دادههای کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) درباره ژاپن نشان میدهد «موقعیت خالص» (جمع خریدها منهای فروشها) در بخش «غیرتجاری» (معاملهگران سفتهباز مانند صندوقها، نه شرکتهای واردکننده/صادرکننده) روی ین ژاپن به ۱۰۲.۱ هزار- قرارداد (¥-102.1K) کاهش یافته است. این رقم با سطح قبلی ۹۴.۵ هزار- قرارداد (¥-94.5K) مقایسه میشود.
این یعنی اندازه «موقعیت خالص فروش» (نت شورت؛ شرطبندی روی افت قیمت) از قبل بزرگتر شده است. تغییر نسبت به گزارش قبلی ۷.۶ هزار- قرارداد (¥-7.6K) بوده است.
موقعیت خالص فروش علیه ین ژاپن بهطور محسوسی عمیقتر شده و به ۱۰۲.۱ هزار- قرارداد رسیده است. این نشان میدهد معاملهگران سفتهباز شرطهای خود را روی ادامه تضعیف ین بیشتر کردهاند. این یکی از بدبینانهترین چیدمانهای بازار در چند ماه اخیر است و با روند نزولی جاری همخوانی دارد.
این دیدگاه عمدتاً به «اختلاف نرخ بهره» (فاصله نرخهای بهره بین کشورها) بین بانک مرکزی ژاپن و سایر بانکهای مرکزی، بهویژه فدرال رزرو آمریکا، گره خورده است. دادههای اخیر آوریل ۲۰۲۶ نشان داد «تورم هسته» آمریکا (تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) اطراف ۲.۹٪ بالا مانده و بنابراین کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در کوتاهمدت بعید است. این ناهمخوانی همچنان «معامله انتقالی/کریترید» (Carry Trade؛ قرض گرفتن با ارز کمبازده مثل ین و سرمایهگذاری در ارزهای پربازدهتر مثل دلار) را تقویت میکند؛ یعنی معاملهگر ین قرض میگیرد و در ارزهای با سود بالاتر سرمایهگذاری میکند.
