فروشهای معوق مسکن آمریکا (Pending Home Sales) در ماه مارس نسبت به ماه قبل ۱.۵٪ افزایش یافت. این رقم بالاتر از پیشبینی ۰.۱٪ بود.
فروشهای معوق مسکن، تعداد قراردادهای امضاشده برای خانههای موجود (Existing Homes؛ یعنی خانههای نوساز نیستند و قبلاً ساخته شدهاند) را دنبال میکند و میتواند نشانهای از فعالیت کوتاهمدت بازار باشد. این گزارش ۱.۴ واحد درصد بالاتر از انتظار منتشر شد.
جهش غیرمنتظره ۱.۵٪ در فروشهای معوق مارس نشان میدهد بازار مسکن قویتر از برآورد ماست. این پایداری در یک بخش مهم اقتصاد میتواند یعنی فدرالرزرو (بانک مرکزی آمریکا) دلیل کمتری برای کاهش زودهنگام نرخ بهره داشته باشد. بنابراین باید دیدگاه خود را که اقتصاد قطعاً در حال سرد شدن بود، اصلاح کنیم.
این داده مستقیم با شرطبندی اخیر بازار روی کاهش نرخها در تضاد است. در سال ۲۰۲۳ هم الگوی مشابهی دیده شد؛ دادههای قوی بارها زمانبندی «سیاست انبساطی» فدرالرزرو را عقب انداخت. باید به سراغ راهبردهای معاملاتی مبتنی بر اختیار معامله (Options؛ قراردادهایی که حق خرید/فروش در قیمت و زمان مشخص میدهند) برویم که از بالا ماندن نرخ بهره سود میبرند؛ مثل خرید اختیار فروش (Put؛ حق فروش) روی صندوقهای قابل معامله در بورسِ اوراق خزانهداری آمریکا (Treasury Bond ETF) مانند TLT. ابزار FedWatch در بورس CME (بازاری برای معاملات مشتقه) هم نشان میدهد پس از انتشار گزارش امروز، احتمال کاهش نرخ در میانه سال از ۵۵٪ به کمتر از ۴۰٪ افت کرده است.
برای اثرگذاری مستقیمتر، این خبر برای شرکتهای خانهساز و صنایع مرتبط مثبت است. میتوان خرید اختیار خرید (Call؛ حق خرید) روی ETFهای مرتبط با خانهسازان را بررسی کرد؛ زیرا پس از غافلگیریهای مثبت از این جنس، معمولاً مدتی رشد ادامهدار دیده میشود. برای نمونه، پس از یک غافلگیری مثبت مشابه در بازار مسکن در اواخر ۲۰۲۵، ETF خانهسازان ITB در یک ماه بعد نزدیک به ۱۰٪ رشد کرد.
