USD/JPY در معاملات آسیایی سه‌شنبه بالا رفت و به 159.00 رسید؛ پس از نوسان‌های دوگانه روز قبل. این جفت‌ارز در همان محدوده یک‌ماه اخیر ماند و جهت کوتاه‌مدت نامشخص است.

ین تضعیف شد، چون نگرانی‌ها درباره فشار بر اقتصاد ژاپن در صورت اختلال در عرضه انرژی افزایش یافت؛ موضوعی که به مشکلات کشتیرانی در تنگه هرمز مربوط می‌شود. هم‌زمان، انتظار برای سخت‌گیرانه‌تر شدن سیاست بانک مرکزی ژاپن (BoJ) و نگرانی از اقدام احتمالی مقام‌ها در بازار، جلوی افت بیشتر ین را گرفت.

سیاست BoJ و ریسک مداخله

رویترز گزارش داد بانک مرکزی ژاپن احتمالاً در آوریل نرخ بهره را بدون تغییر نگه می‌دارد، چون نااطمینانی‌های خاورمیانه بالاست؛ اما ممکن است پیام دهد که از ژوئن می‌تواند نرخ‌ها را بالا ببرد، زیرا رشد هزینه انرژی وارداتی می‌تواند روی تورم اثر بگذارد. مقام‌های ژاپنی همچنین گفتند نوسان «بیش از حد» را نمی‌پذیرند و برای اقدام «قاطع» آماده‌اند؛ بنابراین ریسک مداخله همچنان مطرح است. (مداخله یعنی دولت/بانک مرکزی با خرید و فروش ارز، جهت یا سرعت حرکت نرخ را کنترل کند.)

دلار آمریکا نزدیک به کف تقریباً دوماهه‌ای معامله شد که جمعه گذشته ثبت شده بود، زیرا بازارها انتظار افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا را کمتر کردند. اختلاف چشم‌انداز سیاستی بانک مرکزی ژاپن و فدرال رزرو همچنان حرکت این جفت‌ارز را محدود می‌کند و رشد بیشتر به افزایش تقاضا برای دلار نیاز دارد. (فدرال رزرو همان بانک مرکزی آمریکا است.)

راهبرد بازار مشتقه برای بازار کم‌نوسان

برای هفته‌های پیش‌رو، «فروش نوسان» برای معامله‌گران بازار مشتقه منطقی‌تر به نظر می‌رسد. (فروش نوسان یعنی گرفتن موقعیت‌هایی که از آرام‌تر شدن بازار و کم‌ماندن نوسان سود می‌برند.) با توجه به اینکه تغییرات اصلی سیاستی پشت سر گذاشته شده و جفت‌ارز به تعادل جدیدی رسیده، «نوسان ضمنی» در اختیارمعامله‌های USD/JPY به پایین‌ترین سطح ۱۸ ماهه افت کرده است. (نوسان ضمنی یعنی نوسانی که از قیمت اختیارمعامله‌ها برداشت می‌شود و انتظارات بازار از نوسان آینده را نشان می‌دهد.) می‌توان با ساختارهایی مانند «استرنگل فروش» یا «آیرون کندور» حول قیمت اعمال 145، از این محیط کم‌نوسان «پریمیوم» گرفت. (پریمیوم همان مبلغی است که فروشنده اختیارمعامله در ازای پذیرش ریسک دریافت می‌کند؛ قیمت اعمال هم سطحی است که اختیار بر اساس آن فعال می‌شود.)

با این حال باید مراقب داده‌های تازه تورمی بود که می‌تواند این آرامش را به‌هم بزند. آخرین عدد شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) برای مارس 2026 کمی بالاتر از پیش‌بینی‌ها و 3.1% اعلام شد و باعث شد برخی تردید کنند که فدرال رزرو روند کاهش نرخ‌ها را ادامه دهد. (CPI شاخصی از تغییرات قیمت کالاها و خدمات مصرفی است.) معامله‌گران می‌توانند بخشی از پریمیوم حاصل از فروش اختیارها را صرف خرید «اختیار خرید» ارزان و بسیار دور از قیمت فعلی کنند تا در برابر بازگشت غیرمنتظره قدرت دلار پوشش ریسک داشته باشند. (اختیار خرید یا Call به دارنده حق خرید در قیمت مشخص را می‌دهد؛ «دور از قیمت فعلی» یعنی فعلاً احتمال فعال شدن آن کم است و به همین دلیل ارزان‌تر است.)

حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید.