حمایت IMF از سختگیری تدریجی BoJ
IMF همچنین به تابآوری اقتصاد ژاپن اشاره کرد و از کاهش تدریجی محرکهای پولی (تزریق حمایت مالی از طریق سیاستهای آسانگیرانه مانند نرخ بهره پایین و خرید دارایی) حمایت کرد. این نهاد انتظار دارد تورم تا سال ۲۰۲۷ به سمت هدف ۲٪ حرکت کند. ین همچنین تحت فشار قرار گرفت چون قیمت نفت پس از افزایش تهدیدهای دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، علیه ایران بالا رفت. ژاپن بهدلیل وابستگی به واردات نفت از خاورمیانه در معرض ریسک اختلال عرضه قرار دارد. ترامپ برای ایران ضربالاجل تعیین کرد تا تنگه هرمز را بازگشایی کند و تهدید به حمله به نیروگاهها و زیرساختهای غیرنظامی کرد. مقامهای ایرانی درباره اقدام تلافیجویانه علیه زیرساختهای مرتبط با آمریکا هشدار دادند و گفتند این تنگه تا زمان پرداخت خسارتهای جنگ بسته میماند. زیانهای EUR/JPY ممکن است بهدلیل حمایت از یورو ناشی از موضع سختگیرانه بانک مرکزی اروپا (ECB، مسئول سیاست پولی منطقه یورو) محدود شود. مقامهای ECB گفتند سیاستها تا زمانی که تورم به هدف ۲٪ برگردد سختگیرانه میماند.حمایت از سود اختلاف نرخها در برابر ریسک نفت
بانک مرکزی ژاپن سیاست عادیسازی (بازگشت تدریجی از سیاستهای بسیار آسانگیرانه به شرایط معمول) را ادامه داد، اما سرعت آن بسیار کند بوده است. با نرخ شبانه فعلی حدود ۰.۲۵٪ و تورم هسته اخیر (تورم بدون اقلام نوسانی مثل غذا و انرژی) در سطح بالای ۲.۵٪، BoJ همچنان نسبت به بانکهای مرکزی بزرگ دنیا خیلی عقبتر است. این موضوع ین را به ارزی مناسب برای تأمین مالی معاملات انتقالی (Carry Trade: قرض گرفتن با نرخ پایین و سرمایهگذاری با نرخ بالاتر برای کسب سود) تبدیل میکند. در مقابل، بانک مرکزی اروپا موضع سختگیرانه خود را حفظ کرده و نرخ سپرده اصلی آن روی ۳.۵۰٪ مانده است. تورم منطقه یورو اخیراً ۲.۳٪ اعلام شد که هنوز کمی بالاتر از هدف است و به ECB دلیل کمی برای اشاره به کاهش نزدیک نرخ بهره میدهد. این وضعیت اختلاف نرخ بهره (تفاوت نرخهای بهره که از بالا ماندن EUR/JPY حمایت میکند) را گسترده و به نفع یورو نگه داشته است. تنشهای مربوط به ترامپ و ایران تغییر کرده، اما ریسک بالا رفتن قیمت انرژی از بین نرفته است. وقتی نفت برنت (شاخص قیمت نفت دریای شمال) بالای ۹۱ دلار برای هر بشکه معامله میشود، هزینه بالای واردات انرژی همچنان بر تراز تجاری ژاپن (اختلاف صادرات و واردات) فشار میآورد. این عامل یک فشار منفی پایدار برای ین ژاپن است. برای هفتههای آینده، معاملهگران بهتر است روی روشهایی تمرکز کنند که از سود مثبت اختلاف نرخها استفاده کند و همزمان در برابر نوسان محافظت ایجاد کند. برتری نرخ بهره به نفع خرید EUR/JPY است، اما خطر تغییر ناگهانی بازار یا دخالت رسمی همیشه وجود دارد. بنابراین خرید مستقیم (اسپات) میتواند با افتهای شدید روبهرو شود. ما معتقدیم استفاده از اختیار معامله (Options: قرارداد حق خرید/فروش در قیمت مشخص تا زمان معین) روش منطقیتری است. خرید اختیار خرید EUR/JPY (Call Option: حق خرید) امکان سود بردن از رشد را میدهد و زیان را به هزینه پرداختی قرارداد (پریمیوم) محدود میکند. برای روش کمهزینهتر، میتوان «اسپرد صعودی اختیار خرید» (Bull Call Spread: خرید یک اختیار خرید و همزمان فروش یک اختیار خرید با قیمت بالاتر برای کاهش هزینه) را در نظر گرفت.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
