GBP/USD پس از آنکه نتوانست بالای 1.3470 تثبیت شود، برگشت کرده و مومنتوم کوتاهمدت به سمت نزول چرخیده است. پس از معامله در حوالی 1.3460، این جفتارز برای مدت کوتاهی 1.3470 را لمس کرد و سپس تا 1.3412 افت کرد؛ موضوعی که احتمال پولبک/بازآزمایی 1.3405 را مطرح میکند، هرچند این حرکت شرایط «اشباع فروش» ایجاد کرده است. مقاومتهای نزدیک در 1.3445 و سپس 1.3460 دیده میشوند، در حالی که از حمایت 1.3390 بهعنوان سطحی یاد میشود که مگر آنکه قیمت همچنان زیر سقف 1.3470 محصور بماند، احتمالاً بهراحتی به چالش کشیده نخواهد شد.
در افق 1 تا 3 هفته، رفتار قیمت همچنان در قالب یک رِنج بین 1.3390 و 1.3510 تعریف میشود، حتی با وجود آنکه مومنتوم نزولی تقویت شده است. در صورت ادامه معامله GBP/USD زیر مقاومت 1.3470، انتظار میرود طی چند روز آینده ریسک شکست به زیر 1.3390 افزایش یابد. در افق بلندمدت، بستهشدن هفتگی زیر 1.3300 مسیر را به سمت 1.2945/1.3010 باز میکند.
محرکهای بنیادی و کلان پشت مومنتوم نزولی
پس از ناکامی در حفظ سطح 1.3470، چرخش محسوسی در GBP/USD مشاهده میشود. این واکنش منفی با آمار اخیر تولید ناخالص داخلی بریتانیا همراستا است که رشد ناچیز 0.1% در فصل گذشته را نشان داد و بر کندی اقتصاد تأکید میکند. در نتیجه، مومنتوم کوتاهمدت بهطور واضح به سمت نزول تغییر کرده است.
با توجه به افزایش ریسک شکست زیر 1.3390، به دنبال خرید اختیار فروش (Put) هستیم. یک «اسپرد پوت نزولی» (Bear Put Spread) — مثلاً خرید پوت 1.3400 و فروش پوت 1.3300 با سررسید ژوئیه — روشی با ریسک مشخص برای هدفگذاری این حرکت ارائه میدهد. این استراتژی از واگرایی فزاینده سیاستی منتفع میشود؛ زیرا فدرالرزرو پس از گزارش قدرتمند هفته گذشته اشتغال غیرکشاورزی (NFP) با رقم 225,000 همچنان موضعی متمایل به انقباض (Hawkish) دارد.
ملاحظات استراتژی و سطوح کلیدی تکنیکال
سطح 1.3470 اکنون بهعنوان یک سقف قدرتمند عمل میکند و در فروش پرمیوم حوالی این ناحیه فرصت میبینیم. یک «اسپرد کال نزولی» (Bear Call Spread) با اعمال فروش در حوالی 1.3450 میتواند تا زمانی که این مقاومت پابرجاست مؤثر باشد. این دیدگاه با دادههای اخیر تورم بریتانیا نیز تقویت میشود که اگرچه تا 3.1% کاهش یافته، اما به اندازهای بالا نیست که بانک مرکزی انگلستان را به اتخاذ موضعی تهاجمیتر وادار کند.
این وضعیت یادآور دوره 2022-2023 است؛ زمانی که افزایشهای تند نرخ بهره توسط فدرالرزرو از بانک مرکزی انگلستان پیشی گرفت و به ضعف قابلتوجه استرلینگ انجامید. بنابراین، بستهشدن هفتگی زیر سطح روانی 1.3300 را با دقت زیر نظر داریم. شکست این سطح میتواند محرک یک حرکت نزولی بزرگتر تا حوالی محدوده 1.3000 باشد.
