فشار نرخهای بهره بالا برای مدت طولانی
طلا از زمان شروع جنگ آمریکا و اسرائیل با ایران بیش از ۱۰٪ افت کرده است؛ همزمان با اینکه مسیر آینده نرخ بهره دوباره قیمتگذاری شد (یعنی بازار پیشبینیهایش را درباره نرخ بهره تغییر داد). بازارها اکنون انتظار دارند فدرال رزرو تا سال ۲۰۲۶ نرخها را ثابت نگه دارد؛ برای بانک مرکزی اروپا افزایش نرخ در ماه ژوئیه و یک افزایش دیگر تا پایان سال در قیمتها دیده میشود؛ و برای بانک مرکزی انگلیس حدود دو افزایش نرخ در امسال پیشبینی میشود. دلار قویتر آمریکا و بازده بالاتر اوراق خزانهداری آمریکا نیز به طلا فشار آورد. کریستوفر والر، یکی از مقامهای فدرال رزرو، گفت افزایش قیمت نفت میتواند اثر تورمی ماندگار داشته باشد؛ به تورم نزدیک ۲٪ اشاره کرد و گفت تعرفهها (مالیات واردات) فشارها را بالا نگه میدارند. او گفت اگر بازار کار همچنان ضعیف بماند، از کاهش نرخ بهره در ادامه امسال حمایت میکند. از نظر تکنیکال (تحلیل بر پایه نمودار و قیمتهای گذشته)، طلا تلاش کرد بالای میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه (میانگین قیمت ۱۰۰ روز اخیر) نزدیک ۴۶۰۵ دلار بماند؛ بعد از اینکه زیر میانگین متحرک ساده ۵۰روزه حدود ۴۹۷۹ دلار شکسته بود. RSI (شاخص قدرت نسبی؛ نشان میدهد بازار چقدر در ناحیه خرید/فروش افراطی است) نزدیک ۳۳ بود و ADX (شاخص قدرت روند؛ عدد بالاتر یعنی روند قویتر) به سمت ۲۰ بالا رفت. سطوح حمایت (ناحیههایی که احتمال توقف افت وجود دارد) ۴۵۰۲، ۴۴۰۲ و میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه در ۴۰۹۱ دلار بود؛ و مقاومتها (ناحیههایی که احتمال توقف رشد وجود دارد) ۴۹۷۹، ۵۰۰۰ و ۵۲۰۰ دلار.تغییرهای آرام در نشانههای بازار
برای معاملهگران ابزارهای مشتقه (قراردادهایی که ارزششان از قیمت دارایی اصلی مثل طلا میآید)، این یعنی نوسان ضمنی در اختیار معاملههای طلا (نوسانی که بازار در قیمت اختیار معامله «فرض» میکند) پس از چند ماه حرکت رفتوبرگشتی قیمت، پایین مانده است. این میتواند فرصتی باشد تا اختیار معاملههای بلندمدت با هزینه معقول خریداری شود. خرید اختیار خرید (Call) با سررسید دسامبر ۲۰۲۶ و قیمت اعمال (قیمتی که حق خرید/فروش در آن فعال میشود) حدود ۴۸۰۰ دلار میتواند راهی کمریسک برای آماده شدن برای تغییر لحن احتمالی فدرال رزرو به سمت سیاست نرمتر در ادامه سال باشد. دلار قوی آمریکا همچنان مانع مهمی برای رشد جدی طلا است؛ همانطور که سال گذشته بود. شاخص دلار (DXY؛ شاخصی از ارزش دلار در برابر چند ارز بزرگ) همچنان بالا و نزدیک سطح ۱۰۵ است، چون بازده بالاتر آمریکا سرمایه را جذب میکند. این شرایط نشان میدهد راهبردهایی مثل فروش اختیار خرید کوتاهمدتِ پوششدار (Covered Call؛ فروش اختیار خرید در حالیکه خودِ طلا را دارید تا درآمد حقبیمه بگیرید) روی موقعیت طلای فیزیکی میتواند درآمد ایجاد کند تا مسیر روشنتری شکل بگیرد. با این حال، نباید حمایت قویِ خرید رسمی را نادیده گرفت. دادههای شورای جهانی طلا تأیید کرد بانکهای مرکزی در سهماهه چهارم ۲۰۲۵ مقدار ۲۹۰ تُن طلا خریدند و روند کاهش وابستگی به دلار و متنوعسازی ذخایر ادامه یافت. این تقاضای پایدار احتمالاً همان عاملِ کف قیمتیِ قدرتمند سال گذشته بود و جلوی سقوط شدیدتر را میگیرد. بنابراین، سطوح کلیدی تکنیکال شناساییشده در ۲۰۲۵ هنوز هم مهم هستند. میانگین متحرک ۲۰۰روزه که اکنون نزدیک ۴۱۵۰ دلار قرار دارد، یک سطح حمایتی مهم است که احتمالاً با سفارشهای خرید بانکهای مرکزی حفظ میشود. فروش اختیار فروشِ با پشتوانه نقد (Cash‑Secured Put؛ فروش «پوت» در حالیکه نقد لازم برای خرید در صورت افت را کنار گذاشتهاید) یا اسپرد اعتباری پوت (Put Credit Spread؛ فروش یک پوت و خرید پوت دیگر برای محدود کردن ریسک و گرفتن حقبیمه) پایینتر از این سطح میتواند راهبردی قابلقبول برای دریافت حقبیمه باشد، با این فرض که سقوط کامل قیمت بعید است.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
