نتانیاهو میگوید اسرائیل بهتنهایی اقدام کرد
نتانیاهو گفت آمریکا و اسرائیل ناوگان ایران در دریای خزر را نابود کردند. او گفت گزینههای زیادی برای بخش زمینی (یعنی عملیات نیروهای زمینی روی زمین، نه حمله هوایی) وجود دارد، اما آنها را بیان نمیکند. او گفت برای پایان جنگ زمانسنج نمیگذارد. او همچنین گفت دونالد ترامپ از اسرائیل خواسته فعلاً از حملههای بعدی مانند حمله به پارس جنوبی خودداری کند. نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI؛ نوعی شاخص قیمت نفت خام آمریکا) در زمان نگارش ۰.۶۴٪ کاهش داشت و به ۹۳.۴۰ دلار رسید. با نگاه به حمله اسرائیل به پارس جنوبی در سال ۲۰۲۵، میبینیم واکنش اولیه بازار بهاشتباه آرام بود. امروز، با معامله شدن نفت برنت (شاخص جهانی قیمت نفت) بالای ۱۱۵ دلار برای هر بشکه بهدلیل اختلال ادامهدار، اثر طولانی آن درگیری روشن است. نکته اصلی برای هفتههای آینده این است که هر اظهارنظر از قدرتهای منطقهای، حتی کوچک، میتواند نوسان شدید (بالا و پایین رفتن تند قیمت) را دوباره شعلهور کند.نوسان بازار و راهبردهای پوشش ریسک
بنابراین باید خرید «اختیار خرید» بلندمدت روی نفت خام را در نظر بگیریم تا در برابر جهش ناگهانی قیمت محافظت شویم. اختیار خرید (Call Option) قراردادی است که حق خرید دارایی را با قیمت مشخص تا تاریخ مشخص میدهد. نوسان ضمنی (Implied Volatility؛ برآورد بازار از نوسان آینده که در قیمت اختیارها دیده میشود) در بخش انرژی همچنان بالا مانده و OVX (شاخص نوسان صندوق قابل معامله نفت خامِ Cboe) نزدیک ۵۵ است؛ این عدد نسبت به میانگین تاریخیاش بسیار بالاتر است. این یعنی بازار هنوز احتمال بالایی برای یک رویداد مختلکننده دیگر در نظر میگیرد. افت اولیه قیمت WTI وقتی حمله اعلام شد، الگوی شناختهشدهای را یادآوری میکند: ترس از کاهش تقاضا بهدلیل جنگ طولانی، برای مدتی شوکِ کمبود عرضه را تحتالشعاع قرار میدهد. نمونه مشابه آن را در هفتههای اول جنگ اوکراین در ۲۰۲۲ دیدیم، قبل از اینکه واقعیتهای عرضه خودش را نشان دهد. هر نشانهای از کند شدن رشد جهانی، مثل دادههای اخیر PMI چین که ۴۸.۷ و در محدوده انقباضی بود، میتواند این الگو را تکرار کند و یک فرصت کوتاه برای گرفتن «موقعیت خرید» (یعنی معامله با هدف سود از بالا رفتن قیمت) بدهد. PMI (شاخص مدیران خرید) عددی است که وضعیت فعالیت اقتصادی را نشان میدهد؛ زیر ۵۰ معمولاً به معنی کاهش فعالیت است. با توجه به اینکه ضربه مستقیم به یک میدان بزرگ گاز بوده، باید روی «مشتقههای گاز طبیعی» هم تمرکز کنیم. مشتقهها (Derivatives) قراردادهای مالیای هستند که ارزششان از قیمت یک دارایی مثل گاز میآید. با توجه به اینکه قراردادهای آتی TTF اروپا (TTF شاخص قیمت گاز در اروپا و قرارداد آتی یعنی قرارداد خرید/فروش برای آینده) از قبل بالا رفته، و اروپا برای پر کردن ذخایر پیش از زمستان آینده مشکل دارد، هر تنش تازه این قراردادها را بسیار حساس میکند. سطح فعلی ذخایر گاز اتحادیه اروپا در پایینترین سطح پنجساله برای این زمان از سال است: فقط ۳۸٪ پر، یعنی حاشیه امنی برای یک بحران عرضه دیگر باقی نمانده است. درخواست آمریکا از اسرائیل برای خودداری از حملههای بیشتر، نوعی سقف برای درگیری ایجاد میکند و نشان میدهد جنگ تمامعیار منطقهای سناریوی کماحتمالتری است. این میتواند برای معاملهگران فرصتی باشد تا «اختیار خرید» با قیمت اعمال خیلی بالا و «خارج از پول» را بفروشند. خارج از پول (Out-of-the-money) یعنی قیمت اعمال اختیار از قیمت فعلی بازار دورتر است و احتمال سوددهیاش کمتر است. در این روش، معاملهگر روی این شرط میبندد که دخالت آمریکا جلوی اوجگیری نهایی قیمت نفت را میگیرد. این راهبرد اجازه میدهد «پرمیوم» (Premium؛ پولی که فروشنده اختیار در ابتدا دریافت میکند) گرفته شود، در حالی که محدودیتهای سیاسیِ موجود هم در نظر گرفته میشود. در نهایت، باز بودن پایان آن درگیری همچنان به تورم جهانی دامن میزند؛ آخرین گزارش CPI آمریکا برای فوریه ۲۰۲۶ افزایش غیرمنتظره به ۴.۱٪ را نشان داد. CPI (شاخص قیمت مصرفکننده) معیار سنجش تورم است. این فضای «رکود تورمی» (Stagflation؛ همزمانی تورم بالا و رشد اقتصادی ضعیف) نشان میدهد گرفتن موقعیتهای فروش روی قراردادهای آتی شاخصهای سهام، مثل E-mini S&P 500، میتواند پوشش ریسک خوبی باشد. قرارداد آتی (Futures) یعنی توافق خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص، و E-mini S&P 500 نوعی قرارداد آتی استاندارد روی شاخص S&P 500 است. ریسک کند شدن اقتصاد بهخاطر درگیری همچنان به اندازه ریسک جهش قیمت نفت جدی است.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
