پوند/دلار (GBP/USD) پس از شروع ضعیف هفته، با عقبنشینی دلار آمریکا بعد از جهش اخیر، افزایش یافت. این جفتارز نزدیک ۱.۳۵۳۰ معامله شد.
تنشهای خاورمیانه پس از توقیف یک شناور با پرچم ایران توسط آمریکا بیشتر شد. ایران همچنین تهدید کرد مذاکرات در پاکستان را متوقف کند.
پوند/دلار آخرین بار روی ۱.۳۵۲۵ بود و ۰.۱۳٪ رشد داشت.
در پوند/دلار الگوی آشنایی دیده میشود؛ یک نفسکشیدن کوتاه برای پوند که میتواند تلهای برای معاملهگران کمتجربه باشد. این جفتارز اکنون حوالی ۱.۲۴۵۰ نوسان میکند و پس از گزارش سرسخت تورم بریتانیا در هفته گذشته که ۳.۱٪ ثبت شد، برای رشد پایدار جان ندارد؛ موضوعی که فشار را بر بانک مرکزی انگلیس (بانک انگلستان) نگه میدارد. این تقویت کوچک امروز بیشتر شبیه مکث در روند کلی تقویت دلار است، نه تغییر واقعی نگاه بازار به پوند.
با نگاه به موقعیت مشابه در اوایل ۲۰۲۵، میبینیم تنشهای ژئوپولیتیک (ریسکهای سیاسی و امنیتی بین کشورها) در خاورمیانه معمولاً باید دلار «دارایی امن» را تقویت کند، اما یک آرامش موقت سیگنال غلط داد. معاملهگرانی که روی همان برگشت کوتاهمدت پوند/دلار تا ۱.۳۵ خرید کردند، وقتی روند اصلی صعود دلار سریع از سر گرفته شد، در سمت اشتباه بازار قرار گرفتند. این تجربه یادآوری میکند نوسانهای کوتاهمدت میتواند روند بزرگتر را پنهان کند.
برای معاملهگران ابزارهای مشتقه (قراردادهایی که ارزششان از قیمت همین جفتارز میآید) در هفتههای آینده، این یعنی فروش اختیار خرید (Call Option: قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص میدهد) روی پوند/دلار با «قیمت اعمال» (Strike: قیمت از پیش تعیینشده قرارداد) نزدیک مقاومت اخیر، مثلاً حوالی ۱.۲۵۵۰، میتواند راهبرد محتاطانهتری باشد. در این روش «پرمیوم» (Premium: مبلغی که فروشنده/خریدار اختیار بابت قرارداد میگیرد/میپردازد) دریافت میشود با این فرض که پوند نتواند بهطور معنادار بالاتر برود؛ نگاهی که با چشمانداز ضعیفتر اقتصاد بریتانیا نسبت به آمار فروش خردهفروشی قوی آمریکا در دو هفته قبل همخوان است. دادههای اخیر CFTC (نهاد ناظر بازار معاملات آتی آمریکا) در تاریخ ۱۶ آوریل ۲۰۲۶ نیز این دیدگاه را تقویت میکند و نشان میدهد «موقعیتهای سفتهبازیِ خالص فروش» (Net Short: تعداد قراردادهای فروش بیشتر از خرید) روی پوند برای سومین هفته پیاپی افزایش یافته است.
«نوسانپذیری» (Volatility: شدت بالا و پایین شدن قیمت) هم عامل کلیدی است؛ زیرا «نوسان ضمنی یکماهه» (Implied Volatility: نوسانی که از قیمت اختیارها برداشت میشود و انتظارات بازار را نشان میدهد) برای این جفتارز از ۷.۸٪ ماه گذشته به ۹.۵٪ بالا رفته است. چنین نوسان بالایی، خرید اختیارها را گران میکند و استدلال به نفع راهبردهای «فروش پرمیوم» را قویتر میسازد؛ مثل «اسپرد خرسی اختیار خرید» (Bear Call Spread: فروش یک اختیار خرید و خرید اختیار خرید دیگر با قیمت اعمال بالاتر برای محدود کردن ریسک) یا «آیرون کندور» (Iron Condor: ترکیب چند اختیار خرید و فروش برای سود گرفتن از ماندن قیمت در یک بازه مشخص). این راهبردهای «ریسکمحدود» (Defined Risk: زیان حداکثر از قبل مشخص است) میتوانند از افت نرخ ارز و همچنین کاهش نوسان سود ببرند، اگر بازار در سطوح پایینتر آرام شود.
