USD/JPY در معاملات اولیه آسیا در صبح دوشنبه نزدیک 159.65 تقریباً بدون تغییر معامله شد، چون بازارها تحولات در درگیری آمریکا و ایران را زیر نظر داشتند. شاخص ISM بخش خدمات آمریکا برای ماه مارس (شاخصی برای سنجش وضعیت کسب‌وکارهای خدماتی مثل حمل‌ونقل، مالی و سلامت) قرار است اواخر دوشنبه منتشر شود. رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، یکشنبه گفت از سه‌شنبه نیروگاه‌های ایران را نابود می‌کند؛ این پس از آن بود که نیروهای آمریکا یک خلبان را بیش از یک روز بعد از سرنگونی جنگنده‌اش نجات دادند. ایران درخواست برای بازگشایی تنگه هرمز را رد کرد و گفت به حمله به زیرساخت‌هایش (امکانات مهم مثل برق، آب، نفت و ارتباطات) با هدف قرار دادن زیرساخت‌های مشابهِ متعلق به آمریکا یا مرتبط با آمریکا پاسخ می‌دهد.

ریسک خاورمیانه و حمایت از دلار

ابهام درباره آتش‌بس احتمالی بین آمریکا و ایران و تنش‌های خاورمیانه ممکن است در کوتاه‌مدت از دلار آمریکا حمایت کند. هم‌زمان، صحبت درباره اقدام احتمالی مقام‌های ژاپن برای حمایت از ین (ارز ژاپن) می‌تواند جلوی رشد USD/JPY را بگیرد. آتشوشی میمورا، مقام ارشد ژاپن در امور ارز، هفته گذشته گفت اگر حرکت‌های سفته‌بازانه (معامله‌های کوتاه‌مدت برای سود سریع از نوسان قیمت) در بازار ارز ادامه پیدا کند، شاید لازم باشد مقام‌ها «قاطعانه» اقدام کنند. ارزش ین تحت تأثیر عملکرد اقتصاد ژاپن، سیاست بانک مرکزی ژاپن، فاصله بازده اوراق قرضه ژاپن و آمریکا (بازده یعنی سودی که سرمایه‌گذار از اوراق بدهی دولتی می‌گیرد) و همچنین فضای کلی ریسک در بازارهاست. بانک مرکزی ژاپن گاهی در بازار ارز «مداخله» می‌کند (یعنی با خرید یا فروش ارز، قیمت را دست‌کاری می‌کند)، اما این کار را به‌ندرت انجام می‌دهد. سیاست پولی بسیار آسان از 2013 تا 2024 (پایین نگه داشتن شدید نرخ بهره و تزریق پول) ین را ضعیف کرد، اما عقب‌نشینی تدریجی از آن سیاست در 2024 کمی از ین حمایت کرده است.

ریسک مداخله و اختلاف سیاست پولی

باید نسبت به مداخله مستقیم مقام‌های ژاپنی برای حمایت از ین هوشیار ماند. با ماندن این جفت‌ارز بالای سطح مهم 160 برای چند هفته، هشدارهای لفظی وزارت دارایی بلندتر شده است. ذخایر ارزی ژاپن (دارایی‌های خارجی مثل دلار و اوراق که دولت برای مدیریت بازار نگه می‌دارد) همچنان بالای 1.2 تریلیون دلار است و به ژاپن توان زیادی برای اقدام می‌دهد. محرک اصلی، اختلاف بزرگ نرخ بهره بین آمریکا و ژاپن است. حتی با اینکه بانک مرکزی ژاپن نرخ سیاستی را به 0.25% رسانده، نرخ 4.0% فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) فاصله بزرگی ایجاد می‌کند و نگهداری دلار را جذاب‌تر می‌کند. این فشار پایه‌ای سال‌ها به ضعف ین دامن زده و باعث می‌شود شرط‌بندی طولانی‌مدت علیه دلار هزینه‌بر باشد. با توجه به ریسک حرکت ناگهانی و شدید، خرید «اختیار خرید ین» (قراردادی که حق خرید ین را با قیمت مشخص تا زمان معین می‌دهد) در حال محبوب شدن است. «نوسان ضمنی» (برآورد بازار از نوسان آینده که از قیمت اختیارها استخراج می‌شود) کمی بالا رفته و شاخص VIX نزدیک 22 است؛ VIX شاخص ترس بازار است و نوسان مورد انتظار بازار سهام آمریکا را نشان می‌دهد. اختیار معامله به ما اجازه می‌دهد برای تقویت سریع ین آماده شویم، بدون اینکه هزینه بالای «معامله انتقالی» را بدهیم (کسب سود از وام گرفتن با بهره پایین و سرمایه‌گذاری در ارز با بهره بالاتر). حساب واقعی VT Markets خود را ایجاد کنید و همین حالا معامله را شروع کنید.

همین الان معامله را شروع کنید – اینجا کلیک کنید تا حساب واقعی VT Markets خود را بسازید