بانک مرکزی انگلیس است، احتمال دارد کاهش نرخ بهره به تعویق بیفتد و اگر افزایش هزینه انرژی به سایر قیمت‌ها منتقل شود، حتی امکان سخت‌گیرانه‌تر شدن سیاست پولی (افزایش نرخ بهره یا ادامه سیاست انقباضی) هم وجود دارد.

در منطقه یورو، برآورد اولیه شاخص اعتماد مصرف‌کننده در آوریل به ۲۰.۶- از ۱۶.۳- کاهش یافت. این موضوع به تضعیف روحیه خانوارها در کنار ریسک‌های ژئوپلیتیک و رشد قیمت انرژی اشاره دارد.

از منظر تکنیکال، EUR/GBP زیر میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه (SMA؛ میانگین قیمت در ۱۰۰ روز گذشته) در ۰.۸۶۹۸ و نیز زیر میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه در ۰.۸۷۰۴ باقی ماند. شاخص قدرت نسبی (RSI؛ نشان‌دهنده قدرت حرکت قیمت) زیر ۵۰ بود و مکدی (MACD؛ اندیکاتور مومنتوم/شتاب روند) کمی منفی شد. مقاومت در محدوده ۰.۸۶۹۰ تا ۰.۸۷۰۵ و سقف آوریل نزدیک ۰.۸۷۴۲ قرار دارد؛ حمایت نیز ابتدا حوالی ۰.۸۶۸۰ و سپس ۰.۸۶۵۰ دیده می‌شود.

می‌بینیم این جفت‌ارز پایین‌تر از میانگین متحرک ۲۰۰روزه شکسته که از نظر تکنیکال سیگنال نزولی برای هفته‌های آینده است. این ضعف ناشی از تقویت پوند است، زیرا تورم بریتانیا نسبت به منطقه یورو ماندگارتر شده است. فعالان بازار مشتقه (Derivative؛ ابزارهایی مثل اختیار معامله که ارزششان از دارایی پایه می‌آید) بهتر است برای افت بیشتر آماده باشند.

آخرین داده تورم بریتانیا که ۱۷ آوریل ۲۰۲۶ منتشر شد، CPI ماه مارس را روی ۳.۱٪ نشان داد و این دیدگاه را تقویت کرد که بانک مرکزی انگلیس کاهش نرخ بهره را عقب می‌اندازد. این وضعیت شبیه اواخر ۲۰۲۵ است که تورم بالاتر از انتظار، زمان‌بندی کاهش نرخ‌ها را در بازار عقب انداخت. همچنین طبق آمار جدید، رشد دستمزدها در بریتانیا در سطح ۵.۶٪ باقی مانده و فشار برای تداوم رویکرد انقباضی (Hawkish؛ تمایل به نرخ بهره بالاتر برای مهار تورم) را افزایش داده است.

در مقابل، یورو تحت فشار نشانه‌های کند شدن اقتصاد قرار دارد؛ به‌طوری‌که شاخص مدیران خرید بخش تولید (PMI؛ نظرسنجی از مدیران خرید، بالای ۵۰ رشد و زیر ۵۰ انقباض) در برآورد سریع آوریل ۲۰۲۶ به ۴۹.۵ افت کرد که حاکی از انقباض خفیف است. این داده‌های ضعیف همراه با افت اعتماد مصرف‌کننده، احتمال کاهش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی اروپا را بیشتر از بانک مرکزی انگلیس می‌کند. همین فاصله گرفتن مسیر سیاست پولی دو بانک مرکزی، محرک اصلی دیدگاه نزولی ما نسبت به این جفت‌ارز است.

برای چند هفته آینده، به نظر ما خرید اختیار فروش (Put Option؛ حق فروش دارایی پایه با قیمت مشخص) روی EUR/GBP با قیمت اعمال (Strike؛ قیمت توافق‌شده در اختیار معامله) حوالی ۰.۸۶۵۰ راهی مستقیم برای گرفتن موقعیت در جهت افت بیشتر است. شکست حمایت کلیدی نشان می‌دهد شتاب حرکت به سمت پایین است. این روش ریسک مشخصی دارد (زیان محدود به مبلغ پرداختی برای اختیار) و با توجه به احتمال برگشت‌های تند ناشی از اخبار ژئوپلیتیک، محتاطانه‌تر است.