نقره (XAG/USD) روز جمعه تقریباً بدون تغییر معامله شد و نگرانی‌های تورمی ناشی از رشد قیمت نفت، که به تنش‌های آمریکا و ایران مرتبط است، جلوی افزایش قیمت را گرفت. این وضعیت انتظار بازار را تقویت کرده که نرخ‌های بهره ممکن است برای مدت طولانی‌تری بالا بماند.

XAG/USD پس از ثبت کف روزانه ۷۳.۹۵ دلار، نزدیک ۷۵.۵۲ دلار بود و در این هفته بیش از ۵٪ افت کرده است. فشار اصلی از تقویت دلار آمریکا و بالا ماندن بازدهی اوراق خزانه‌داری (سود اوراق بدهی دولت آمریکا) آمده؛ در کنار افزایش قیمت نفت، چون مذاکرات آمریکا و ایران متوقف شده و تنش‌ها در تنگه هرمز بالا رفته است.

تصویر تکنیکال نقره

در نمودار روزانه، نقره در کوتاه‌مدت همچنان نزولی است، تا وقتی زیر میانگین متحرک ساده ۵۰روزه (SMA؛ میانگین قیمت در ۵۰ روز اخیر) در ۷۸ دلار و میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه در ۷۹ دلار قرار دارد. این سطوح جلوی رشد اخیر را گرفته‌اند.

میانگین متحرک ساده ۲۰۰روزه در ۶۲ دلار پایین‌تر از قیمت فعلی است و به‌عنوان محدوده حمایت گسترده‌تر (ناحیه‌ای که ممکن است افت قیمت را متوقف کند) دیده می‌شود. شاخص قدرت نسبی RSI (شاخصی برای سنجش قدرت خریداران/فروشندگان) روی ۴۷ و کمی زیر ۵۰ است. MACD (شاخصی برای نشان دادن جهت و سرعت روند) هیستوگرام کمی مثبت دارد، اما تا وقتی قیمت زیر میانگین‌های کوتاه‌مدت و میان‌مدت است، ظرفیت رشد محدود می‌ماند.

مقاومت (سطحی که احتمالاً جلوی رشد را می‌گیرد) در ۷۸ و سپس ۷۹ دلار قرار دارد؛ بسته‌شدن روزانه بالای این سطوح می‌تواند فشار نزولی را کمتر کند. حمایت (سطحی که احتمالاً جلوی افت را می‌گیرد) حوالی ۷۵ تا ۷۴ دلار زیر نظر است و اگر شکست رخ دهد، ریسک حرکت به سمت ۶۲ دلار بیشتر می‌شود.

تحلیل تکنیکال با کمک یک ابزار هوش مصنوعی تهیه شده است.

محرک‌های کلان و ایده‌های معاملاتی

با توجه به فشار فعلی ناشی از تنش‌های آمریکا و ایران، مسیر کوتاه‌مدت نقره در چند هفته آینده بیشتر متمایل به کاهش است. جهش قیمت نفت مستقیماً نگرانی تورمی را بالا می‌برد و همین موضوع انتظارها را تقویت می‌کند که فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) نرخ بهره را برای مدت طولانی‌تری بالا نگه دارد. این شرایط برای دارایی بدون سود دوره‌ای مانند نقره (دارایی که بهره یا سود ثابت نمی‌دهد) مناسب نیست و رشد معنادار را دشوار می‌کند.

داده‌های جدید اقتصادی هم این نگاه محتاطانه را تأیید می‌کند و می‌تواند معاملات مشتقه (ابزارهایی مثل اختیار معامله که ارزششان از قیمت دارایی اصلی می‌آید) با دید نزولی را جذاب‌تر کند. با معامله شدن نفت WTI (نفت خام شاخص آمریکا) بالای ۱۱۵ دلار، گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده CPI (معیار تورم سبد کالا و خدمات مصرفی) برای مارس ۲۰۲۶ داغ‌تر از انتظار و برابر با ۳.۸٪ منتشر شد و امید به بازگشت سریع تورم به هدف فدرال رزرو را کم کرد. در نتیجه، بازده اوراق ۱۰ساله خزانه‌داری آمریکا بالای ۴.۷۵٪ مانده و این موضوع مانع مهمی برای قیمت نقره است.

از نظر تاکتیکی، مقاومت نزدیک میانگین متحرک ۵۰روزه حوالی ۷۸ دلار سطح کلیدی برای گرفتن یا اضافه کردن موقعیت فروش (شرط‌بندی روی افت قیمت) است. معامله‌گران مشتقه می‌توانند خرید اختیار فروش (Put؛ حق فروش دارایی با قیمت مشخص) با قیمت اعمال پایین‌تر از ۷۵ دلار را بررسی کنند یا از استراتژی اسپرد فروش کال (Bear Call Spread؛ فروش کال و خرید کال در قیمت بالاتر برای کسب سود از عدم رشد قیمت با ریسک محدود) استفاده کنند تا از نوسان محدود زیر سقف ۷۸ تا ۷۹ دلار بهره ببرند. تمرکز فوری بازار روی این است که آیا سطح ۷۴ دلار به‌عنوان نقطه چرخش کوتاه‌مدت (سطحی که احتمال تغییر جهت قیمت در آن زیاد است) زیر فشار فعلی می‌شکند یا نه.

شکست و تثبیت زیر حمایت ۷۴ دلار می‌تواند نشانه افت جدی‌تر باشد و احتمالاً حرکت به سمت میانگین متحرک ۲۰۰روزه در ۶۲ دلار را سریع‌تر کند. روندی مشابه در بخش زیادی از سال ۲۰۲۵ دیده شد، زمانی که نرخ‌های بهره بالا اجازه رشد پایدار به فلزات گرانبها را نمی‌داد. آن رفتار تاریخی قیمت نشان می‌دهد شکست حمایت‌های مهم کوتاه‌مدت می‌تواند افت سریع ایجاد کند.

با وجود ضعف در کوتاه‌مدت، حمایت بلندمدت حوالی ۶۲ دلار را نباید نادیده گرفت، چون یک کف تکنیکال مهم محسوب می‌شود. داده‌های صنعتی اوایل ۲۰۲۶ همچنان از کسری ساختاری عرضه (کمبود پایدار عرضه نسبت به تقاضا) به‌دلیل تقاضای قوی صنعتی و انرژی‌های پاک برای نقره خبر می‌دهد. بنابراین، با اینکه فعلاً استراتژی‌های نزولی ترجیح داده می‌شوند، سقوط کامل قیمت بعید است مگر اینکه چشم‌انداز اقتصاد جهانی بسیار بدتر شود.