پایه پولی ژاپن در آوریل نسبت به مدت مشابه سال قبل ۱۱.۳٪ کاهش یافت. پیشبینی بازار کاهش ۱۰.۵٪ بود.
این عدد ۰.۸ واحد درصد بدتر از انتظار بود؛ یعنی پایه پولی بیشتر از پیشبینیها کوچک شد.
جمعآوری نقدینگی توسط بانک مرکزی ژاپن
بانک مرکزی ژاپن با سرعتی بیشتر از انتظار در حال جمعآوری نقدینگی است؛ این یک سیگنال انقباضی و متمایل به افزایش نرخ بهره است. کوچک شدن پایه پولی (مجموع پول پرقدرت شامل اسکناس در دست مردم و ذخایر بانکها نزد بانک مرکزی) نشان میدهد بانک مرکزی جدیتر به سمت عادیسازی سیاست پولی حرکت میکند.
این دادهها از تقویت ین ژاپن حمایت میکند و میتواند فشار نزولی بر جفتارز USD/JPY (دلار آمریکا/ین ژاپن) که اکنون حوالی ۱۶۵ معامله میشود وارد کند. با توجه به اینکه تورم هسته ژاپن (تورم بدون اقلام پرنوسان مثل غذا و انرژی) برای آوریل ۲۰۲۶ رقم ۲.۱٪ را نشان داد، دلیل تضعیف ین کمتر شده است. برای موقعیتگیری در برابر اصلاح قیمت، میتوان به خرید «اختیار فروش» (پوت؛ قراردادی که با آن از کاهش قیمت سود میبرید) روی USD/JPY یا خرید «اختیار خرید» (کال؛ قراردادی که با آن از افزایش قیمت سود میبرید) روی قراردادهای آتی ین (فیوچرز؛ قرارداد استاندارد خرید/فروش در آینده) فکر کرد.
برای معاملهگران سهام، انقباض پولی سریعتر از انتظار یک عامل منفی برای نیکی ۲۲۵ است. با معامله شدن شاخص نزدیک سقف تاریخی ۴۲,۰۰۰، با خروج نقدینگی از سیستم مالی، شاخص در معرض عقبنشینی قرار میگیرد. خرید اختیار فروش پوششی (برای کاهش ریسک افت) روی شاخص نیکی ۲۲۵ میتواند برای چند هفته آینده رویکرد محتاطانهای باشد.
این کاهش تهاجمی ترازنامه (کم کردن داراییها و در نتیجه جمعآوری پول از اقتصاد) احتمال یک افزایش دیگر نرخ بهره را از نرخ سیاستی فعلی ۰.۲۵٪ تا پیش از پایان فصل سوم بالا میبرد. با نگاه به گذشته، شروع کند این چرخه در ۲۰۲۵ با تردید روبهرو شد. به نظر میرسد تورم ماندگار و ضعف ین در دو سال اخیر اکنون بانک مرکزی را به واکنش جدیتر وادار کرده است.
