غافلگیری PPI آلمان نشانه کاهش سریعتر تورم
کاهش غیرمنتظره قیمتهای تولیدکننده در آلمان تا ۰.۵٪- در برابر انتظار افزایش، نشانه مهمی از کاهش فشار تورمی است (کاهش تورم: کند شدن سرعت افزایش قیمتها). این موضوع دیدگاه کاهش سریعتر تورم نسبت به انتظار بانک مرکزی اروپا (ECB: نهاد تعیینکننده نرخ بهره و سیاست پولی در منطقه یورو) را تقویت میکند. احتمالاً بازارها بیشتر روی کاهش زودتر نرخ بهره توسط ECB حساب میکنند، شاید حتی از جلسه بعدی. برای معاملهگران نرخ بهره، این یعنی میتوان به خرید قراردادهای آتی (Futures: قراردادی برای خرید/فروش در آینده با قیمت مشخص) روی اوراق قرضه دولتی آلمان (Bund: اوراق بدهی دولت آلمان) و دیگر اوراق دولتی اروپا فکر کرد، چون اگر بازدهی/سود اوراق (Yield: نرخ بازدهی مؤثر اوراق) پایین بیاید، قیمت اوراق بالا میرود. در بازار «سوآپ» (Swap: قرارداد مبادله جریانهای پرداخت، که برای پیشبینی مسیر نرخ بهره هم استفاده میشود) احتمال کاهش نرخ در سهماهه دوم اکنون نزدیک ۸۵٪ قیمتگذاری شده است. این خبر برای بازار سهام، بهویژه شاخص دکس آلمان (DAX: شاخص سهام شرکتهای بزرگ آلمان) یک دوگانگی ایجاد میکند. نرخ بهره پایینتر معمولاً به ارزشگذاری سهام کمک میکند، اما کاهش قیمتهای تولیدکننده میتواند علامت ضعف اقتصاد و کاهش سود شرکتها باشد. پوشش ریسک با «اختیار معامله» (Options: قراردادی که حق خرید/فروش در قیمت مشخص میدهد) میتواند منطقی باشد؛ مثلاً خرید «اختیار فروش» (Put option: حق فروش در قیمت مشخص برای محافظت از افت قیمت) روی دکس برای محافظت از ریزش احتمالی ناشی از چشمانداز ضعیف سودآوری. در بازار ارز، یورو احتمالاً پس از این داده تضعیف میشود. فاصله بیشتر بین ECB با رویکرد ملایمتر (Dovish: تمایل به نرخ بهره پایینتر) و فدرال رزرو آمریکا (Federal Reserve: بانک مرکزی آمریکا) که محتاطتر است، دلار آمریکا را جذابتر میکند. ممکن است جفتارز EUR/USD (نرخ یورو به دلار) به سمت سطح ۱.۰۶ حرکت کند؛ بنابراین گرفتن موقعیت فروش روی یورو از طریق آتی یا اختیار معامله میتواند جذاب باشد. انحراف شدید از انتظار، عدمقطعیت بازار را بالا میبرد و احتمالاً نوسان را افزایش میدهد. شاخص VSTOXX (شاخص سنجش نوسان سهام منطقه یورو) امروز صبح کمی بالا رفته و نشانههای نگرانی را نشان میدهد.
همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید
