چشمانداز پوند (استرلینگ)
با شکسته شدن سطح 1.3350 در جفتارز GBP/USD، باید انتظار تضعیف بیشتر پوند را در هفتههای آینده داشته باشیم. افزایش قیمت نفت همراه با دلار قوی، شرایط را برای استرلینگ (نام دیگر پوند بریتانیا) دشوار میکند. در نتیجه، آماده شدن برای حرکت نزولی بیشتر منطقیتر است. موضع فدرال رزرو محرک اصلی است، چون بازارها حالا برای سال 2026 «صفر کاهش نرخ بهره» را قیمتگذاری میکنند؛ تغییری بزرگ نسبت به یک ماه قبل. دادههای اخیر تورم آمریکا هم این دیدگاه را تقویت میکند: «شاخص قیمت مصرفکننده هسته (Core CPI)» برای فوریه 3.4% ثبت شد. منظور از «هسته» این است که قیمتهای پرنوسان مثل غذا و انرژی کنار گذاشته میشود تا روند اصلی تورم بهتر دیده شود. این عدد بالای تورم، روایت «بالا ماندن نرخها برای مدت طولانی» را تقویت میکند؛ یعنی بانک مرکزی نرخ بهره را دیرتر پایین میآورد. همچنین به یاد داریم واکنش فدرال رزرو در 2022 با تأخیر بود و به نظر میرسد نمیخواهد آن اشتباه سیاستی را تکرار کند. تنشهای ژئوپلیتیک (تنش بین کشورها و اثر آن بر اقتصاد) مستقیم به تقویت دلار کمک میکند و همزمان به بریتانیا فشار میآورد. با تثبیت نفت برنت (نفت معیار جهانی) بالای 110 دلار برای هر بشکه، دادههای «حساب جاری» بریتانیا برای سهماهه چهارم 2025 کسری 21.2 میلیارد پوندی را نشان داد. «حساب جاری» تراز درآمدها و پرداختهای کشور با جهان است (مثل تجارت کالا و خدمات). این عدد آسیبپذیری بریتانیا را بهعنوان واردکننده خالص انرژی (یعنی بیشتر از تولیدش انرژی وارد میکند) برجسته میکند. در این وضعیت، بانک انگلستان (بانک مرکزی بریتانیا) بین کنترل تورم و جلوگیری از کندتر شدن شدید اقتصاد گیر میافتد. با افزایش عدمقطعیت بازار، «نوسان ضمنی» (implied volatility: تخمین بازار از نوسان آینده که از قیمت اختیار معاملهها برداشت میشود) در اختیار معاملههای GBP/USD به اوج 3 ماهه 12.5% رسیده است. این یعنی خرید مستقیم «اختیار فروش» (put option: قراردادی که به دارنده حق میدهد دارایی را در قیمت مشخص بفروشد و از افت قیمت سود میبرد) گرانتر شده است. بهجای آن میتوان «اسپرد اختیار خرید» (call spread: ترکیبی از خرید و فروش اختیار خرید برای محدود کردن هزینه و سود/زیان) را در نظر گرفت؛ مثلاً فروش کالاسپرد با قیمت اعمال نزدیک 1.3450 تا از دیدگاه ما که رشد جفتارز محدود است استفاده شود.سطوح کلیدی و نحوه ورود
در آینده نزدیک، سطح 1.3280 را زیر نظر داریم که کف ماه گذشته بود. شکستن واضح زیر این سطح میتواند راه را برای آزمون سطح مهم روانی 1.3200 باز کند. هر تلاش پوند برای رشد که نتواند بالای 1.3350 باقی بماند، میتواند فرصت مناسبی برای باز کردن یا افزایش «موقعیت فروش» (short position: معامله در جهت افت قیمت) باشد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
