مومنتوم USD/CNH اندکی تضعیف شده، اما این جفتارز همچنان در دامنههای فشرده گرفتار است. طی ۲۴ ساعت گذشته بین 6.7811 و 6.7896 معامله شد که از باند پیشتر برآوردشده 6.7820/6.7940 نیز باریکتر است و سوگیری کوتاهمدت همچنان به نفع نوسانگیری در محدوده 6.7800 تا 6.7930 باقی میماند. نشانهای از انباشت جدید مومنتوم نزولی دیده نمیشود.
در افق یک تا سه هفته، همچنان انتظار میرود جفتارز بین 6.7750 و 6.8080 نوسان کند و قدرت قبلی دلار آمریکا فروکش کرده است. در نگاه چندهفتهای، برای شکلگیری یک بازیابی گستردهتر، عبور قیمت به بالای میانگین متحرک نمایی ۲۱هفتهای (21-week EMA) در 6.8430 ضروری است.
استراتژیهای معاملاتی برای USD/CNH در بازار رِنج
به نظر میرسد قدرت اخیر دلار آمریکا در برابر یوان برونمرزی (CNH) کمرنگ شده است. این موضوع نشان میدهد که احتمالاً این جفتارز در هفتههای پیشرو به دامنه معاملاتی 6.7750 تا 6.8080 محدود خواهد بود. در حال حاضر، مومنتوم قدرتمندِ جهتدار عملاً از دستور کار خارج است.
با توجه به این انتظار برای نوسانپذیری پایین، معتقدیم استراتژیهایی که از بازار خنثی/سایدوی سود میبرند مناسبترند. فروش اختیار برای دریافت پرمیوم—برای مثال از طریق «آیرون کندور» با قیمتهای اعمال خارج از بازه 6.7750 تا 6.8080—میتواند رویکردی مؤثر باشد. این استراتژی از زوال زمانی (time decay) در شرایطی که جفتارز بدون جهت مشخص حرکت میکند بهره میگیرد.
پسزمینه اقتصادی و سطوح کلیدی تکنیکال
این دیدگاه با دادههای اقتصادی اخیر نیز تقویت میشود که از متعادل شدن نیروها میان دو اقتصاد حکایت دارد. برای نمونه، آخرین گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) برای ژوئن ۲۰۲۶ رشد اشتغال ۱۹۵ هزار نفری را نشان داد که اندکی پایینتر از اجماع بازار بود و فشار بر فدرال رزرو را کاهش داد. در همین حال، شاخص مدیران خرید خدمات کایکسین چین (Caixin Services PMI) برای ژوئن در سطح باثبات 53.5 منتشر شد که نشاندهنده فعالیت اقتصادی باثبات، هرچند نه چشمگیر، است.
با نگاه به بازار اختیار معامله، نوسان ضمنی یکماهه USD/CNH به حدود ۳.۸٪ کاهش یافته که نزدیک به کفهای سال است. از نظر تاریخی، وقتی نوسانپذیری تا این حد فشرده میشود، این جفتارز غالباً وارد دورهای از تجمیع/تثبیت (consolidation) میشود تا زمانی که یک کاتالیزور مهم نمایان شود. این موضوع نیز در کوتاهمدت، استدلال به نفع استراتژیهای رِنج را تقویت میکند.
سطح کلیدی که زیر نظر داریم، میانگین متحرک نمایی ۲۱هفتهای است که در حال حاضر نزدیک 6.8430 قرار دارد. شکست قاطع بالای این سطح، سناریوی بازار رِنج را بیاعتبار میکند و علامتی خواهد بود مبنی بر آغاز دوره جدیدی از تقویت دلار آمریکا. معاملهگران باید روی این سطح هشدار (alert) تنظیم کنند تا ریسک را مدیریت کرده و در صورت لزوم به استراتژیهای صعودی تغییر مسیر دهند.
