طلا برای سومین روز متوالی، روز جمعه در معاملات ابتدای اروپا زیر ۴,۸۰۰ دلار ماند. تلاش‌های دیپلماتیک درباره درگیری خاورمیانه ادامه دارد، اما تنش آمریکا و ایران به‌دلیل «محاصره دریایی» (یعنی جلوگیری نیروی دریایی آمریکا از تردد و ورود و خروج کشتی‌ها) در بنادر ایران باقی مانده است؛ موضوعی که از دلار آمریکا حمایت کرده و به زیان قیمت طلا عمل می‌کند.

آتش‌بس ۱۰ روزه میان اسرائیل و لبنان، «ریسک‌پذیری» بازار (یعنی تمایل سرمایه‌گذاران به خرید دارایی‌های پرریسک‌تر) را بهتر کرد. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، پنج‌شنبه گفت ایران به توافق نزدیک شده است و وال‌استریت ژورنال گزارش داد دو طرف در اصل با برگزاری گفت‌وگوهای تازه موافقت کرده‌اند، هرچند زمان و مکان مشخص نشده است.

داده‌های «شاخص قیمت تولیدکننده» آمریکا (PPI؛ یعنی تغییرات قیمت‌ها در سطح تولیدکنندگان که می‌تواند روی تورم اثر بگذارد) در اوایل هفته، نگرانی‌های تورمی ناشی از رشد قیمت انرژی را کمتر کرد. معامله‌گران حدود ۳۰٪ احتمال می‌دهند «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) تا پایان سال نرخ بهره را کاهش دهد؛ عاملی که جلوی بازگشت کامل دلار از پایین‌ترین سطحش از اواخر فوریه را گرفته و به طلا کمک کرده از محدوده ۴,۷۶۸ تا ۴,۷۶۷ دلار برگردد.

جمعه داده مهمی از آمریکا منتشر نمی‌شود، بنابراین توجه به سخنرانی اعضای کلیدی «کمیته بازار باز فدرال» (FOMC؛ نهادی که درباره نرخ بهره تصمیم می‌گیرد) معطوف می‌شود. بازار همچنین چشم‌انتظار احتمال گفت‌وگوهای آمریکا و ایران در آخر هفته است و این جفت‌ارز (دلار/…) همچنان در مسیر ثبت رشد ملایم برای چهارمین هفته متوالی قرار دارد.

از نظر «تحلیل تکنیکال» (بررسی نمودار و الگوهای قیمتی)، طلا نتوانست از «میانگین متحرک ساده» ۲۰۰ دوره‌ای در نمودار ۴ ساعته (200-period 4-hour SMA؛ یک معیار رایج برای سنجش روند) عبور کند و برای افزایش فشار نزولی، به فروش پیگیرانه زیر ۴,۷۶۵ دلار نیاز دارد. «شاخص قدرت نسبی» (RSI؛ سنجه‌ای از شدت خرید و فروش) نزدیک ۵۰ است، «مکدی» (MACD؛ شاخصی برای سنجش جهت و شتاب روند) زیر صفر قرار دارد، مقاومت‌ها نزدیک ۴,۸۱۴ و ۴,۹۱۲ دلار هستند و حمایت‌ها ۴,۷۵۹، ۴,۶۰۶ و ۴,۴۱۶ دلار ذکر می‌شوند.

با توجه به سیگنال‌های متناقض، طلا بین دلار قوی آمریکا و احتمال کاهش تنش در خاورمیانه گیر کرده است. محاصره دریایی ایران باعث می‌شود دلار به‌عنوان «دارایی امن» (یعنی دارایی‌ای که در بحران‌ها تقاضایش بالا می‌رود) خریدار داشته باشد و این برای طلا عامل بازدارنده است. با این حال، گفت‌وگوهای صلح برنامه‌ریزی‌شده آخر هفته می‌تواند این ذهنیت را سریع تغییر دهد و شرط‌بندی یک‌طرفه روی جهت قیمت را پرریسک کند.

برای معامله‌گران «ابزارهای مشتقه» (قراردادهایی مثل اختیار معامله و آتی که ارزششان از دارایی پایه می‌آید)، این شرایط یعنی تمرکز روی «نوسان» (میزان بالا و پایین شدن قیمت) به‌جای جهت حرکت در یکی دو هفته آینده. «شاخص نوسان طلا» در بورس اختیار معامله شیکاگو (CBOE Gold Volatility Index یا GVZ؛ شاخصی که نوسان مورد انتظار بازار را نشان می‌دهد) به ۲۱.۵ افزایش یافته که بیانگر نگرانی بازار پیش از احتمال گفت‌وگوهای آمریکا و ایران است. در چنین فضایی، راهبردهای «اختیار معامله» مثل «استرادل خرید» (Long Straddle؛ خرید هم‌زمان اختیار خرید و اختیار فروش برای سود گرفتن از حرکت بزرگ قیمت، چه بالا چه پایین) می‌تواند برای بهره‌برداری از یک حرکت قابل‌توجه مفید باشد.

داده‌های نرم‌تر PPI که اوایل هفته منتشر شد، این دیدگاه را تقویت کرده که فدرال رزرو فعلاً نرخ بهره را تغییر نمی‌دهد. طبق داده‌های تازه «کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا» (CFTC؛ نهاد ناظر بازار مشتقات) که سه‌شنبه گذشته منتشر شد، حساب‌های «مدیریت‌شده» (Managed Money؛ صندوق‌ها و معامله‌گران بزرگ حرفه‌ای) برای نخستین بار در چهار هفته، کمی از «موقعیت خرید خالص» خود (Net-Long؛ یعنی تعداد موقعیت‌های خرید بیش از فروش) کاستند که نشانه «شناسایی سود» (بستن معامله برای تثبیت سود) است. این چینش محتاطانه نشان می‌دهد با وجود ریسک بالای ژئوپلیتیک، بازار هنوز حاضر نیست اثر حمایتی یک فدرال رزرو خنثی را کنار بگذارد.