سفارشهای کالاهای بادوام آمریکا (کالاهای با عمر مصرفی طولانی مثل ماشینآلات و تجهیزات) در ماه مارس **۲.۶ میلیارد دلار** یا **۰.۸٪** افزایش یافت و به **۳۱۸.۹ میلیارد دلار** رسید؛ طبق اعلام **اداره سرشماری آمریکا**. این رشد پس از افت **۱.۲٪** در فوریه رخ داد و بالاتر از پیشبینی بازار (**۰.۵٪** افزایش) بود.
اگر **حملونقل** (مثل هواپیما و خودرو که نوسان زیادی دارند) را کنار بگذاریم، سفارشهای جدید **۰.۹٪** بالا رفت. اگر **دفاعی** (سفارشهای مرتبط با تجهیزات نظامی و بودجه دولت) را کنار بگذاریم، سفارشهای جدید **۰.۳٪** کاهش یافت.
جزئیات کالاهای بادوام
سفارشهای **کامپیوتر و محصولات الکترونیکی** با **۱.۰ میلیارد دلار** یا **۳.۷٪** رشد به **۲۹.۶ میلیارد دلار** رسید. این بخش در **۱۱ ماه از ۱۲ ماه گذشته** رشد کرده است.
**شاخص دلار آمریکا** (معیار ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای اصلی) واکنش خاصی به دادهها نشان نداد. در زمان انتشار گزارش، این شاخص در روز **۰.۱٪** رشد داشت و روی **۹۸.۷۰** بود.
گزارش مارس در ظاهر رشد **۰.۸٪** را نشان میدهد، اما در زیرِ سطح، نشانههایی از ضعف تقاضای بخش خصوصی دیده میشود؛ چون وقتی هزینههای دفاعی را حذف کنیم، سفارشها **۰.۳٪** افت کردهاند. واکنش تقریباً خنثی دلار هم نشان میدهد بازار بیشتر درگیر عوامل مهمتری است. این عدد بهتنهایی برای ساختن یک موقعیت جدید معاملاتی کافی نیست.
این گزارش باید در کنار دادههای مهمتر اخیر دیده شود. آخرین عدد **شاخص قیمت مصرفکننده (CPI؛ معیار تورم مصرفکننده)** نشان داد تورم همچنان بالا و چسبنده است و روی **۳.۵٪** قرار دارد. همچنین آخرین گزارش اشتغال نشان داد اقتصاد آمریکا بهطور غیرمنتظره **۳۰۳ هزار** شغل اضافه کرده است. این آمارها بیشترین اثر را بر ذهنیت بازار دارند، چون احتمال **کاهش زودهنگام نرخ بهره** از سوی **فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا)** را عقب میاندازند.
پیامدها برای بازار نرخ بهره
این فضا نشان میدهد فدرال رزرو احتمالاً نرخها را فعلاً ثابت نگه میدارد، بنابراین ابزارهای مرتبط با نرخ بهره—مثل **قراردادهای مشتقه نرخ بهره** (قراردادهایی برای پوشش ریسک یا شرطبندی روی تغییرات نرخ بهره)—بیشتر زیر ذرهبین میروند. باید انتظار نوسان رفتوبرگشتی در **قراردادهای آتی خزانهداری آمریکا** (Treasury futures؛ قراردادهای معامله روی اوراق بدهی دولت آمریکا) را داشت، چون بازار روایت «**نرخ بالا برای مدت طولانیتر**» را هضم میکند. استفاده از استراتژیهای **اختیار معامله** (Options؛ حق خرید/فروش با قیمت مشخص) روی **قراردادهای آتی SOFR** (SOFR futures؛ ابزار بازار برای پیشبینی نرخهای بهره کوتاهمدت آمریکا بر پایه نرخ تأمین مالی شبانه) که روی عدم کاهش نرخ در فصل/سهماهه پیشِ رو حساب میکنند، منطقی به نظر میرسد.
در بازار سهام، رشد سفارشهای کامپیوتر و الکترونیک نشانه مثبتی—بهویژه برای **بخش فناوری**—است و میتواند تا حدی از شاخصهای سنگینِ فناوری مثل **نزدک** حمایت کند. با این حال، بازار گستردهتر که با **اساندپی ۵۰۰** (S&P 500؛ شاخص ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکا) سنجیده میشود، ممکن است زیر فشار نرخهای بهره بالای ماندگار، عملکرد سختتری داشته باشد.
دلار احتمالاً تا انتشار دادههای مهم بعدیِ تورم یا اشتغال در وضعیت انتظار میماند. این یعنی **نوسان ضمنی** (Implied volatility؛ نوسانی که از قیمت اختیار معامله برداشت میشود و انتظارات بازار از نوسان آینده را نشان میدهد) روی جفتارزهای اصلی، در کوتاهمدت پایین میماند. معاملهگران میتوانند از این دوره برای آمادهسازی جهت جهش احتمالی نوسان در حوالی گزارش CPI میانه ماه مه استفاده کنند.
