نقره (XAG/USD) در معاملات روز سهشنبه اروپا نزدیک ۱٪ افت کرد و به حدود ۷۹.۰۰ دلار رسید. قیمت پیش از جلسه تأیید صلاحیت سنای آمریکا برای کوین وارش، گزینه پیشنهادی ریاست بعدی فدرال رزرو، تحت فشار قرار گرفت.
بازارها به دنبال نشانههایی از جهتگیری سیاست پولی در اظهارات وارش هستند؛ از جمله اینکه آیا «استقلال فدرال رزرو» حفظ میشود یا نه (یعنی بانک مرکزی بدون فشار مستقیم دولت تصمیم میگیرد). دونالد ترامپ از فدرال رزرو و جروم پاول انتقاد کرده که چرا «نرخ بهره» را سریعتر پایین نیاوردهاند.
پس از معرفی وارش در ۳۰ ژانویه، نقره بعد از ثبت رکوردی نزدیک ۱۲۱.۶۰ دلار در روز قبل، بیش از ۳۰٪ سقوط کرد. این حرکت به سابقه وارش در مخالفت با «تسهیل کمی» (Quantitative Easing: خرید گسترده اوراق توسط بانک مرکزی برای تزریق پول و پایین آوردن هزینه تأمین مالی) و ترجیح او برای «دلار قوی» (یعنی ارزش بالاتر دلار که معمولاً به زیان کالاهایی مثل نقره قیمتگذاریشده به دلار است) نسبت داده شد.
گزارشها درباره موافقت ایران برای ازسرگیری گفتوگو با آمریکا هم به نقره کمک نکرد. در گذشته انتظار آتشبس گاهی به نقره فشار حمایتی داده بود، چون کاهش قیمت نفت میتواند «انتظارات تورمی» را پایین بیاورد (انتظار مردم و بازار از رشد قیمتها) و این موضوع روی داراییهای پوششدهنده تورم اثر میگذارد.
در نمودارها، نقره نزدیک «میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه» (EMA: میانگینی که به قیمتهای جدیدتر وزن بیشتری میدهد) در ۷۷.۰۴ دلار است و الگوی «مثلث صعودی» نشاندهنده کاهش نوسان است. «شاخص قدرت نسبی» (RSI: نشانگر شتاب حرکت قیمت) حدود ۵۴ قرار دارد؛ مقاومتها نزدیک ۸۱.۵۲ و سپس ۸۵.۴۶ دلار است و حمایتها حوالی ۷۶.۵۰ و بعد ۷۰.۰۰ دلار دیده میشود.
«نوسان ضمنی» در اختیار معاملههای نقره (Implied Volatility: نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت میشود و انتظار بازار از تلاطم آینده را نشان میدهد) برای قراردادهای نزدیکسررسید به اوج ۱۲ماهه ۴۵٪ رسیده است؛ یعنی معاملهگران برای یک رویداد مهم آمادهاند. این قیمتگذاری یعنی بازار حرکت قیمتی بزرگتری از محدوده اخیر را انتظار دارد و احتمال خروج از مرزهای مثلث ۷۶.۵۰ و ۸۱.۵۲ دلار را بالا میبیند. برای معاملهگران «ابزارهای مشتقه» (Derivatives: قراردادهایی مثل اختیار معامله که ارزششان از دارایی پایه میآید) مسئله اصلی گرفتن موقعیت برای جهش نوسان است، نه حدس زدن جهت دقیق حرکت.
با توجه به ماهیت دوحالتی جلسه (نتیجه میتواند خیلی متفاوت باشد)، خرید «استرادل/استرنگل» میتواند برای هفتههای پیش رو منطقی باشد (استرادل: خرید همزمان اختیار خرید و فروش در یک قیمت اعمال؛ استرنگل: خرید اختیار خرید و فروش با قیمتهای اعمال متفاوت). این روش اجازه میدهد معاملهگر از حرکت بزرگ نقره، چه صعودی چه نزولی، سود بگیرد بدون اینکه نتیجه جلسه را پیشبینی کند. «حق بیمه» پرداختی (Premium: هزینه خرید اختیار) حداکثر ریسک از پیشمشخص برای قرار گرفتن در معرض یک تغییر مهم سیاستی است.
با این حال، اگر وارش برای گرفتن رأی تأیید لحنی ملایم یا «کبوترانه» اتخاذ کند (Dovish: طرفدار سیاست پولی آسانتر مثل نرخ بهره پایینتر)، امکان شکلگیری «شورت اسکوئیز» وجود دارد (Short squeeze: جهش قیمت بهدلیل بسته شدن اجباری فروشهای استقراضی). بسته شدن روزانه بالای مقاومت افقی مثلث نزدیک ۸۱.۵۲ دلار نخستین علامت چنین برگشتی است و میتواند خیلی سریع سقف ۱۳ مارس در ۸۵.۴۶ دلار را دوباره در کانون توجه قرار دهد.
