صورتجلسه بانک مرکزی ژاپن و واکنش بازار
بیشتر اعضا طرفدار انعطافپذیری بودند؛ یعنی تصمیمها در هر جلسه گرفته شود، نه با یک سرعت از پیش تعیینشده. بانک دانسکه گفت دادههای اخیر ژاپن ضعیفتر شده است؛ «PMI ترکیبی» (شاخص مدیران خرید که وضعیت بخشهای مختلف اقتصاد را نشان میدهد) کاهش یافته و «CPI هسته» (تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) برای اولین بار در چهار سال، عمدتاً بهدلیل یارانه سوخت، پایینتر از هدف قرار گرفته است. بانک دانسکه اضافه کرد که هزینههای ورودی (هزینه مواد اولیه و نهادهها) همچنان بالاست و ین همچنان ضعیف است و انتظار دارد افزایش بعدی نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در آوریل باشد. همچنین گفت بازارها حدود 50% احتمال برای این اتفاق قیمتگذاری کردهاند. براون برادرز هَریمَن گفت USD/JPY کمی پایینتر از 159.00 بهصورت «رِنج/خنثی» (نوسان در یک محدوده بدون روند مشخص) معامله میشود. این گزارش گفت تورم کلی و تورم هسته در فوریه کند شده، اما فشارهای قیمتی پایه همچنان بالاتر از پیشبینیهای بانک مرکزی ژاپن برای سال مالی 2026 است و نشست 28 آوریل در کانون توجه قرار دارد.جایگیری معاملات پیش از نشست آوریل
امروز، با معامله USD/JPY نزدیک 152.50، شرایط متفاوت است اما یادآور گذشته. فدرال رزرو آمریکا چرخه کاهش نرخ بهره را متوقف کرده و نرخ اصلی آن 4.50% است، در حالیکه بانک مرکزی ژاپن با نرخ 0.25% تنها بانک مرکزی بزرگ است که تمایل روشن به افزایش نرخ بهره دارد. این فاصله رو به رشد در سیاست پولی (تفاوت مسیر نرخ بهره دو کشور) موضوع اصلی هفتههای آینده است. دادههای اخیر، احتمال اقدام بعدی بانک مرکزی ژاپن در نشست 28 آوریل را تقویت میکند. مذاکرات دستمزد بهاری امسال بهطور میانگین افزایش 4.5% را ثبت کرده است، پس از افزایش 5.28% در 2024. با پایدار ماندن تورم هسته ملی برای فوریه 2026 در 2.6%، فشار بر بانک مرکزی برای اقدام بیشتر شده است. معاملهگران میتوانند با نزدیک شدن به تصمیم سیاستی، برای احتمال کاهش USD/JPY آماده شوند. خرید «اختیار خرید ین» (Call؛ حق خرید در قیمت مشخص) یا «اختیار فروش دلار» (Put؛ حق فروش در قیمت مشخص) با سررسید ماه مه، راهی مستقیم برای استفاده از این حرکت مورد انتظار است. «نوسان ضمنی» (برآورد بازار از نوسان آینده که در قیمت اختیارها دیده میشود) احتمالاً نزدیک نشست بالاتر میرود و این به نفع دارندگان اختیار است. برای رویکردی محتاطانهتر، فروش «اسپرد اختیار خرید» USD/JPY خارج از پول (Call Spread؛ ترکیب خرید و فروش اختیار خرید در قیمتهای متفاوت که هزینه را کمتر میکند، و «خارج از پول» یعنی قیمتی که فعلاً به سود نمیرسد) هم میتواند مؤثر باشد. این روش وقتی سود میدهد که نرخ از یک سطح مشخص بالاتر نرود یا پایین بیاید و در محیطی که نوسان در حال افزایش است، هزینهها را بهتر کنترل میکند. نکته اصلی این است که برای ثابت ماندن یا قویتر شدن ین برنامهریزی شود، نه ضعیفتر شدن آن از اینجا به بعد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
