نفت برنت از نزدیک ۱۲۰ دلار برای هر بشکه تا زیر ۱۰۵ دلار پایین آمد؛ چون امیدهایی ایجاد شد که درگیری‌ها می‌تواند کاهش پیدا کند. این حرکت بیشتر به انتظارِ کم شدن تنش‌ها مربوط بود، نه تغییر واقعی در میزان مصرف (تقاضا). گفته شد حمله‌های ادامه‌دار و محدودیت‌های عرضه (کم کردن مقدار نفتی که وارد بازار می‌شود) می‌تواند اجازه ندهد قیمت‌ها برای مدت طولانی پایین بمانند. همچنین گزارش شد که با ادامه داشتن محدودیت عرضه، برنت دوباره آرام‌آرام رو به بالا می‌رود.

انبارداری روی دریا نشانه کمبود عرضه است

بلومبرگ با استناد به داده‌های Vortex گزارش داد مقدار نفت خامی که روی نفتکش‌ها در دریا نگهداری می‌شود (انبارداری دریایی) با سرعت کم شده است. این می‌تواند باعث شود آمریکا به‌طور رسمی تحریم‌های نفت ایران را برای نفتی که همین حالا روی دریا است بردارد. در این گزارش همچنین به کم شدن موجودی‌های نفت روی دریا و این احتمال اشاره شد که کاهش تحریم‌های آمریکا می‌تواند مسیر جریان عرضه (حجم نفتی که وارد بازارها می‌شود) را تغییر دهد. همچنین گفته شد ریسک قیمت از سطح فعلی بیشتر به سمت بالا است. این مطلب با کمک ابزار هوش مصنوعی تولید و توسط یک ویراستار بررسی شده است.

پیامدها برای نحوه قرار گرفتن در بازار

این موضوع امروز هم مهم است، چون محدودیت‌های عرضه همچنان بازار را تحت فشار قرار می‌دهد. داده‌های تازه اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA: سازمان دولتی آمریکا که آمار انرژی را منتشر می‌کند) هم این کمبود را تأیید می‌کند: هفته گذشته موجودی نفت خام آمریکا برخلاف پیش‌بینیِ افزایش، ۴.۲ میلیون بشکه کم شد. این با کاهش سریع ذخیره نفت روی دریا هم‌خوان است و نشان می‌دهد ذخیره‌های در دسترس (حاشیه امن بازار) در حال کمتر شدن است. برای معامله‌گران ابزارهای مشتقه (قراردادهایی که قیمتشان از قیمت دارایی اصلی مثل نفت گرفته می‌شود)، این یعنی اگر در هفته‌های آینده قیمت موقتاً ضعیف شد، می‌تواند فرصت خرید باشد. چنین فضایی از راهبردهایی مثل خرید «اختیار خرید» (Call Option: قراردادی که حق خرید در قیمت مشخص تا زمان مشخص می‌دهد) برای بهره بردن از احتمال جهش قیمت در اثر شوک عرضه حمایت می‌کند. فروش «اختیار فروش» (Put Option: قراردادی که حق فروش در قیمت مشخص تا زمان مشخص می‌دهد) با قیمت‌های پایین‌تر از قیمت روز (Out-of-the-money: وقتی قیمت اعمال از قیمت فعلی نامطلوب‌تر است) هم می‌تواند برای گرفتن «پرمیوم» (Premium: پولی که خریدار اختیار به فروشنده می‌پردازد) مطرح باشد؛ با این فرض که عوامل پایه‌ای قوی اجازه افت شدید قیمت را نمی‌دهند. وضعیت عرضه با سیاست هم سخت‌تر شده است؛ چون اوپک‌پلاس (OPEC+: اوپک و متحدانش) این ماه تأیید کرد کاهش داوطلبانه تولیدِ ۲.۲ میلیون بشکه در روز را تا میانه سال ادامه می‌دهد. از نظر تاریخی، دوره‌هایی که موجودی‌ها پایین بوده و اوپک‌پلاس عرضه را منظم مدیریت کرده، اغلب قبل از جهش‌های تند قیمت بوده است. نمونه‌ای از این رفتار را پیش از جهش‌های قیمت سال ۲۰۲۲ دیدیم. احتمال کاهش تحریم‌های نفت ایران همچنان می‌تواند مانعی در برابر بالا رفتن بی‌وقفه قیمت‌ها باشد. این تردید باعث می‌شود راهبردهای «ریسک محدود» (Defined-risk: مقدار زیان احتمالی از قبل مشخص و محدود است) مثل «اسپرد صعودی اختیار خرید» (Bull Call Spread: خرید یک اختیار خرید و هم‌زمان فروش اختیار خرید دیگر در قیمت بالاتر برای کم کردن هزینه) جذاب باشد؛ چون امکان همراهی با رشد قیمت را می‌دهد و اگر عرضه تازه ناگهان وارد بازار شد، زیان را محدود می‌کند. در مجموع، ساختار فعلی بازار به ریسکِ ادامه رشد قیمت اشاره دارد. تمرکز باید روی چیدمان موقعیت‌ها برای مقاومت قیمت و احتمال یک حرکت تند دیگر به سمت بالا باشد. افت‌هایی که از احساسات می‌آیند نه از عوامل واقعی بازار، معمولاً دوام ندارند.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید