نفت برنت شبانه تا ۸۲.۳۷ دلار بالا رفت و بعد دوباره به زیر ۸۰ دلار برای هر بشکه برگشت، چون معامله‌گران ریسکِ اختلال در عرضه نفت در خاورمیانه را می‌سنجیدند. این حرکت باعث شد «حق بیمه ریسک» به قیمت‌ها اضافه شود (یعنی مبلغ اضافه‌ای که بازار به‌خاطر خطرات سیاسی و امنیتی روی قیمت می‌گذارد). بلومبرگ گزارش داد رفت‌وآمد نفتکش‌ها از تنگه هرمز تا حد زیادی متوقف شده است، چون مالکان کشتی و معامله‌گران خودشان به‌طور موقت عبور را متوقف کرده‌اند. نفتکش‌ها بیرون از این گذرگاه تجمع کرده‌اند، چون شرکت‌ها دنبال اطلاعات روشن‌تر درباره امنیت هستند.

ریسک عرضه در تنگه هرمز

تنگه هرمز یک «گلوگاه» مهم است (مسیر باریکی که بخش بزرگی از حمل‌ونقل از آن رد می‌شود)، چون معمولاً حدود یک‌پنجم نفت جهان و «گاز طبیعی مایع‌شده» از آن هر روز عبور می‌کند («گاز طبیعی مایع‌شده» یعنی گاز را بسیار سرد می‌کنند تا مایع شود و راحت‌تر با کشتی حمل شود). ادامه اختلال، نگرانی درباره عرضه انرژی در جهان را بیشتر کرده است. انتظار می‌رود قیمت نفت برای مدتی «حق بیمه ریسک ژئوپلیتیک» داشته باشد («ژئوپلیتیک» یعنی اثر سیاست و درگیری‌های کشورها بر اقتصاد و بازارها). فشار بیشتر بر قیمت می‌تواند روی شرایط کلی اقتصاد اثر بگذارد و این اثر بیشتر احتمال دارد در آسیا و اروپا حس شود. می‌بینیم نفت خام برنت نوسان زیادی دارد و اخیراً از ۸۲ دلار هم بالاتر رفت و بعد دوباره زیر ۸۰ دلار تثبیت شد. این واکنش مستقیم به ترس از اختلال عرضه در خاورمیانه است. بازار حالا «حق بیمه ریسک ژئوپلیتیک» را در قیمت حساب می‌کند و باید آن را در برنامه‌ریزی هفته‌های آینده در نظر گرفت. دلیل اصلی، توقف تقریباً کامل رفت‌وآمد نفتکش‌ها از تنگه هرمز است؛ یک گلوگاه حیاتی برای اقتصاد جهانی. معمولاً بیش از ۲۱ میلیون بشکه نفت (حدود یک‌پنجم عرضه روزانه جهان) از این مسیر عبور می‌کند. توقف فعلی از سمت مالکان کشتی، برای عرضه واقعی نفت (یعنی تحویل فیزیکی) ابهام بزرگ ایجاد کرده و خریدهای سوداگرانه را زیاد کرده است (خریدهایی که بیشتر برای سود از نوسان قیمت است، نه نیاز واقعی).

راهبردهای اختیار معامله برای نوسان

با این ابهام، معامله‌گران می‌توانند «اختیار معامله» بخرند تا از بالا رفتن نوسان سود بگیرند («اختیار معامله» قراردادی است که حق خرید یا فروش را می‌دهد، اما الزام نمی‌آورد). «نوسان ضمنی» در قراردادهای برنت و WTI در حال بالا رفتن است («نوسان ضمنی» یعنی نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت می‌شود و نشان می‌دهد بازار چه میزان نوسان را انتظار دارد). داشتن اختیار معامله می‌تواند از یک حرکت بزرگ قیمت سود بدهد و هم‌زمان ضرر احتمالی را محدود کند. برای کسانی که دیدگاه صعودی دارند، خرید «اختیار خرید (کال)» یا ساختن «اسپرد کال صعودی» راهی مستقیم برای استفاده از احتمال جهش قیمت است («اختیار خرید/کال» یعنی حق خرید در قیمت مشخص؛ «اسپرد کال صعودی» یعنی هم‌زمان یک کال می‌خرید و یک کال با قیمت بالاتر می‌فروشید تا هزینه کمتر شود اما سود هم سقف پیدا کند). این روش نسبت به نگه‌داشتن «قرارداد آتی» با موقعیت خرید، سرمایه کمتری می‌خواهد («قرارداد آتی» یعنی قرارداد خرید/فروش در تاریخ آینده با قیمت مشخص و معمولاً تعهدآور است). چون اگر تنش‌ها ناگهان کم شود، «حق بیمه ریسک» می‌تواند به همان سرعت از بین برود. باید آماده جهش قیمت باشیم اگر وضعیت بدتر شود. برای پرتفوی‌هایی که در معرض هزینه انرژی هستند، مثل حمل‌ونقل یا صنعت، زمان مهمی برای «پوشش ریسک» است («پوشش ریسک» یعنی کاری کنید اگر قیمت برخلاف شما حرکت کرد، زیان کمتر شود). خرید قرارداد آتی یا اختیار خرید می‌تواند در برابر حرکت ناگهانی به سمت ۹۰ یا حتی ۱۰۰ دلار برای هر بشکه محافظت ایجاد کند. هزینه این «بیمه» احتمالاً بسیار کمتر از زیان ناشی از نداشتن پوشش ریسک است. پیامدهای کلی اقتصادی بیشتر در آسیا و اروپا دیده می‌شود که به این محموله‌ها وابستگی زیادی دارند. باید دنبال نشانه‌های ضعف در اقتصاد واردکنندگان بزرگ مثل چین، ژاپن و هند باشیم. این می‌تواند فرصت‌های معاملاتی جانبی در ارزهای آن‌ها و بازار سهام ایجاد کند، چون با هزینه انرژی بالاتر روبه‌رو می‌شوند. حساب واقعی VT Markets خود را بسازید و همین حالا معامله را شروع کنید.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید