BNY گزارش داد که شاخص iFlow Carry این بانک، هفته گذشته برای یک جلسه بهطور کوتاه وارد «منفی بودنِ معناداری آماری» شد. این حرکت نشاندهنده «همجهتی معکوس» بین فروش ارزها و بازده اوراق ۱۰ساله متناظر بود؛ یعنی هرجا داده وجود داشت، با فروش ارز، بازده اوراق ۱۰ساله در جهت مخالف حرکت میکرد. (بازده اوراق ۱۰ساله: نرخ سود/بازدهی که بازار از اوراق دولتی ۱۰ساله میگیرد و معمولاً سنجه مهمی برای نرخهای بهره است. معناداری آماری: یعنی این تغییر احتمالاً تصادفی نیست.)
در هفته گذشته، ۹ ارز از ۱۵ ارز با «بازده بالا» بهصورت خالص فروخته شدند. (ارزهای با بازده بالا: ارز کشورهایی با نرخ بهره بالاتر که معمولاً برای گرفتن سود نرخ بهره جذاباند.) این فروش در همه مناطق و مستقل از نوع سیاست پولی یا وضعیت بودجه دولتها رخ داد.
کاهش شتاب معاملات کری
BNY فقط یک ارز را «بهشدت فروختهشده» ثبت کرد: پزوی کلمبیا (COP)، با شدت جریان بالاتر از ۱.۰ در هفته. (جریان/فلو: خالص خرید و فروش سرمایهگذاران؛ شدت بالاتر یعنی فشار فروش بیشتر.) این جریانها «کاهش اندازه موقعیت» یا «سودگیری سبک» توصیف شد؛ پس از دورهای که معامله کری در شرایط نوسان شدید و وضعیت دشوار تراز پرداختها مقاوم مانده بود. (تراز پرداختها: حساب ورود و خروج پول کشور از تجارت و سرمایه.)
به گفته این یادداشت، بانکهای مرکزی که اکنون در حال برگزاری نشست هستند، از «ضعیفتر شدن تقاضا» و احتمال «کاهش نرخ بهره» در صورت فراهم شدن شرایط خبر میدهند. همچنین ریسکی مطرح شد مبنی بر اینکه بازارها ممکن است تمرکز را به سمت حمایت از رشد اقتصادی و «نرخهای اسمی» پایینتر ببرند. (نرخ اسمی: نرخ بهره قبل از تعدیل اثر تورم.)
BNY گفت بخش عمده موقعیتهای کری در بازارهای نوظهور است و هشدار داد اگر انتظار تغییر سیاست در نیمه دوم سال تقویت شود، سودگیری از «موقعیتهای خرید» میتواند سریعتر شود. (موقعیت خرید/لانگ: شرطبندی روی افزایش قیمت یا نگهداشتن دارایی برای کسب سود.) این بانک افزود شاخص iFlow Carry امسال دوره طولانیِ منفی بودنِ معناداری آماری را نشان نداده است.
BNY به دو مورد مشابه در سال گذشته اشاره کرد که به تعرفههای موسوم به «روز آزادی» در سهماهه دوم (Q2) و ارزشگذاریهای مرتبط با هوش مصنوعی در سهماهه چهارم (Q4) مربوط بود. (Q2 و Q4: سهماهه دوم و چهارم سال.) همچنین گفته شد اینها تنها دورههای مشابه از ۲۰۲۲ تا ۲۰۲۳ بودهاند.
حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و اکنون معامله را شروع کنید.
